数字医疗巨头Teladoc(TDOC.US) 和Livongo(LVGO.US)合并，价值380亿美元的新企业将走向何方？

本文来自 “动脉网”，作者樊鑫

8月5日晚间，一条企业并购的消息在医疗圈里刷屏:美国数字医疗两大巨头Teladoc（TDOC.US） 和Livongo（LVGO.US）宣布将合并。

这是一起数字医疗历史上前所未有的事件，它将给行业带来重大影响。 

根据交易条款，Livongo公司股东所持有的每股Livongo股份将获得0.592股Teladoc股份和11.33美元现金，以此计算，Livongo公司的估值达到185亿美元。据金融服务公司Piper Sandler估计，合并后新公司价值可以达到380亿美元，折合人民币约2700亿元。

Teladoc成立于2002年，于2015年IPO上市，它建立了一个远程医疗的技术平台，让患者可以通过视频与加入技术平台的医生进行远程问诊；Livongo成立于2008年，在2019年IPO上市，其主要业务是利用数字技术和智能设备，帮助慢病患者（主要是糖尿病）管理病情。

在合并后的新公司里，Teladoc股东和Livongo股东将分别占有58%和42％的股份。Teladoc的现任首席执行官Jason Gorevic将担任合并后公司的CEO。在Teladoc 董事长David Snow的领导下，新合并的Teladoc 董事会将由Teladoc 委员会的八名成员和Livongo委员会的五名成员组成。

Teladoc和Livongo是怎样炼成的，输出了怎样的解决方案？两者合并后又将给行业带来怎样的想象和神话？

接下来，本文将为你一一解答。

Teladoc：从远程电话咨询到数字医疗服务，超级独角兽的18年长跑

回溯Teladoc的18年发展历程，第一个重要节点得从2005年说起。

这一年，公司推出了“TelaDoc医疗服务”（TelaDoc Medical Services），即远程电话咨询项目。该服务主打为企业员工提供方便廉价的医疗服务。会员每次只需花费35美元，就能向优秀的医生电话咨询，这比看急诊或去医院门诊看病便宜得多。

这个项目一开始，就支持健康储蓄账户（HSAs）付款，会员可以填写CMS 1500收据，方便医保报销与申请减免。在注册会员的时候，teladoc的系统就会建立个人账户与电子医疗记录，便于医生在以后的诊断前能了解病人的慢性病史、目前的服药记录、对药物敏感状况等健康状况。

经过几年的技术更迭，到了2011年，Teladoc的远程问诊业务出现了显著的拐点，增长曲线显著上升。除了电话，公司还推出网页在线视频问诊，医生回复速度加快，用户的等待时间减少为平均22分钟，价钱为38美元一单。

此后，Teladoc的业务一直聚焦于如何创新地解决获得医疗服务的途径与入口、成本和质量等核心议题，服务人群扩大到健康保险公司、企业雇主、工会、协会组织和普通大众等。在技术上，Teladoc除了使用电话、在线视频、health kiosk等多种媒介接入医疗服务外，在移动互联网来临后，Teladoc还分别开发了医生端和用户端的手机APP,分别叫“Teladoc Physician”和“Teladoc Member ”。

2015年，当中国的移动医疗创业正爆火时，Teladoc同年6月就已成功IPO上市。据招股文件披露，公司当时有300多员工，1100多个医生，4000多客户和近1100万会员。收入上也很可观，Teladoc在2013年和2014年的营业额分别为2000万美元和4400万美元。

上市后的几年时间里，一面是自身业务的高速增长，一面是在行业里的大肆投资、收购、并购，让Teladoc实现了指数级的增长，最终成为了数字医疗的头部企业，撑起了百亿美金的神话。

比如今年，在本次并购Livongo之前，Teladoc在1月份时还以6亿美元收购了InTouch Health。InTouch Health是急症护理远程医疗解决方案的领导者，与全球450多家医院和医疗系统合作，拥有14500多名医生用户。

此外，InTouch Health拥有超过130个卫生系统和2135个护理地点，支持40多个临床用例，并被KLAS Research连续两年评为全球第一大虚拟护理平台。