发表道歉声明的瑞幸，或以退市落幕！反观国内，罚得还是太轻了！

原标题：发表道歉声明的瑞幸，或以退市落幕！反观国内，罚得还是太轻了！ 来源：腾讯新闻

最近几天，瑞幸咖啡自曝22亿元财务造假的事件闹得沸沸扬扬，从4月2日股价闪崩，"熔断"8次，到4月3日董事长陆正耀说"今天更要元气满满"，再到4月5日发表官方致歉声明。这场大戏每天都话题十足。

有人深挖瑞幸自曝财务丑闻的原因，怀疑他们在"弃车保帅"；有人在谴责瑞幸坏了规矩，把中概股的脸面都丢尽了，直接影响未来中概股美国上市的审核难度；有人在驳斥瑞幸董事长陆正耀"元气满满"的话，底线都践踏了，还哪来的元气满满？当然也有人对此不以为然，认为瑞幸只不过倒霉被人盯上了而已，国内财务造假的上市公司一大把！

当然，最后这种不以为然的态度要不得。不过，国内投资者之所以有这种态度，也是有原因的。目前美国和中国对上市企业财务造假的处罚程度相去甚远。

美国历史上最著名的安然（ENRON）财务造假案，让美国这家曾经叱咤风云的"能源帝国"在2001年轰然倒塌，遭受了严厉处罚：

1、被罚款5亿美元，公司破产；

2、几十人被提起刑事诉讼；安然公司的行政总裁被判刑24年，没收4500万美元；财务造假策划者被判6年徒刑，并罚款2380万美元；

3、帮助安然公司进行财务造假的安达信会计师事务所，被判处妨碍司法公正罪后宣告破产；

4、涉嫌财务欺诈的三大投行：花旗集团、摩根大通、美洲银行遭到重罚，向受害者支付赔款；

5、投资者通过集体诉讼获得了71.4亿美元的赔偿金

这起震惊世界的案件也催生了美国在2002年颁布《萨班斯法案》，规定对编制违法违规财务报告的刑事责任，最高可处500万美元罚款或者20年监禁；篡改文件的刑事责任，最高可处20年监禁；证券欺诈的刑事责任，最高可处25年监禁；举报者还可以获得高达罚款金额10-30%的奖励金；对举报者进行打击报复，最高可处10年监禁。

因此，想要在美国上市，违法成本非常高，自己可得好好掂量掂量！

此次瑞幸咖啡的财务造假事件，性质也极其恶劣，虽然现在是首席运营官刘剑全盘顶罪，但是这么大的财务造假案，不大可能是他一个高官所为，董事会成员可能都脱不了干系。

根据《萨班斯法案》的规定来看，瑞幸咖啡可能面临的惩罚有：

1、涉事高管面临巨额赔偿，陆正耀、CEO钱治亚、COO刘剑等人面临最高500万美元罚金；

2、部分高管可能面临坐牢，比如现在顶罪的刘剑，可能面临坐牢5年。如果再遭遇电邮和邮件欺诈起诉，面临的最高刑期可能是20年；

3、瑞幸咖啡公司层面面临最高2500万美元罚金；

4、最坏情况下，瑞幸咖啡或将被强制退市。

相较之下，国内对上市企业财务造假的惩罚实在是太低了！

根据现行《证券法》的规定，顶格行政罚款也只有60万元，而且还不用承担刑事责任。民事责任方面，中国目前不能够提起集体诉讼，只能由投资者分别提起诉讼或者共同诉讼。

从2016年赵薇掌控的龙薇传媒案中就可见一斑，当年龙薇传媒进行了不正当披露，作出了误导性陈述，号称出资30亿元收购万家文化，其实赵薇只从自己口袋里拿出了6000万元，其余30亿元全是借来的。事实曝光后，万家文化股票剧烈震动，收割了大量"韭菜"散户。

即便是这样，最后证监会也只是对万家文化、龙薇传媒作出了60万元的顶格处罚，赵薇等个人也只罚了30万，散户们欲哭无泪。

由于国内没有集体诉讼，受到损失的投资人只能分别向祥源文化（维权）（也就是之前的万家文化）、赵薇提起民事诉讼，从2018年1月开始，陆陆续续有投资人打官司要求赔偿，法院已经受理了几十起，上个月仍然有新的案件受理，索赔周期漫长。

最后再来说下国内的保险业。

近日刚刚发生过一起保险公司因编制虚假财务资料，遭受监管处罚的事情。受到处罚的是华海财产保险股份有限公司莱芜中心支公司，因编制虚假财务资料被罚款12万元，其临时负责人被警告，罚款1万元。

不过，华海财险不是上市险企，不能参照《证券法》来进行处罚。而国内A股上市的险企只有5家，分别是中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保和新华保险，目前还没有财务造假的丑闻曝出，因此没法进行类比。

但就算真有财务造假丑闻曝出了，行政惩罚也仍然是60万元封顶，违法成本很低。

不过，已经有人大代表提出应该修改《证券法》第193条，上调行政罚款金额，同时追加造假上市高管的刑事责任，加大震慑力度，提高上市险企违法成本，充分保护投资人利益。

相信在不久的将来，《证券法》也一定会迎来修订，不说要像美国《萨班斯法案》看齐，至少也要形成足够的威慑力！