消费股在香港集体反弹 中金、中信建投最新策略出炉

　　2月4日消息，消费股集体大幅反弹，汽车股走高，比亚迪股份大涨6%，耐世特涨4.9%，永达汽车涨5.3%，北京汽车涨2%；休闲服装波司登涨5.4%；教育股新东方在线涨近4%，枫叶教育涨3.9%；零售股莎莎国际涨逾4%，周大福涨2.5%，旅行股同程艺龙涨3%。

中金公司表示，大消费板块头部企业，在抗击疫情的过程中，以大局为重、勇于担当，充分展现了现代企业的高效决策、人文关怀。不同子行业属性、经营模式和杠杆下，各公司受到此次疫情影响不同，我们认为，餐饮、酒店、旅游、非必需品零售类企业短期业绩受损较明显，超市等必需消费品零售商、电商占比大的企业体现出相对的防御性。我们预计在风雨中迎难而上，这些龙头公司的中长期价值更加显现，股价回调是新的加仓布局机会。

　　新时代证券表示，春节线下消费最大旺季零售企业受疫情冲击严年前最后一周疫情成为市场最大热点，零售企业冲击严重，春节是全年消费尤其是线下消费的最大旺季，由于不鼓励人群聚集，这对线下百货门店冲击最大，线下超市虽承担稳定民生功能，但经营成本和费用面临大幅波动。

　　对比线下冲击，线上消费占比有望更快提回顾2002年SARS疫情，在这期间京东等互联网公司改变经营渠道，获得巨大成功。线上消费弥补了线下不足，成为市场关注重点，但是考虑疫情对电商供应链的考验，春节期间快递人员放假居多，节后返城复工也可能受疫情隔离观察等限制，以及消费者短期消费品需求、消费信心波动影响，对线上消费建议仍需多跟踪观察。

　　短期看1月、2月一季度消费数据面临回落压力，中长期更多推荐投资者关注，此次疫情过后对消费结构、消费品类的中长期影响。此次疫情对零售企业一段时间内爆发式消费需求服务考验极大，供应链有优势的零售企业有望更加突出，获取更多消费者认可。

　　中信建投贺燕青表示：（1）总体预计社服板块短期，尤其是一季度在业绩层面和板块走势层面均受到较大冲击，待疫情被控制后，需求端的恢复也预计需要1-2个季度消化。总体看，各细分行业的龙头仍然具有较强的护城河优势和长期的成长性，中长期仍然坚定看好龙头发展优势。

　　（2）静候拐点，关注核心资产。免税龙头；酒店龙头锦江酒店、首旅酒店、华住；餐饮龙头海底捞；景区及目的地，复星旅游文化、海昌海洋公园、中青旅、黄山旅游、长白山、张家界、九华旅游、三特索道等；出境游及其他，众信旅游、凯撒旅业等。