美团还能涨26%！线上零售有望再造下一个外卖市场！为何这家券商如此看好？

今年一路高歌的美团还能涨吗？

华创证券不仅给出肯定答案，更给出了362港元的目标价。这意味着，在华创证券看来，和美团周四的收盘价287港元相比，美团还有26.1%的上涨空间。

华创证券认为，在疫情之后，三季度的财报表明美团彻底走出疫情影响，餐饮外卖、到店酒旅以及新业务各板块迎来全面正增长，同时交易用户与商户数增长创新高，供需两端进入快速增长通道。营收增长、经营利润与经调利润皆转正。

在各项业务中华创证券最看好的是新业务。该券商认为，美团后疫情时代新零售线上化全面提速，社区团购+买菜+闪购有望构成美团生鲜零售赛道的立体化网络，再造下一个外卖市场。

具体拆分美团新业务来看，华创认为：

单车及电单车业务盈利模型跑通，持续向好，经营现金流可覆盖资本性支出投入，7月上线社区团购业务美团优选，计划2020年年底扩展至1000个城市。

整体来看，华创证券认为，美团在市占格局上不断占优，展现出强劲的盈利能力。

疫情为本地生活赛道本身的带来极大的机会，华创认为公司有望成长为本地生活线上化的无边界巨头，看好公司长期价值。因此，华创维持预计20-22年Non GAAP下经调净利润预测：77亿/165亿/305亿。

华创参考分部估值方法，给美团2023年餐饮外卖业务PE估值30倍，对应2023年10271亿；到店酒旅业务PE估值30倍，对应2023年5104亿。考虑到社区团购在生鲜零售市场的广阔前景与竞争优势，升总体估值至2023年总计22815亿元人民币，折现到2020年，对应21285亿港币，提升目标价至362港元，维持“推荐”评级。