小摩：大型内房股偏好万科企业及融创中国

　　小摩发布报告称，内房建筑活动陆续复工，更多地方政府容许建筑活动恢复及重开售楼处，相信到3月底将全线恢复正常运作。该行预计2月内房销售额将同比减少50%至70%，但过往2月售楼表现一向平平，占全年销售仅约5%，相信对全年销售表现影响不大。

　　该行称，预计官方全年销售同比增长目标5%至10%，低于往常10%至15%。若维持现时恢复状态，相信增长将高于有关水平，内房将于公布中期业绩时上调全年销售目标。

　　内房股价方面，该行预计板块股价仍将是窄幅上落，虽市场憧憬当局推出宽松政策，但也预计将被近期疲弱基本因素所抵销。在不确定的因素下，部份内房或将部份销售自去年顺延至今年，故去年全年盈利或将较预期疲弱。相信去年业绩表现较强的内房将跑出。大型内房股方面，该行偏好万科（02202）及融创（01918），中型内房则看好世房（00813）、富力（02777）及新城发展（01030），小型内房则看好中骏集团（01966）、美的置业（03990）、时代中国（01233）及奥园（03883）。另外市场去风险也将令龙湖（00960）及润地（01109）受惠。