美股盘前：道指期货跌2.6% 美元大涨

　　美国股指期货周四盘前继续下行，今天德意志银行预测全球本次经济衰退将是史诗级的。

　　截至发稿，道指期货跌2.6%，标普500期指跌2.5%，纳指期货跌1.7%。

　　欧洲股市高开低走，主要股指跌幅都超过1%。

　　美元走势大爆发，上破102大关，最高升至102.35，刷新2017年1月以来最高水平。

　　分析认为，市场流动性危机愈演愈烈，美元荒席卷全球。当资金疯狂涌入美元之际，股市、股市、债市、商品市场等遭遇了毁灭性打击。

　　尽管此前美联储已经祭出措施，缓解流动性紧张，以及美元的借贷压力，但是似乎并没有缓解资金紧张的问题，反而使得全球资本市场的流动性危机愈发严重。有一种分析认为，如果流动性持续不足，全球市场的金融体系有瘫痪的危险。

　　在全球新冠肺炎疫情加剧蔓延之际，尤其是欧洲、美国等地区的疫情状况愈发令市场担忧，经济衰退的预期大幅升温。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli大幅下调了美国经济增长预期，预计一季度实际GDP年化增长将为下滑4%，二季度更惨，可能大跌14%。

　　今天德意志银行预测本次衰退将是史诗级的：“我们预计，季度GDP增速的下滑幅度，将至少远远超过上溯到二战时期的任何记录”。

　　分析指出，美元指数周三加速上涨，市场参与者继续评估美联储最近宣布的刺激措施。事实上，周三，美元指数很快突破了100和101心理大关，并创下2017年3月以来新高。

　　与此同时，美元仍受到持续的融资压力的支撑，而融资压力正是美元需求大幅增长的原因，尤其是自本周初以来。

　　在持续上涨的过程里，美元指数迅速突破了关键的阻力位，而美元的强劲需求在资金担忧的支撑下始终得以维持。与此同时，在美联储和其他主要央行（目前）放松货币政策的情况下，市场的注意力仍集中在冠状病毒进展及其对全球经济的影响上。

　　Dailyfx此前撰文指出，即使美联储已经用光了已有的宽松措施，并且还联合多家央行支持美元流动性，但是似乎并没有解决企业对美元流动性的饥渴。

　　在欧洲央行今天举行的一场特别拍卖会上，欧元区银行的融资需求达到1120亿美元，创下2008-09年金融危机以来的最高记录。这表明流动性紧张可能远未结束。

　　值得注意的是，美元指数疯狂飙升，凸显金融市场避险情绪之强烈，以及对美元流动性诉求之迫切。当市场流动性涌入美元之时，股票市场、债券市场、商品市场、外汇市场遭遇毁灭性打击。

　　瑞信最近发布的报告显示，美元持续走强的另一个更令人担忧的原因可能是，美元在全球贸易中的地位。外国公司以及美国公司的海外子公司可能从当地银行借入美元，向供应商支付款项，如果不借款，它们可能无法进行支付。

瑞士信贷货币市场策略师Zoltan Pozsar在报告中呼吁美联储增加与外国央行的互换额度，增加向全球企业提供的美元流动性。

　　为了缓解美元流动性紧张和美元借贷压力，美联储已经接连采取多项措施，包括为美国公司重启商业票据融资工具，以及允许直接与美联储进行交易的银行和经纪交易商以股票和高评级债券为抵押借入现金。然而，上述举措并没有缓解海外资金紧张的问题。

　　如果美元融资紧张、流动性枯竭的现象持续下去，借款方（尤其是企业）将不得不支付更多的费用来获得美元贷款，离岸市场的流动性将进一步吃紧。

　　债市方面，由于欧洲央行的超级火箭筒计划，欧洲国债价格暴跌，收益率今天疯狂上涨：意大利两年期国债收益率大跌近110个基点，势将创1996年以来最大单日跌幅。

　　意大利、德国十年期国债收益率利差进一步收窄至79个基点，势将创2011年12月欧洲危机以来最大单日降幅。

　　有分析师认为美联储在开闸放水之余，还应该扩大与其他央行的合作，比如提升互换额度等。为全球金融市场注入美元是刻不容缓的事情，如果流动性持续不足，金融体系有瘫痪的危险。

　　在最近一次决议上（3月16日）美联储宣布和五大央行（加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行）采取协调行动， 同意将美元流动性互换协议的定价下调25个基点，这有望为短期美元流动性提供支持。

　　周三摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli大幅下调了美国经济增长预期：预计一季度实际GDP年化增长将为下滑4%，二季度更惨，可能大跌14%。

　　若美国经济再次出现如此之大的单季跌幅，则将远超2008年四季度金融危机最严重时期美国经济8.4%的萎缩程度。

　　Michael Ferol的上述预测数据在华尔街属于相当激进的。德意志银行给出的预期与他相当，他们认为美国第二季度GDP或将同比大降13%。相比之下，高盛的预测就温和多了，他们预计第二季度美国经济可能是下滑5%。

　　德意志银行团队写道，美国经济目前正遭受真正前所未有的冲击，并且随着病毒的传播在未来几周内进一步加速，这种冲击可能会持续一段时间。如果经济出现大规模的衰退，金融市场的抛售势必更加猛烈。

焦点个股

　　航空股盘前下滑，达美航空跌4%，美国航空公司跌3.43%，美国联合航空跌3.65%。

　　大型银行股盘前走低，巴克莱跌超7%，劳埃德银行跌4.3%，美国银行与摩根大通跌约3.8%，高盛跌3%。

　　抗议概念股BioNTech盘前跌幅扩大至17.93%。该股昨日收涨38.14%，本周累涨近200%。

波音跌超5%。花旗将波音目标价从420美元降至150美元。

　　巴克莱将斯伦贝谢目标价从47美元降至25美元。斯伦贝谢涨9.29%。

　　瑞杰将哈利伯顿目标价从32美元降至12美元。哈利伯顿盘前涨近10%。

迪士尼盘前跌3.72%；此前遭惠誉下调展望。

爱立信盘前涨1.47%。爱立信表示，新的4G协议将使Teracom AB能够提供安全可靠的移动连接，包括物联网，可用于关键的基础设施，如电力和供水设施。

　　携程盘前涨超4%。四季度携程实现营收83亿元人民币，同比增长10%；归属于公司股东的净利润为20亿元人民币，同比扭亏。2019年归属股东的净利润为65亿元，同比增长19%。

陌陌盘前涨6%。今日陌陌发布2019年业绩报告，公司四季度营收为46.87亿元，同比增长22%；净利润为10.55亿元，同比增长59.8%，超预期。

蔚来盘前跌超5%。昨日蔚来公布的2019年Q4营收及2020年第一季度营收指引不及预期。四季度公司营收28.5亿元，市场预期28.38亿元。蔚来预计第一季度交付量在3400-3600辆之间。预计营收在12.1-12.7亿元之间，此前预估24.8亿元。