交银：腾讯和网易游戏表现符预期 维持行业领先评级

交银国际发布报告，6月份受到复工、开学等因素影响，国内前30位手游多呈现流水下滑，多款新游戏进入畅销榜单，如腾讯《荒野乱斗》以及网易的《梦幻西游网页版》。出海游戏6月表现平淡，收入呈现下滑趋势。该行预计7-8月，腾讯（00700-HK）、网易（09999-HK）分别有6、1款新游待上线（国内市场）。

该行预计2季度腾讯流水环比稳定，新游戏及海外游戏增量弥补《王者荣耀》较1季度流水高基数的下滑。7月假期来临，游戏运营活动及新游戏将带动行业流水提升。

上半年腾讯和网易游戏表现基本符合预期，下半年重点关注腾讯端游改编手游《龙之谷2》、《地下城与勇士手游》表现，以及网易《哈利波特》在海外市场的表现。国外对中国APP的制裁目前来看，对游戏出海影响相对小。维持行业领先评级。