牛股保利物业为什么会突然大跌？

早在7月14日的时候，保利地产就发布了上半年的业绩快报，营收和净利润都是微微增长，和新城，阳光城和香港的一些内房股相比，明显是逊色不少的。

包括1-7月份的销售数据还没有恢复的去年的同期水平，所以股价也没有什么起色，但金科股价却新高了，因为金科1-7月份的销售数据的确很漂亮，同时加上融创出局，省外扩张效应明显，也走出了独立行情。

说说保利物业为什么会大跌，其实这种大跌是完全可以回避的，同时还有机会做空，确定性和赔率也极高，如果你是长期拿着不动的，那这种波动可以完全忽略。但市场大跌的背后也说明了一个问题：物业股还是有周期性的，特别是关联方是地产商的那种。

所以，市场也开始转换逻辑了，偏好非住宅类的物业公司，也就是机构类业务。一是这种业态的竞争门槛高，招标进入都要一定的资质；二是不受房地产竣工周期影响；这是市场当前存在的逻辑。

先看关联方保利地产的重要数据，公司上半年竣工面积1213万平米，同比增长3.9%。像保利物业这种公司虽然一直在拓展写字楼，学校等商业物业业态，但住宅类业务占比还是比较高，尤其受关联方的影响。果然等到保利物业业绩出来，2020上半年营收36.01亿元，同比增长27.6%；去年同期增速是47.3%，净利润4.0亿元，同比增长27.4%；去年同期48.9%。

关联方竣工面面积的不及预期，导致了物业公司业绩增速下滑，因为突然没有这么多楼盘交付了。不过不要悲观，这种影响完全是短期的，主要是之前预期打的太高，估值也在高位。

参考保利地产今年全年14.4%的竣工面积增速，今年保利物业的业绩也不会太差，只不过上半年竣工进度受到疫情影响，长期来看不用慌张，短期大跌可能是低位买入的机会。