高盛：未来两年可能“缺肉少油”

来源：Wind

高盛大宗商品研究主管Jeff Currie认为，2021年及随后几年，大宗商品的头条必是牲畜和原油。

Jeff Currie说：“原油和肉有什么共同点？它们是新兴市场通胀的重要因素。展望2021年及以后的日子，我们认为这两者是最重要的大宗商品。”

原油：今天爱理不理，来日会变得高攀不起

新冠病毒爆发导致全球187国家实行几周到几月不等的封锁，对全球原油产业造成不可估量的损失，油价因此跌入负值。即使布油和美油在前几天已经从负油价的泥潭中挣扎出来，但相对年初价位高点仍然下跌了50%有余。

在这种情况下，继页岩油公司 Whiting Petroleum 4月1日宣告破产之后，美国 Diamond Offshore Drilling 也申请破产保护，这是过去30天内第5家申请破产的上市石油公司。而其他原油生产商则自发减产。

美国页岩油企EOG资源公司称，美国页岩油产量可能需要数年才能恢复到高位水平。该公司将关闭现有油井，并将大约150口新井的投产推迟到下半年。

Jeff Currie 也在一次视频会议上说道：“投资者再也不想听到原油的任何消息，因为他们被伤透了。但时间仍然会拉回他们的注意力。”

今日牲畜安乐死，来日餐桌无肉食

新型冠状病毒爆发全面扰乱了牲畜的产供销，农场主们面临着一个及其失衡的市场。比如，城镇居民因为肉类加工产停工，已经难以在超市购买到肉食，而与此同时，美国在4月份平均每周对70万头猪和61万只鸡实行安乐死 （数据来自爱荷华州州长Kim Reynolds向联邦议会提供的文件）。

Jeff Currie 说：“和原油一样，牲畜现在也是供应遭到极大破坏，而且两者之间还有一个相同点，那就是供应恢复需要较长的一段时间。牲畜方面的问题挺严重的。”

近段时间以来，类似于“来自酒店业的需求骤减迫使一些美国农民让新鲜水果和蔬菜腐烂，而奶农不得不将多余的牛奶倒掉”之类的新闻常见报端，这些新闻恰恰解释了未来包括肉食在内的食品危机的源头。

肉类加工厂因为员工感染新冠病毒人数增加而关闭一些工厂和生产放缓。一些食品储存公司也报告粮食短缺，例如美国最大的食物库警告称，美国没有食品保障的儿童可能因为疫情影响达到1800万人，比2009年的1720万历史记录还要高。

和原油产业一样，美国的肉食产业链上的公司也因为疫情影响，财务负担巨大，在破产边缘试探。具体来看，猪肉加工产需要面临工厂关闭的痛苦，牛肉加工厂的情况要稍微好一些。

美银证券（Bank of America Securities）的分析师认为，如果肉类加工产不能及时复工，那么美国的大小超市可能出现“无肉可售”现象。

美国总统近期也注意到了这一现实，表示美国政府将从美国农民手中购买价值30亿美元的农产品。