标准普尔道琼斯指数公司：大幅波动将成为美股新常态

　　标准普尔道琼斯指数公司指数投资策略董事总经理Tim Edwards撰文称，各类资产和各个地区的市场所经历的波动性都达到了创纪录的水平，目前波动性可与之对比的就只有2008年的金融危机。他表示，至少在短期内，大幅波动将成为美股新常态。

　　Edwards指出，在本月之前，道琼斯工业股票平均价格指数（Dow Jones Industrial Average）上一次在一天内波动5%还是在11年前。然而，道指在今年3月份几乎每天都有这么大（甚至更大）的波动，包括本周一甚至单日下跌12%，这是自1987年“黑色星期一”以来最糟糕的一天。

　　这种情况会持续多久呢？Edwards表示从波动率指数可见一斑。

　　被称为市场的“恐惧指标”的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）给出了市场在短期内预期的波动率。

　　Edwards称，波动率指数的历史可以追溯到1990年1月，而在过去的7500多个交易日，波动率指数8个最高收盘点位中有5个发生在过去一周。只有2008年金融危机期间出现的波动高峰出现了类似的情况。

Edwards表示，波动率指数长期均值为20，VIX指数达到80意味着市场预期股市的日波动幅度将是正常水平的四倍左右。标准普尔500指数平均每天的涨幅略低于1%，这也就是说，标普500指数下个月的日波动率将在4%左右。