道指刷新最佳月度表现，这三只成分股下一步怎么走？

拥有124年历史的道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)上周创造了历史。今年3月，在疫情引发的熊市期间，道指曾短暂跌破19000点，之后又首次收于30000点以上。在这一团糟的一年里，这是一项重要的心理成就。

但仅仅因为道琼斯指数屡创新高，并不意味着机会主义投资者就不能在这个30只股票的指数中找到价值。目前有三支道琼斯指数成分股的股票看起来是令人尖叫的买入。

Visa

尽管Visa(NYSE:V)仍离历史高点一步之遥，但它是一个占主导地位的支付处理器，似乎总是能为耐心的长期投资者提供服务。

Visa商业模式的美妙之处在于，它旨在与美国和全球经济一起增长。尽管像几乎所有其他金融服务公司一样，该公司也容易受到经济收缩和衰退的影响，但收缩和衰退的时间通常是以月为单位来衡量的。相比之下，扩张期和牛市通常是多年的事件。押注Visa就是押注美国和全球经济会扩张。

实际上，Visa不像一些同行那样被引诱放贷，从而提高了长期成功的几率。由于该公司严格坚持支付处理方面的等式，它避免了随着经济收缩和衰退而出现的不可避免的贷款拖欠上升。由于不受信用质量差的直接影响，Visa的利润率经常保持在50%以上。

在世界第一大消费市场美国，它还占有信用卡网络购买的最大份额。在大萧条之后的9年里，Visa在美国信用卡网络购物市场的份额扩大了9个百分点，达到53%。这比紧随其后的竞争对手高出30个百分点以上。非常清楚的是，Visa是美国商家在支付便利方面最值得信赖的公司。

Visa的主导地位意味着它永远不会成为传统意义上的廉价股票。但这种优异的表现也意味着，只要你有一个长期投资眼光，买入股票就会令人叫绝。

Walgreens Boots Alliance

尽管Visa似乎从未远离历史新高，但制药巨头Walgreens Boots Alliance(NASDAQ:WBA)的情况却并非如此，该公司的股价已接近8年来的低点。

Walgreens最大的担忧是药房领域日益激烈的竞争。它已经不得不与CVS Health和Rite Aid等公司竞争，现在将与11月17日宣布进入制药行业的亚马逊(Amazon)展开竞争。亚马逊拥有雄厚的财力，而且不怕通过降低价格来抢夺市场份额，这显然让华尔街感到担忧。

但忽视Walgreens的实力将是一个错误，尤其是在公司的转型战略已经在进行的情况下。Walgreens通过削减至少20亿美元的年度开支来对抗竞争，同时在数字化方面进行了大量的再投资。这意味着两位数的在线销售增长，以及更广泛的可通过移动订单购买和提货的商品选择。

也许Walgreens最独特的运营模式是与VillageMD合作，在其门店内开发700家全方位服务诊所。我们的想法是让Walgreens成为满足病人医疗需求的一站式商店。如果这一战略取得成果，Walgreens公司利润率较高的药品部门的销售额将大幅上升。提供更广泛的服务也有助于增加客流量和回头客。

Walgreens Boots Alliance可能是在一个竞争激烈的领域运营的，但它的市盈率还不到华尔街预期的8倍，看起来是一个显而易见的买入呼声。

Salesforce

最后，企业云计算解决方案提供商Salesforce.com(NYSE:CRM)是今年进入道指的三家新成分股之一，它看上去就像是一家投资者想要拥有的公司。

在疫情大流行之前，云解决方案像野火一样迅速发展，但在2020年，它们的重要性更加突出。可以说，随着传统工作环境的颠覆，越来越需要依靠第三方云提供商来维持运转。Salesforce正扮演着领先的客户关系管理(CRM)解决方案提供商的角色，根据Gartner的数据，2019年其客户关系管理软件份额占全球的18.3%。这是仅次于它的竞争对手份额的两倍多。

Salesforce的伟大之处在于，几乎所有从事销售的公司都是潜在客户。虽然逻辑上包括零售，但我们发现，金融、制造和信息技术领域的公司也在更大程度上利用客户关系管理。Salesforce不断的创新使其能够在已经提供给客户的解决方案的基础上进一步巩固与客户的关系。或者说，它的客户越来越依赖其CRM软件，不太可能跳槽到与之竞争其他的CRM公司。

上周，Salesforce发布消息称，该公司已进入收购Slack Technologies的最后阶段，这一消息引起了轩然大波。如果交易成功，Salesforce将有机会打包或向Slack的企业客户推销自己的解决方案，就像微软通过微软Teams在CRM和企业数据共享领域进行交叉销售一样。

关键是，Salesforce是一只快速增长的猛兽，自8月底触及历史高点以来，已经下跌了12%以上。这对机会主义的长期投资者来说是一份节日礼物。

本文作者：Sean Williams，美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们。