美团暴涨8%市值首次突破万亿 有分析师剑指202港元

　　新浪财经讯 6月16日消息，优质科技股暴涨，美团暴涨7.8%，报价172港元，市值10024亿港元，市值首次突破万亿港元大关，成为港股第九大市值公司，腾讯控股涨3.5%，小米集团涨3.5%，阿里巴巴涨逾3%，网易涨4%。

　　根据福布斯实时数据，美团点评股价不断走高，3个月145%的涨幅也让王兴身家不断走高。根据福布斯富豪排行榜实时数据，王兴最新身家高达135亿美元，排在中国富豪榜第17位，超过刘强东和李书福。

　　至于美团的暴涨，一是，公司一季度无论是营收还是净利都是远远超过市场预期。二是，全球进入负利率时代，货币贬值加速，在中国房价不炒的前提下，更多的资金为避免全球大放水带来的货币贬值，跑步入场全球优质的核心资产。三是，账户里数百亿的现金，也让其具备度过疫情的能力，以及疫情后快速恢复的底气。一季报主要还是验证美团的抗压性，后续业务大概率也在快速恢复当中。

　　而MSCI大幅提高美团权重，进一步激发了市场对美团的认可，根据中金公司研报，美团点评当前比重只有0.7%，本次生效后比重将大幅提高到2.33%，预计将带来17.07亿美元被动资金，17.07亿美元折合132亿港元。周五尾盘集合竞价128亿资金涌入美团，公司股价暴涨7%，成为最大赢家。

　　分析师更是给出了美团202港元的目标价，较目前仍然有17%的涨幅。

　　6月10日，浦银国际发文表示，我们首次覆盖美团点评（3690.HK），给予买入评级，12个月目标价为202港元，潜在升幅27%。 

　　美团点评，打造吃喝玩乐行一站式服务：美团点评是我国最大的本地生活服务平台，其餐饮外卖和酒店预订（按间夜量）市场份额均为行业第一，分别为66%和49%。在交易额增长和变现率提升的双重驱动下，我们预测公司收入保持强劲增长，三年复合增长33%；利润逐渐释放，预测净利润三年增长超五倍。 

　　外卖领先优势扩大，盈利前景渐明朗：我们认为，中国外卖行业仍有很大增长空间，未来三年年均复合增长22%；美团外卖领先优势继续扩大，双寡头竞争格局仍将持续；规模效应凸显，随着广告变现率的提升和经营成本下降，外卖业务盈利可期。 

　　到店酒旅稳健增长，提供现金流支持：美团点评通过高频外卖业务向低频到店酒旅导流，用高毛利业务反哺新业务，推动整体增长。因为业务覆盖广，通过交叉销售，有助于降低获客成本，深挖用户价值。我们预测到店酒旅收入三年年均复合增长15%。 

　　新业务，挖掘新的增长点：新业务主要包括两端：To B业务，加深对上游产业链的渗透，提升中小商户效率，增强粘性；To C业务探索围绕本地生活中的高频消费为主，寻找新的流量入口。我们预测新业务收入三年年均复合增长46%，亏损将逐步收窄。 

　　估值：我们给予“买入”评级，目标价为202港元。我们预测公司2020-2022年收入分别为1，148亿，1，742亿和2，273亿；我们基于分部加总法对公司进行估值，目标价为202港元，对应69x/44x 2021E和2022E市盈率。