焦点个股 | 股价涨超5倍，用户暴增20倍！Zoom为何成为高瓴第一重仓股？

作者：华光charlie

迈入2020年，受到新冠疫情的影响，全球大部分行业都不同程度受到冲击。但有一家公司反而在疫情之下实现用户逆势大增，这家公司就是全球视频会议应用的龙头公司Zoom video。

疫情期间，由于不用注册账户，同时后期容许用户免费召开最多容纳100个人的在线会议，Zoom也成为了企业和学校的首选平台。

据Bond Capital 的数据统计，Zoom的日活跃用户数在2019年底仅有1000万人，但到了2020年3月份就暴增至2亿人。

相比较之下，社交平台Instagram用两年时间才实现月活用户数过亿，Zoom的日活跃用户数三个月就翻20倍可谓超出想象的惊人！

来源：Bond Capital

用户增长惊人，市场自然也对Zoom的2021财年一季度财报抱有较高期待，而在北京时间6月3日凌晨，Zoom的强劲业绩表现，也同样印证了机构的期待。

营收、利润等各项数据大超预期

根据最新财报显示，Zoom第一季度总营收为3.282亿美元，与去年同期的1.220亿美元相比增长169%；归属于公司普通股股东的净利润为2700万美元，相比之下去年同期为20万美元，净利润翻了高达135倍。分析师此前平均预期Zoom第一季度营收将达2.306亿美元，实际营收超过预期近1亿美元。

来源：公司财报

从现金流来看，第一季度Zoom实现运营现金流2.59亿美元，相较于去年同期2220万美元，同比增长1065%；第一季度Zoom实现自由现金流2.52亿美元，相较于去年同期1530万美元，同比增长1541%。

财报显示zoom在本季度账上拥有约11亿美元的现金、现金等价物和可售证券，财务情况非常“宽裕”。

来源：公司财报

Zoom财报显示海外扩张速度超过了美国本土速度。海外收入增长率同比为246%，而在美国本土的增长率为150%。

来源：公司财报

强劲的营收和净利润自然来源于用户的高速增长，我们来看看这个季度Zoom的运营数据：

1、截至第一季度，Zoom在高峰期最大实现同时参会人数达3亿。

来源：公司财报

2、769个客户在过去12个月中平均贡献了超过10万美元的营收，同比增长约90%。

来源：公司财报

3、员工人数多于10人的客户总数约为26.54万个，去年同期该数字仅为5.85万个，同比增长约354%。收入比重中，来自员工10人以下的客户贡献比重从去年同期的20%提升至30%。这表明Zoom的大小公司用户都在增长，而较大公司用户增速远超小公司用户。

上市以来股价涨超5倍，高瓴第一重仓股

从股价走势来看，Zoom在2019年4月在纳斯达克上市之时，发行价仅为36美元，截至2020年6月2日收市，其股价已经飙升至208美元的历史新高，市值也高达587亿美元。

在短短14个月的时间，Zoom的股价完成“火箭式”跃升，与新冠疫情是分不开的。我们可以看看标普500指数和Zoom股价的对照图，Zoom实现快速抬升，拉开与标普500指数上涨差距正是在今年的2月中旬以后开始的。

来源：wind

值得一提的是Zoom video 这家Saas（软件即服务）科技公司与中国的渊源也颇深。首先第一个是其创始人Eric Yuan（袁征）是出生在山东泰安的华人。其次由著名投资人张磊操持的高瓴资本，在2014年就已经投资了Zoom，并且在后续几轮的融资中持续加码。

从5月16日凌晨高瓴资本向美国证监会（SEC）提交的2020年一季度持仓报告来看，随着Zoom的股价飙涨，该公司已经成为高瓴资本在美股市场第一重仓股。根据披露的消息来看，高瓴资本持有Zoom619.4万股，按照5月16日股价，其持仓市值为9.05亿美元。如果按照6月2日Zoom的收市价208美元计算，高瓴资本持有的市值将超过12.88亿美元。

数据截止5月16日收市股价

山东矿工之子逆袭 Zoom的产品优势

说起Zoom video这家市值超500亿美金，超过4000亿人民币的科技公司，其创始人的经历可以说非常传奇。Zoom的创始人袁征1970年出生在山东泰安市，其父亲是一位当地矿业的工程师，同时袁征也是在山东矿业学院就读的大学。据说Zoom的创办灵感正是来自于袁征的大学爱情生活。

在90年代，刚迈入校门的袁征苦于与女友的异地恋，这种想见不能见的伤痛促使其脑海迸发出开发视频通讯设备的想法。当然在那个年代，我国互联网还处于研究试验的初期阶段，所以袁征也将视野投向的互联网发达的美国。

不过好事多磨，袁征在申请赴美国签证被拒签8次，但第9次总算如愿以偿。

来源：网络

之后历经20多年在视像会议技术公司WebEx和思科公司的职业生涯，袁征在Skype、Google Hangouts、WebEx、FaceTime等产品相继出现，当时的视频会议市场已近饱和背景下，仍然认为这些产品并没有有效解决用户需求。

来源：Forbes，Zoom会议界面

于是在2011年袁征正式创办了一家基于云端提供视频会议服务的公司-Zoom video communication。

要说Zoom如何实现进入市场较晚，但增长明显超越竞争对手，就要讲讲Zoom的产品优势。

第一重视用户体验，Zoom推出针对不同场景的视频会议产品，并力求界面简洁。根据Zoom 创始人袁征公开演讲，他创立Zoom的重要原因即是Webex当时对用户体验的重视度不够；

Zoom具有针对不同场景的不同类型产品，以更好针对不同的用户需求；同时打造简洁UI，使得用户更加方便上手使用。

来源：兴业证券，官网

第二是Zoom基于云计算的产品能通过技术不断迭代以保持领先。相比传统软件，基于云计算的产品能更好针对用户需求定制化，Zoom从云端SaaS产品出发，设计上更具革新优势。

第三配合免费政策产生病毒式传播。首先Zoom基本产品可以永久免费使用，但限制时长和参会人数（限制在会议时长在40分钟，超时必须所有成员下线重新拨入，但可以通过重新拨入的方式永久免费使用）。

其次免费使用+优秀用户体验实现Zoom产品的病毒式传播，带来客户和收入快速增长。

所以这一季度叠加疫情催化，Zoom财报中的客户实现了强劲增长：员工人数多于10人的客户总数约为26.54万个，去年同期该数字仅为5.85万个，同比增长约354%的数据就不难理解了。

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