最被看好十大港股：野村升腾讯控股目标价至500港元

野村：升腾讯（00700）目标价至500港元 维持“买入”评级

　　野村发表报告，将腾讯控股（00700）2020及2021年收入预测升2%及1%，而每股盈测则升3%及2%，以反映手游收入预测增加，目标价由440港元升至500港元，相当预测今年市盈率35倍，维持“买入”评级。

　　该行估计腾讯首季业绩将好过预期，主要受惠手游及社交广告业务，估计期内收入将同比增21%至1，030亿元人民币（下同），较市场预期高约2.3%，而该行估算其首季按非通用会计准则计算，每股盈利将为2.73元，同比增25%，并较市场预期高约9%。

　　野村指出，卫生事件对腾讯的游戏业务而言属“双面刃”，一方面手游收入获带动，但PC游戏业务则因网吧关闭而受拖累，但PC游戏的弱势相信可被手游收入所抵销。该行估计首季公司整体在线游戏收入将同比增19%，当中手游收入有可能升38%，如撇除Supercell的贡献增长则为28%，而PC游戏收入则预计同比跌一成。

　　该行估计腾讯在线游戏方面的强劲势头将可维持至次季，一方面是因为现金收入延至次季入帐，另外环球居家抗疫措施从3月起带动海外收入增加。

　　野村估计腾讯期内广告收入将同比增30%，主要受惠社交广告收入升40%，占整体广告收入达八成，而媒体广告收入则有望扭转去年第四季的跌势，并同比升2%。该行调查显示，腾讯及短视频平台是少数在艰难环境下仍跑赢的行业，预计公司的金融科技及云服务收入则同比增两成，增速较去年第四季有所减慢，主要是因为卫生事件影响到线下交易及云服务。

花旗：香港楼价将自5月起回升 看好新鸿基地产（00016）等

　　花旗发表研究报告指出，如果卫生事件在中国香港及中国内地持续改善，香港楼价及零售销售可能已在4月份见底。该行预料，楼价将自5月份开始恢复上升趋势，到今年底将上升约5%至10%。

　　花旗表示，5月开始零售业应有所改善，如果卫生事件持续可控，预期6月初香港和内地之间的旅行限制将进一步放宽，现在是购买零售物业股份的好时机。在地产商中，花旗看好新鸿基地产（00016）和新世界发展（00017），而商场物业就看好恒隆地产（00101）、九龙仓置业（01997）和希慎兴业（00014）。

中金：中海油（00883）长期向好前景不变，维持“跑赢行业”评级及目标价10.3港元

　　中金发表报告，维持对中海油（00883）的盈利预测和目标价10.3港元，对应今年市盈率24.7倍，维持“跑赢行业”评级，并认为短期油价回升是潜在催化剂。

　　中海油发布今年第一季经营数据，油气净产量1.315亿桶油当量，同比增长9.5%，高于业内同行；资本开支169亿元人民币，同比增长20.1%，占调减前全年资本开支计划18.8%，占调减后全年资本开支计划21.2%。虽然公司季报不披露财务数据，但考虑到第一季公司实现原油均价为每桶49美元，预计公司第一季仍有望保持盈利。

　　该行表示，公司宣布将今年资本开支从此前的850至950亿元人民币，下调11%至750亿至850亿元人民币，是公司首次在除策略展望会以外的时间调整全年资本开支计划。中金认为一定程度上反映了史无前例的油价跌幅对行业的影响。公司随后将今年油气产量目标亦下调2.9%至5.05亿至5.15亿桶油当量，但中长期目标维持不变。另外，管理层表示资本开支计划11%的降幅主要基于自下而上的项目分析，而国际同行主要出于流动性担忧对资本开支进行了大幅下调。

　　中金认为，中海油长期向好前景维持不变。管理层在业绩电话会中，比往常花了更多时间分析油价趋势，预计年底油价有望回升至每桶45至50美元（卫生事件前价格预测为每桶60美元），随着市场恢复正常，预计油价明年有望持续提升。该行又认为，公司今年的主要财务目标是维持自由现金流为正，公司拥有较多保障达成这一目标的措施，包括但不限于进一步下调资本开支和现金运营成本开支。

美银证券：维持领展（00823）“买入”评级 目标价78港元

　　美银证券发表报告指出，领展（00823）公布其投资物业于今年3月底止年度的独立估值，半年同比下跌12%，跌幅符合该行预期，并符合投资者的良好预期（股价年初至今下跌18%）。该行维持对领展的“买入”评级，目标价78港元，预期2020财年的每单位分派为2.786港元，同比增长2.7%，2021财年则为2.818港元，同比上升1.2%。

　　该行表示，更为重要的是香港爆发卫生事件后，零售业复苏的力度，以及卫生事件会否于冬季再次出现。虽然难以预测的卫生事件带来下行风险，投资者对零售业的预期普遍看淡，但该行认为领展的杠杆率较低，且专注于日常必需品，因此有利好的风险回报。

瑞信：上调君实生物（01877）目标价至45港元 维持“跑赢大市”评级

　　瑞信发表报告，上调君实生物（01877）目标价，由38.5港元升至45港元，评级维持“跑赢大市”，并上调集团今明两年收入预测分别60%及32%，以反映上述新药的潜在销售等因素。

　　君实生物（01877）公布与美国礼来制药（LLY.US）签署研发合作和许可协议。根据协议，双方将合作研发及商业化SARS-CoV-2中和抗体（君实抗体，产品代号JS016），而礼来制药将被授予在大中华地区（包括中国大陆、中国香港、中国澳门及台湾）外对君实抗体开展研发活动、生产和销售的独占许可。

　　该行表示，此次为中国国内首款对抗卫生事件的药物向跨国企业授出许可，相信此次可证明及进一步推动集团在此领域的领导地位。瑞信提到，该新药的商业机会取决于卫生事件的持续时间及规模，若第二波卫生事件的规模与第一波相似，估计该药今明两年对君实的销售贡献可达10亿元人民币。

小摩：创科实业（00669）最新管理层指引显示可领跑同业 予“增持”评级

　　摩根大通发表报告表示，就创科实业（00669） 上月底公布最新营运指引，指出旗下供应链、产品发展及销售仅受到卫生事件的轻微影响，确定会如期推出新产品，并指公司资产负债表仍然强劲，该行认为创科管理层描绘一幅良好的愿景图像予投资者，称其最新管理层指引显示可领跑同业。

　　摩根大通指出，创科实业近两个月股价已累跌16%，对比MSCI中国指数同期累跌5%。摩根大通认为目前是对创科的良好介入点，指出其现在估值仅相当明年市盈率16倍，予其“增持”投资评级及目标价78元。

　　大摩：上调广汽（02238）评级至“增持” 予目标价9港元

　　摩根士丹利发表报告，上调广汽（02238）评级，由“与大市同步”升至“增持”，予目标价9港元。

　　该行表示，广汽年初至今的股价已累跌33%，对比同期恒指为下跌17%，经过调整后，集团一年预测市盈率降至约8.5倍，低于自2013年以来的9.5倍。撇除卫生事件一次性影响后的2021年市盈率，更低至7.2倍，大摩相信集团目前估值主要是反映对卫生事件的忧虑。

　　该行相信，广汽今年首季的疲弱表现已被市场预期到，而其终端需求强劲复苏，特别是日本合营品牌，这使得集团目前的估值吸引。

　　招银国际：潍柴动力（02338）目标价16港元 建议“买入”

　　招银国际报告称，建议买入潍柴动力（02338），目标价看16元，12.5元止蚀。

　　根据第一商用车网，中国4月份重卡市场销量17万辆，按月增42%，按年增43%，并创月度销量历史新高，而今年1至4月，重型卡车市场累计销售超过44万辆，按年基本持平。4月份各主要类型重型卡车的需求均强劲，预期国策加强基建投资将令销量5月份维持较强表现。

　　潍柴动力主要生产重型卡车及发动机，在中国重型卡车发动机行业约占三份一的市场份额。初步数据显示，行业龙头一汽集团的销量按年大增89%，相信有利供应商潍柴。潍柴2020年预测市盈率约10.2倍，相信未充份反映重型卡车市场的强劲表现。

　　小摩：维持领展（00823）“增持”评级 目标价98港元

　　摩根大通发表报告指出，受物业估值可能下跌及租户支援措施所影响，预计领展（00823）截至今年3月31日止年度将会取得净亏损，但考虑到所有房地产商及大业主都受卫生事件打击，无一幸免，而领展盈利能见度仍明显高于其他零售收租股，相信其投资组合仍可助其跑赢同业，故维持其“增持”评级，予目标价98港元。

　　该行表示，在现今环境下，房地产物业重估出现亏损在意料之中，收租股如九龙仓置业（01997）也面对同样问题，而此类盈警本质并不涉及现金损失，加上领展管理层预计2020财年分配收入仍可保持稳定，因此认为领展1月底至今股价已累跌约22%，对比恒指同期累跌10%，调整幅度已远超预期。

　　报告还引述高力国际的初步评估，截至今年3月底止领展投资物业的估值为1，932亿港元，较2019年9月底减少12.3%，每基金单位调整后的账面价值79.1港元，计及股份回购后较上次业绩每基金单位账面值90.6元减少约11.5港元，现价相当于调整后市账率约0.85倍。

　　野村：上调洛阳钼业（03993）至“买入”评级 目标价维持3.3港元

　　野村发表报告称，洛阳钼业（03993）首季业绩表现强劲，纯利同比增长39%至4.48亿元人民币，主要由于成本管控得宜，及来自去年7月完成并购的埃珂森（IXM）的贡献。若撇除IXM相关贡献，首季盈利仅增长6%。

　　该行称，洛钼收购IXM后的有利因素仍未充分于市场反映，加上该行相信负面因素已于现价反映，致公司股价于上季跑输大市15%，评级自“中性”上调至“买入”，目标价维持于3.3港元不变。