股市过度偏离均线 或引发大幅回调

　　历史表明，当股市交易价格高于其50周均线的3个标准差以上时，其均值回归的调整的力度将更加强劲。

　　就目前来看，若股市回调，下方支撑位分别为2018年低点，2015/16年高点以及2007年高点。

　　股市回调至2018年低点需下跌25%，若继续跌至2015/16年高点附近需要下跌43%，而大幅下挫52%将测试2008年高点支撑。

　　市场的大部分分析师认为，由于中央银行的干预，这种大幅下挫已经不再可能。但从本世纪初以来，市场中出现两次回调超50%，尽管原因不同，但结果相同。

　　10%修正

　　在任何给定年份，对市场进行10%的修正都是完全正常的。虽然下跌10%有些许痛苦，但从当前水平下跌如此之大只会使市场回到2019年10月美联储开始其最新流动性干预措施的时候。

　　20%修正

　　如果从近期高点回调20%，那么将会回到2017年12月的水平，抹去了过去两年的所有收益。上一次调整20%是在2018年12月。

　　尽管这并不意味着世界末日，但人们的退休时间或将后延将近4年，以弥补亏损的收益。

　　30%修正

　　若股市发生30%的调整，简单而言，人们的退休时间需后延9年以弥补亏损的收益。

　　简而言之，现在股市正处于历史新高，一场意外的地缘政治时间、信用相关事件、主要金融机构的失败、经济衰退、利润和收益下降都可能令股市承压走低。而股市的下跌，将限制经济活动并进一步给经济增长施加压力，这或将陷入一个恶性循环。

　　来源：图表家