巴菲特投资立场发生重大转变！伯克希尔Q2回购51亿美元股票

腾讯证券8月10日讯，伯克希尔哈撒韦（NYSE:BRK.A，NYES:BRK.B）董事长兼首席执行官、“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）似乎认为，股票市场上最好的交易之一就是伯克希尔哈撒韦的股票，原因是据该公司在上周六公布的第二季度业绩显示，其股票回购量创下了历史新高。

伯克希尔哈撒韦的股票回购

在第二季度中，伯克希尔哈撒韦总共回购了价值51亿美元的股票，几乎相当于2019年第四季度本已创下历史纪录的22亿美元的两倍，而与第一季度的17亿美元相比则相当于一种逆转。

巴菲特曾在今年5月份表示，与其他使用资金的举措相比，回购股票对他来说并不更具吸引力，他在当时说道，股票价格还没有跌到“我们真的觉得比其他资产（包括货币的期权价值）更好的水平，以至于应该大举加码”。

但时至今日，这种情况显然已经发生了改变，伯克希尔哈撒韦回购股票的价值与巴菲特进行的130亿美元股票出售交易形成了鲜明对比，这是巴菲特十多年以来出售股票交易规模最大的一次，他套现了所有的航空公司股票。随着股票出售量的激增，伯克希尔哈撒韦的现金储备从第一季度的1370亿美元攀升至1466亿美元的新高。

在公布第二季度财报之前，巴菲特已经显示出他愿意将更多的资金投入使用的迹象。7月初，伯克希尔哈撒韦同意以100亿美元的价格从Dominion Energy手中收购天然气输送和储存资产。

过去几周时间里，伯克希尔哈撒韦稳步增持美国银行（NYSE:BAC），期间购买了价值超过20亿美元的美国银行股票。按股票数量计算，美国银行是巴菲特最大的头寸；但如果按市值计算，则苹果（NASDAQ:AAPL）仍然是他最大的持股，在其股票投资组合中所占比例高达46%。

尽管如此，伯克希尔哈撒韦在新冠病毒危机所造成的市场崩盘期间尚未达成任何大规模并购交易，上一次大规模收购还是在2016年进行的，当时该公司斥资370亿美元收购了精密铸件公司（Precision CastParts）。

近年以来，随着伯克希尔哈撒韦在并购问题上保持谨慎的立场，投资者一直都在呼吁该公司回购更多的自身股票，尤其自2018年以来更是如此，那时伯克希尔哈撒韦放松了回购政策，允许巴菲特和他的得力助手、副董事长查理·芒格（Charlie Munger）在他们认为股票价格低于内在价值的情况下回购股票。

伯克希尔哈撒韦的业绩表现优劣参半

与此同时，伯克希尔哈撒韦的业绩优劣参半，原因是公司旗下多元化的业务————从铁路运营商伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司（BNSF）到保险公司Geico——受到了新冠病毒危机的不同影响。

伯克希尔哈撒韦第二季度的运营利润下降10%，至55.1亿美元，其中计入了与精密铸件公司有关的100亿美元费用，这家公司对航空业有很大敞口。

“我们认为，新冠病毒大流行对商业航空公司和飞机制造商的影响继续特别严重。”伯克希尔哈撒韦说道。“根据我们的判断，就商业航空和航空航天行业复苏的时机和程度而言，可能要取决于有效治疗病毒的药物或疫苗被开发出来并广泛分发。”

不过，尽管富国银行（NYSE:WFC）和摩根大通（NYSE:JPM）等银行股相对来说跑输大盘，但由于苹果和亚马逊（NASDASQ:AMZN）等公司的股价近日呈现出史诗般的上涨走势，因此伯克希尔哈撒韦备受投资者关注的股票投资组合在这个季度中总计获利345亿美元。这带来的净结果是，伯克希尔哈撒韦的整体利润飙升86.5%，达到263亿美元。

与此同时，伯克希尔哈撒韦自己的股票最近也一直都在上涨，自6月下旬以来累计上涨了20%左右。在周一早盘的交易中，截至发稿伯克希尔哈撒韦的B类股上涨了0.71%，达到210.97股。根据MarketSmith图表分析，在本周早些时候突破203.43美元的买入点之后，这只股票仍旧处于买入区间之中，新的买入点上升到了213.60美元。

但是，这只股票可能不会长期处于买入区间之中，尤其在回购股票之后更是如此。分析师表示，股票回购可能为伯克希尔哈撒韦的股价上涨提供支撑，因为投资者将会假设，如果回购速度加快，就表明巴菲特和芒格认为该股被低估了。

瑞银集团的分析师布莱恩·梅雷迪斯(Brian Meredith)在7月28日写道：“伯克希尔哈撒韦的股票看起来仍然不贵，而进一步扩大股票回购规模应该会推动其股票价值被向上重估。”（星云）