高盛：若病毒二次爆发美国就负利率了

来源：wind

美联储主席鲍威尔本周三果断打消了市场的负利率幻想，但是高盛并不死心，认为美国的负利率时代仍然会到来。

美联储目前的基金利率是银行间隔夜融资的基准利率，在0%-0.25%之间。最近的交易价格为0.05%，接近区间的较低部分，但仍高于零。

高盛全球外汇交易联合主任Zach Pandl 认为，如果新冠病毒二次爆发，美联储很有可能会改变主意，如分析师和投资者所愿，实行负利率。Zach Pandl 接受媒体采访时表示，当新冠病毒二次大规模爆发，经济复苏的成果瞬间湮灭，经济重新再下一个台阶，真到了那一步，央行预计会采取更多的行动。

不过，Zach Pandl 认为，即使新冠病毒二次大规模爆发，美国的财政政策应该率先发挥作用。因为他认为“降低利率至负值并不会对那种极端的环境产生积极影响”。他没有详细说明为什么负利率对经济助益甚少。但许多分析师长期以来一直怀疑负利率的有效性，因为一些欧洲国家和日本的经验，这些国家甚至在多年采用负利率后仍难以实现经济增长。

Zach Pandl 随后又补充道，真的到了那种情况，政策制定者应该很愿意尝试新事物，特别是经济出现极大困难的时候；在更糟糕的情况下，美联储可能会考虑使用负利率这一武器，但目前不太可能这么做。

鲍威尔否定将采取负利率政策后，美元指数走强。但是美元指数还会进一步走强吗？

Zach Pandl 认为，随着未来几年全球经济复苏，美元没有继续走强的基础。他解释说，预计美元被高估了20%左右，这意味着当美元转头下跌时，跌幅不是小大小闹，而是有较客观的下跌空间。

另外，去年以来美元大幅走强的基础是美国的利率在一众发达经济体中保持在较高水平，但是现在支持美元的利率优势几乎没有了，因为美国的利率水平已经是非常低的水平了。

病毒还会大规模二次爆发吗？

WHO 前段时间警告称，随着各国解除封锁，复工复产很有可能导致新冠病毒新增病例人数上升。截止到目前为止，欧洲数个国家已经陆续解封，新增病例人数还没有出现大幅回升的迹象。