从浑水做空瑞幸咖啡感受资本的力量

最近国货之光 #瑞幸咖啡造假坐实股价闪崩#，国内外舆论哗然

事实上，早在2020年1月31日，华尔街著名做空机构浑水就公布了一份长达89页匿名做空报告

传闻作者是雪湖资本，因为雪湖资本做空瑞幸咖啡后，瑞幸的股价还在持续飙升，雪湖扛不住了，所以把做空报告发给浑水等知名做空机构，希望一起干翻瑞幸咖啡！

大家知道人家是怎么做投资调研的吗？

报告作者雇用了92个全职和1418个兼职调查员，收集了25843张小票，进行了11260个小时的门店录像，通过借翔实的数据、缜密的推算得出出瑞幸咖啡是彻头彻尾的骗局

大家想想这个调研的人力成本得有多高？现在随便雇一个大学生怎么不得一天200？

推荐大家看看瑞幸的做空报告

吊打国内券商报告，逻辑清晰，论据充分

真实感受到我们散户和机构的巨大差距

简直是360度前空翻托马斯回旋式吊打

这个差距之大

好比邻居已经光纤入户，我们还在飞鸽传书

顺便再给大家分享几个资本市场投资案例，感受一下机构是如何做投资的

看看你的对手有多强！

案例一

2017年3月24日 港股辉山乳业盘中暴跌90%，估计不少老韭菜还记忆犹新

辉山乳业号称是东北最大的奶制品企业，此次暴跌背后的做空者又是浑水

浑水的调查人员访问了辉山乳业的35个牧场，5个生产设施基地

由于企业不会随便让人调查 为了更全面的摸底辉山乳业

浑水直接动用了无人机进行高空拍摄

从这张照片上 我们可以清晰看出 辉山乳业的厂房房顶都残破不堪了

有的照片我们一般人看不出有什么玄机 但是根据浑水聘请的乳业专家对一些照片的解读

辉山乳业的挤奶场软侧壁被降低以减少冬天的交叉通风，但是如果这么设计，会造成厂房内的湿度增加、产生有破坏性影响的氨以及会产生病原体增加的风险

随着调查深入，浑水发现辉山乳业的问题越来越大

比如奶牛的主要食物苜蓿，辉山乳业在财报宣称完全可以自给自足，所以成本上具有很大优势

辉山宣称苜蓿自给自足

最后调查发现还是从美国安德森(Anderson Hay & Grain)进口的苜蓿

浑水的调查员甚至发现

辉山乳业声称的一家乳制品生产公司内，毛都没有，只有一群可爱的奶牛雕像

2019年12月18日辉山乳业发布退市公告

我想问问大家

你是否有财务知识能识破辉山乳业的财报造假的？

你是否能亲自实地考察企业主要生产基地？

你是否能有资源了解企业上下游供应链？

案例二

这两张图片是夜间的卫星灯光地图，分别拍摄于京津冀地区2019年春节后两周，以及2020年春节后两周

相同的时期，肉眼可见的区别 京津冀地区的复工情况一目了然

通过对亮度的平均值进行对比，可以估算出主要城市的复工数据

为了验证结论数据的可靠性，国泰君安利用百度迁徙数据以及其他行业的微观数据对复工情况进行交叉验证

最终国泰君安得出结论

疫情对整体复工的负面影响明显低于当前市场的预期

并不是我们想象的那么严重

毕竟人性总是高估短期的影响 低估长期的影响

我想问问大家

你知道如何获取卫星影像资料吗？

你知道如何查询人口迁徙数据吗？

你知道如何对各大行业做基础调研吗？

案例三

DigitalGlobe 是位于美国科罗拉多州的一家吊炸天的地球影像服务提供商

先给大家看一张 DigitalGlobe 拍摄的2019年天安门阅兵照片

DigitalGlobe的整个数据库包含整个地球有8000万平方公里的图像

这个数据库有多大呢？

100PB

1PB=1024TB

一个1TB硬盘大概可以放500部高清电影 100PB大概可以放5000万部电影

了解完Digital Globe

我们来看看案例的主角

Tom Diamond本来在一家咨询公司上班

他的客户想买马来西亚的一家工厂

为了展示工厂的现状，Tom找到在Digital Globe上班的哥哥Alex要了8张工厂的卫星图片

Tom看到这几张图片惊呆了

这家工厂里停了多少辆卡车，有多少是员工车辆，原材料仓储图片上都看的清清楚楚

Tom认为他发现了一个金矿

2009年 Tom拉着哥哥Alex一起创业，成立了RS Metrics

他们从 Digital Globe购买数据，利用Digital Globe的卫星对美国44个主要零售商的67000个商场进行观测

包括沃尔玛、家得宝、Costco等连锁巨头

生成基于停车场车辆的数据报告卖给股票分析师使用

据统计，使用RS Metrics数据获得的投资回报比常规方法提高了4.7%

Diamond兄弟不满足于只在零售行业提供数据服务

他们搭建了一个针对大宗商品的平台产品 MetalSignal

这个产品同时监控全球400多家冶炼厂、终端和存储设施

可以实时监控到金属的库存变化、金属在目的地之间存储的转移点，以及冶炼厂实时的铝、铜和锌的实际产量。

RS Metrics 所做的不仅仅是计算这些仓储的库存数量。

还会利用卫星跟踪工厂的车辆移动，以此估算工厂总体生产活动

并且会根据员工停车场的车辆数据估算上班人数

利用机器学习对系统提供训练和反馈

MetalSigal可以自动从图像中提取数据 聚合成一个指数

对伦敦金属交易所(LME)、芝加哥商品交易所(CME)和上海期货交易所(SHFE)的库存和期货价格具有高度预测性，准确率高达70%-80% ！

 

此类商业数据分析黑科技 老外已经玩的非常成熟

2013年创立于加州的Orbital Insight 旗下产品GO Energy

监测了全世界超过2.5万个油箱与超过50亿桶石油的图像

通过分析油罐浮顶在阳光下的阴影变化，可以预测原油储量的变化趋势

Orbital Insight 旗下还有一款产品名为GO Create是一个定制化的智能平台

一些研究宏观经济的投资者运用GO Create来跟踪中国一带一路的基础设施建设数据

2016到2017年 GO Create探测到中国在新疆霍尔果斯东门经济特区增加了东西走向的铁路与房屋建设，推测出中国将扩大与欧洲的贸易发展往来

纽约有一家名为Thasos的数据分析公司

他们监控了特斯拉加州工厂的手机信号 通过这个信息可以推断出特斯拉员工的加班时间

进而来预测特斯拉汽车的产量：他们认为特斯拉员工加班越多 特斯拉的产量就会越高

特斯拉财报公布的产量数据也证实了他们的推理逻辑是行得通的

我想问问大家

如果你想买消费类股票，你知道$永辉超市(SH601933)$ 有多少门店吗？

如果你想买能源类股票，你知道什么是油罐浮顶吗？

如果你想买新能源汽车股票，你知道$特斯拉(TSLA)$ 最新季度的产量是多少吗？

案例四

2009年夏天，芝加哥南部郊区，2000多名工人分成205个小组，

三班倒，不眠不休，疯狂掘地挖土

没人知道他们在干啥

他们自己也不知道自己在弄什么工程

这个工地的老板名叫斯皮维

他出生在密西西比州 四十多岁 沉默寡言 干瘦干瘦的

怎么看也不像是这个几千人工地的包工头

那这帮人到底在干嘛呢？

故事得从2008年讲起

斯皮维当时还是芝加哥交易所一个不起眼的交易员

但是他发现一个问题

一个交易员要想在芝加哥和纽约交易所同时交易，利用现有的光纤线路

交易订单命令一个来回的理论时间至少是12毫秒，毫秒是千分之一秒

当时最快的线路是威瑞森电信提供的，仅需14.65毫秒就可以完成订单信息传输，交易员称之为“黄金线路”

在资本市场别说是1毫秒，就是1纳秒的时间都可以产生巨大的交易优势，创造上亿美元的利润

斯皮维转念一想 那如果我把芝加哥到纽约的光纤线路拉直一些 这样物理距离就可以缩短很多

交易订单的传输时间就可以极大的缩短

斯皮维找到一个包工头，俩人每天早上5点起床 开着皮卡到处考察适合的光纤路线

斯皮维找到老乡吉姆·巴克斯代尔 这哥们以前是网景公司的CEO

也不知道他一个金融民工怎么说服人家大厂CEO给他干活的

两个人一拍即合 成立了美国延展网络公司

感觉斯皮维的嘴炮能力也就马云、罗永浩能与之一战了

这个吉姆·巴克斯代尔也不是等闲之辈 很快就为项目筹集了3亿美元资金

为了防止其他人也去修光纤抢生意 项目必须严格保密

斯皮维注册了多家皮包公司 什么东北信息公司 Job8公司

分不同路段 用不同的公司寻找工程承包商

这个超级工程开工一年后 斯皮维开始寻找买家

华尔街的大佬们听他在地图上各种吹水，一开始都觉得这人脑子有泡，但是越往后听越兴奋，拍着大腿直喊牛逼！

超级光纤线路的使用价格为每月30万美元

前200个提前付款并签订5年合同的机构 可以得到1 060万美元的大折扣

如果分期付款，价格就是2 000万美元

当然这只是租线路的钱，还需自行购买和维护沿线分布的13个电子信号放大器。

这200个机构每人掏了1 400万美元，合计28亿美元

一个华尔街公司的老板一开始觉得有点贵

但他回去和公司的人讨论了一下 给斯皮维建议：

你能把这条线路的价格再提高一倍吗？

这要是在国内大家估计以为他是为了报销吃回扣

但这是在华尔街，大家都希望这个超牛逼的线路能被自己独占

这条线路最终在2010年7月完工 全程1331公里 为了缩短距离历尽千辛万苦

但在几十亿美元面前 问题都被解决了

从芝加哥到新泽西的信号传输时间缩短到13毫秒

足足缩短了1.65毫秒

据估算，利用这个时间差优势，存在每年200亿美元的套利空间

1600万美元租5年 简直不要太便宜

我想问问大家

你知道什么是高频交易吗？

你知道什么是期货套利吗？

你知道什么是流动性回扣交易、猎物算法交易、自动做市商交易、闪电订单、暗池

 

朋友如果说了这么多你还对股票爱深沉，那么你也许能在残酷市场中幸存下来