市场机会 | 分析师“好评”不断，这三只股仍有上涨空间？

哪种投资策略经受住了时间的考验?成长投资。来自华尔街的专业人士认为，具有超大增长前景的股票反映了一些最引人注目的表现。这种增长潜力不仅仅局限于短期，这些公司将在2020年甚至更久的时间内带来可观的回报。

尽管如此，至少可以这么说，要找到属于这类股票的股票是具有挑战性的。据分析师们说，其中一种策略是退后一步，放眼全局，专注于那些有望在今年迄今令人印象深刻的涨幅基础上实现长期增长的股票。

考虑到这一点，我们利用TipRanks的数据库，确定了三支受到分析师高度赞扬的成长型股票。这三只股票在2020年已经实现了大幅增长，并准备继续攀升。

Penn National Gaming (PENN)

首先我们关注的是Penn National Gaming，该公司在全美拥有并运营着游戏和赛车设施，还拥有视频游戏终端业务。今年迄今为止，该公司的股价已经飙升了146%，但一些华尔街分析师认为，公司油箱里还有很多燃料。

PENN最近提前公布了第三季度的结果，超出了预期。尽管收入同比下降了10%，但该公司预计本季度利润率将增长逾900个基点，调整后的息税前利润将同比增长5%。

五星级银行分析师Joseph Greff对客户表示，“5 / 6月地区博彩业的复苏持续到第三季度，营收好于预期;我们之前认为，一旦被压抑的需求正常化，运营成本几乎不会继续攀升，我们以前就假设放慢了增长速度。”

尽管如此，Greff也承认，鉴于其出色的股价表现，其他一些分析师已经开始谨慎。不过，他仍然看到了“未来的价值和催化剂”。”

分析师评论道:“……在投资者情绪方面存在着拉锯战，我们认为投资者情绪对该股是健康的，对该股继续走高几乎是必要的;在我们看来,PENN并没有开始被抛弃，事实上我们认为很多投资者对PENN在很多领域的竞争能力持怀疑态度。鉴于PENN的相对资产负债表规模基金早期体育博彩客户获取成本,但我们认为这种风险,在一定程度上是有意义的,现在竞争已经减少了。”

除此之外，宾夕法尼亚大学最近在宾夕法尼亚州推出了Barstool体育博彩应用。Greff称其早期发布“从销量和营销支出的角度来看都是鼓舞人心的”，他认为这显示了“它独特的抢占市场份额的潜力”。此外，Barstool Sportsbook的势头正在增强。

此外，Greff认为，目前的体育博彩和iGaming环境类似于20世纪90年代出现的地区市场，当时预算赤字的州转向新的收入来源，如江船赌博，以帮助填补预算赤字。

对此，分析人士表示，“我们认为各州将以大致相同的方式向USSB和iGaming寻求帮助，PENN将是赢家之一。我们看好美国以陆地为基础的游戏/体育博彩/射击游戏的前景，并看到了上涨空间。”

因此，Greff留在公牛队也就不足为奇了。除了增持评级外，他还给该股设定了83美元的目标价。如果未来12个月实现这一目标，投资者可能会获得32%的收益。

华尔街其他分析师会说什么呢?在过去的三个月里有9个“买入”，3个“持有”和1个“卖出”。因此，PENN得到了一个温和的买入共识评级。按照76.77美元的平均目标价计算，该股明年可能会上涨22%。

Redfin (RDFN)

Redfin从基于地图的搜索领域起步，扩大了产品提供，使home tour、上市和第三方托管流程更快、更容易。在华尔街，一些人认为，该公司今年迄今113%的涨幅仅仅是开始，而不仅仅是需求激增。

RDFN刚刚发布了强劲的第三季度业绩预告，但投资者对其业绩多少有些失望。BTIG的Jake Fuller指出，股价可能会相互交换，因为“预期很高，而营收上升的规模也只有2%左右”，“动量投资者倾向于奖励成交量带动的业绩，而RDFN实际上在这方面落后于预期。”

Fuller说，RDFN并不是很多人关注的焦点，这也没有帮助，这表明投资者可能没有关注过收入披露。不过，他认为，华尔街可能漏掉了这个谜题的关键部分。

这位五星级分析师提到:“这里可能被忽视的是，RDFN提高了佣金率，但对转化率没有明显影响，这应该会转化为RDFN强劲的毛利润前景。”为此，他将自己对2021年毛利润的预期上调了47%。

看看这个季度的细节，RDFN经历了强劲的需求，房地产服务收入同比增长36%。网站流量和交易量也比上季度有所上升。然而，值得注意的是，上涨是由每笔交易的收入推动的。Fuller称:"这很重要，因为这表明预期中的佣金率上调最终起到了作用。"

“根据我们的统计，房地产服务收入占GTV的比重从2019年第三季度的1.68%和2020年第二季度的1.78%上升到2020年第三季度的1.85%。毛利率高出4个百分点，表明这方面的资金流动很大。虽然很难评估需求的持久性，但价格上涨和更好的利润率应该是可持续的，”Fuller评论道。

与他的乐观态度一致，Fuller站在多头一边，重申“买入”评级和65美元的目标价。这个目标表达了他对RDFN有能力在明年增长45%的信心。

再看看华尔街其他人，他们的观点更加多样。在过去三个月里，RDFN有6个“买入”、5个“持有”和1个“卖出”，共识RDFN属于适度买入评级。50美元的平均目标价意味着11%的上涨潜力。

Vertiv Holdings (VRT)

作为全球领先的硬件、软件和服务提供商之一，Vertiv Holdings致力于推动数字系统的互联市场，在这个市场中，需要传输、分析、处理和存储大量不可或缺的数据。据华尔街人士说，今年迄今该股累计上涨了71%，未来可能还会有更多上涨。

即使股价大幅上涨，Wolfe Research的分析师Nigel Coe认为风险/回报状况良好。他解释称:“我们认为，Vertiv是一种能够吸引广泛投资者的稀有品种:它是一家中型成长型公司，能够在估值折让的情况下实现具有吸引力的利润率扩张，并拥有一流的管理团队。”

说到VRT的发展跑道，它的主要客户终端市场是数据中心和电信。在这些领域，Coe预计将在2020年和2021年看到增长，以及数据强度增加和5G升级带来的长期利好。

此外，管理层已经勾勒出了利润增长500个基点的途径，通过各种操作升级和降低组织复杂性，努力保持固定成本不变。Coe说:“这是执行主席David Cote在霍尼韦尔任职期间成功实施的策略，这让我们相信类似的策略也可以在Vertiv实施。”

值得注意的是，VRT在2020年第二季度财报披露，净债务约为21亿美元，净债务/EBITDA为4.2倍。Coe认为，尽管这处于区间的高端，但资产负债表可能会迅速去杠杆化。为此，他计算得出，假设净债务/EBITDA比率为2倍，到2023年盈余资本将达到10亿美元。

“我们目前并不把Vertiv视为一个明确的资本配置故事，但这可能会在2022/23年期间成为焦点——我们肯定会看到收购增强其在权力分配方面的能力，或许还会增强其在DCIM层的能力。其他可能的选择包括现金认股权证的结算(这些目前反映在我们稀释的股票计数计算中)，以及将扩大机构持股潜力的股息制度。我们也不能忽视与许多大型电气设备市场参与者建立战略伙伴关系的空间，这些参与者在数据中心中并不是重要的参与者。”Coe评论道。

VRT所做的一切说服Coe重申增持评级。在看涨期权的同时，他还设定了23美元的目标价，暗示有22%的上行潜力。

其他分析师也同意吗?他们是的。过去三个月里，只有“买入”评级(确切地说是4个评级)发布。因此，信息是明确的:VRT是一个强劲的买入。考虑到20.75美元的平均目标价，该股明年可能会飙升10%。