想跟着美联储投资公司债？LQD债券ETF了解一下

今年三月份以来，美联储承诺在疫情危机中无条件支撑市场走出阴霾，引起了市场的重点关注。

其中最受关注的一个举措就是，美联储通过ETF或者直接购买公司的债券。对于有兴趣通过ETF获得债券敞口的投资者，在这里我们将一起来讨论债券和债券ETF的关键区别，以及值得考虑的债券ETF选择：

那么，债券和债券ETF具体有什么不同？

作为投资组合多样化的一部分，许多投资者更喜欢投资债券，因为债券的回报更为稳定，且和股票的相关性较低。债券ETF，这一在交易所交易的债券组合，可能会有不同类型的固定收益有价证券，如国债、公司债券、市政债券、多部门债券、高收益债券以及外国债券。

债券ETF有许多和资产类别本身相同的特征。例如，利率上升会损害债券ETF的价格，这和债券本身的情况一样。

然而，潜在投资者需要关注一些关键的区别。一方面，公司债券可能会很难交易，因为这一市场往往缺乏流动性，平均每月交易一次。另一方面，债券ETF则具有更好的流动性，因为它们在交易所进行交易，可以在市场时间内轻松买卖，从而提供了对流动性较低的公司债券的投资敞口。

其次，和单个债券不同的是，债券ETF并不成熟。在ETF内持有的债券有到期日，这是可以理解的，但是当债券到期时，ETF经理会用回收的本金来购买另一只债券，因此，投资组合的期限保持不变，基金的投资目标得到了满足。除非投资者完全遵循ETF提交的持仓报告，否则他们不会意识到某只债券ETF的这种买卖行为。

此外，债券和债券ETF的另一个重大的区别是：付息方式。单个债券的利息支付通常是每半年或每年支付两次，但是债券ETF通常按月支付利息，而不是半年，一些投资者可能会比较喜欢这一支付方式。

iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)

美国投资级公司债

• 当前价格：136.21美元
• 52周的价格范围：104.95 - 139.38美元
• 分布收益率(最近12个月)：2.91%
• 费用比率：每年0.14%，即投资1万美元需要14美元费用

LQD周线图来自华盛通

iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:LQD)提供了广泛的美国投资级公司债券的敞口，其加权平均到期日为13.61年。LQD持有2324只债券，跟踪的是Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade指数，前十大持股占基金总净资产的20%，为567亿美元。排名前五的公司分别是美国银行 (NYSE:BAC)、摩根大通 (NYSE:JPM)、富国银行 (NYSE:WFC)、AT&T (NYSE:T)以及康卡斯特公司 (NASDAQ:CMCSA)。

按照权重来计算，最大的板块是银行(24.44%)、非周期性消费行业(18.63%)、通讯行业(12.21%)、科技行业(10.87%)和能源行业(8.34%)。

根据媒体的报道，截至6月底，美联储仍然是LQD的第三大持有者。自从承诺以各种形式支持市场以来，美联储大力介入，通过LQD持有美国公司的债券。

美联储的这一行为意味着，其不仅要购买受到新冠疫情威胁、苦苦挣扎的企业的债券，还要购买一些市场中坚企业的债券。不过，目前市场仍在就关于美联储是否应该支撑这些巨头企业争论不休。

今年迄今为止，该基金上涨了6.45%，然而，今年3月时，LQD一度跌至历史低点，从那以来该ETF飙升了约30%，8月7日创下了历史新高。

未来几天，在这个过度扩张的市场中，LQD有望跌破135美元，甚至跌下130美元的水平。

最后，那些对衍生品交易感兴趣的高级别投资者可能还需要进一步研究该ETF的行权周期。在逢低买入LQD之前，投资者需要进一步做好尽调。