医药新股来袭：海吉亚医疗、永泰生物及康基医疗通过聆讯

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　　本周，海吉亚医疗、永泰生物及康基医疗寻求聆讯，预计下周进行预路演。其中海吉亚与永泰生物分别集资3亿美元，康基医疗拟集资最少1亿美元。

　　据悉，上半年挂牌的医药新股首日全部大涨，步入下半年，新一波优质医药股闯关港交所。

　　海吉亚医疗

　　预计6月29日挂牌

　　今日，肿瘤医疗学巨无霸海吉亚医疗控股有限公司（简称“海吉亚医疗”）通过港交所聆讯，，联席保荐人为摩根士丹利及海通国际。

　　据悉，海吉亚医疗为中国医院经营商及放射治疗设备制造商，华平投资（Warburg Pincus）、药明康德投资。

　　公司目前经营或管理十家以肿瘤科为核心的医院网络，遍布中国六个省的七个城市，同时还向位于中国九个省的14家医院合作伙伴就其放疗中心提供服务。

　　按提供肿瘤医疗服务的医院数目计或放疗相关服务产生的收入计，公司在所有肿瘤医疗集团中均排名第一。

　　财务方面，海吉亚医疗于营业记录期间录得重大增长。截至2017-2019止年度，旗下医院就诊人次总数分别为691，400人、760，776人及946，637人，而同期海吉亚医疗合作伙伴的放疗中心使用专利立体定向放疗设备接受放疗治疗的就诊人次总数分别为57，613人、58，056人及59，207人。

　　海吉亚医疗的收入由2017年的人民币5.96亿元增加至2019年的人民币10.86亿元，复合年增长率为34.9%。

　　2017-2019年，海吉亚医疗毛利率分别为28.4%、31.2%，30.4%。其中医院业务的毛利率于营业记录期间上升，主要是由于提高了运营效率，就诊人次增加。

　　据悉，中国是一个庞大且快速增长的肿瘤医疗服务市场。根据弗若斯特沙利文的资料，中国癌症病发宗数由2015年的约400万人升至2019年的约440万人，预期2025年将进一步增加至约510万人。放疗是最常见的肿瘤治疗方案之一。然而，中国的放疗渗透率大幅低于发达国家，显示进一步增长的潜力巨大。

　　而此次上市所募集资金，海吉亚称，将用于单县海吉亚医院、重庆海吉亚医院及成武海吉亚医院（均属自有营利性医院）的升级，并在聊城、德州、苏州及龙岩市设立新医院，以及在机遇到来时，在人口庞大、对肿瘤医疗服务需求相对较高的新市场中收购医院。

　　永泰生物-B

　　拥有国内首家进入临床II期试验的细胞免疫产品

　　生物科技股永泰生物-B昨日通过上市聆讯，建银国际及国信证券为公司联席保荐人。

　　永泰生物制药是国内一家细胞免疫治疗生物医药公司，13年来专注于T细胞免疫治疗药物研发和商业化。除EAL产品外，主要在研产品包括CAR-T细胞系列，TCR-T细胞系列等。

　　公司核心在研产品EAL是中国唯一获准进入实体瘤治疗II期临床试验的免疫细胞产品，为预防早期肝癌复发及延长早期肝癌患者无复发生存期及总生存期。2018年9月公司获批入组第一例EAL的II期临床试验患者。截至最后实际可行日期，EALII期临床试验已入组患者161例。

　　永泰生物在去年9月份第一次递交上市申请，该公司是中国首家完成完整临床前研究并完成申报的细胞免疫治疗企业。而在港上市的细胞免疫治疗企业就只有金斯瑞生物科技（01548-HK）。

　　2015年底上市的金斯瑞，靠着先进的CAR-T疗法成为了至今涨幅超10倍的牛股。但有证券界人士指出，根据药物研发上市的普遍规律，意味着未来五年內，永泰生物恐怕只有EAL这一款产品能够有机会上市。

　　康基医疗

　　为国内最大的微创外科手术器械及配件平台

　　昨日，除了永泰生物-B通过聆讯外，康基医疗控股有限公司也通过了上市聆讯，高盛、中信里昂证券和 B of A Securities为其联席保荐人。

　　康基医疗是中国最大的国内微创外科手术器械及配件（MISIA）平台。根据灼识咨询的资料，按销售收入计，2019年中国的MISIA市场规模达到人民币185亿元，康基医疗在国内厂商中排名第一，在所有厂商（包括国际和国内厂商）中排名第四，所占市场份额为2.7%。按2019年销量计，康基医疗在中国MISIA市场的多个细分领域（包括一次性套管穿刺器、高分子结扎夹、第三类一次性电凝钳以及重复性套管穿刺器和钳）中亦排名第一。

　　根据招股书，康基医疗目前提供了一套产品组合，向四项主要外科专科（妇产科、普外科、泌尿外科和胸外科）的医生及医院提供一站式定制手术解决方案。

　　产品管线方面，该公司有4个候选产品处于注册阶段，5个候选产品在产品设计及开发阶段。康基医疗计划，自2020年至2021年推出包括一次性超声刀等在内的6个产品。

　　财务方面，2017年至2019年，康基医疗营收分别为2.48亿元、3.54亿元、5.04亿元，年复合增长率为42.6%。目前，康基医疗主要依靠一次性产品和重复性产品创收。过去三年，一次性产品销售收入占比长期处于80%以上，是公司的营收支柱，更重要的是，一次性产品销售毛利率长期在85%以上。

　　在高毛利率主营业务的带动下，康基医疗2017年至2019年的整体毛利率分别高达80.7%、81.8%、84.1%，这高于行业毛利率水平。三年内，医疗器械行业可比公司平均主营业务毛利率分别为71.21%、77.06%、75.20%。

　　至于上市所得，康基医疗此次IPO募集的资金将用于内窥镜下一次性微创手术医疗器械扩产项目、内窥镜下重复性微创手术医疗器械技改及扩产项目、研发中心建设项目、营销网络及展示培训中心建设项目以及补充流动资金共5个方面。

　　今年医疗器械股都涨势如虹，康基医疗一旦上市，也大概率继续被市场热捧。