谈谈互联网公司的投资攻略

1、互联网公司一般会经历三个阶段：用户成长阶段投资赔率是最高的，变现成长阶段投资赔率次之，稳定变现阶段赔率最低。

2、刚刚需产品的胜率最高（比如微信），其次刚需（比如电商、社交），再次非刚需（比如内容）。

3、用户体量越高，可能变现的手段越多，变现空间越大，投资价值越高。

4、变现阶段越早、变现效率越低的公司，投资价值越高，管理层烂的除外。

5、一般来说无竞争对手的比有竞争对手的投资价值高。

投资价值排序：
1）满足80%用户刚需的公司在用户成长阶段最有投资价值。
2）满足20%用户刚需和满足80%用户非刚需的公司在用户成长阶段次之。
3）再接下来是满足80%用户刚需的公司在变现成长阶段。2)比3)有更高赔率，但是3)有远高于2)的胜率且可以比2)拿更长期。
4）再接下来是满足80%用户非刚需的公司在变现成长阶段。
5）再接下来是满足80%用户刚需的公司在稳定变现阶段。但是，参考2和3，一不小心这种公司会从稳定变现阶段重新进入变现成长阶段。
6）满足20%用户刚需的公司和满足80%用户非刚需的公司进入稳定变现阶段没有投资价值（注：区别SaaS公司）。

具体公司请自行对号入座。

以下是一些碎片思考及答球友的提问：

1、可以把外卖业务看作美团的用户增长产品，类似微信，可以不赚钱或者亏钱，等于是美团的定性是“满足80%用户刚需的公司在变现成长阶段”。

2、电商直播和直播电商是两码事。

3、未来电商发展会有四条路径共存，平台模式、Costco模式、传统零售模式、DTC模式，各家公司可能都是混合形态。

4、近期要上市的快手，产品属于非刚需，快手大概的用户天花板可能是4-5亿左右，属于上面4.4，“满足80%用户非刚需的公司在变现成长阶段”，不过没有80%用户这么多，定性来讲是有投资价值，但不是很诱人，当然，公司会讲电商故事，再次强调电商直播和直播电商是两码事，公司还会讲海外故事，或许能成吧，成了可以打开用户天花板。

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