春季上涨结束？黄金或在2月回调

　　1月初，美伊紧张局势令黄金迅速走高，于1月8日突破1600关口，但在当天价格急转直下、回到1600下方，并在接下来的时间开启高位盘整走势。由于2月各大央行预期维持利率政策不变，黄金缺乏破位上涨的催化剂，或继续调整以稳固春季涨势。

从季节性规律来看，Data Talks研究了黄金从2001年以来的月度数据，结果显示2月黄金上涨概率为57.89%，接近50%的中性水平；平均涨跌幅为1.28%。

　　Data Talks发现，自2014年以来，黄金在2月份的表现与前两个月（1月和去年12月）息息相关。

　　由上图可以看出，当黄金在去年12月和当年1月均上涨时，价格在2月往往呈回落走势（如阴影部分所示）；当黄金在去年12月收阴、于1月收阳时，价格倾向于在2月延续1月涨势。

　　目前来看，黄金在2019年12月上涨，且在今年1月即将再次收为阳线，若遵循上述规律，黄金在2月或将下跌。

　　从历史相近走势来看，Data Talks参考过去20个交易日黄金日线走势，在过去19年中寻找相近的价格走势。结果显示，在相关系数最高的9个时间段中，未来20个交易日上涨4次、下跌3次、持平2次，这意味着相似K线对于未来20个交易日的走势没有提供明显的指向。

　　图为沪金主力日线走势，价格测试前高363/4水平后回落，目前正在测试斐波那契23.6%回调位345/6水平的支撑，MACD指标显示价格下行压力较大。若该支撑破位，下方关键支撑见斐波那契38.2%回调位和前低组成的325/30区域。若价格跌破该区域，意味着形成双顶形态，价格或进一步走低。

　　若价格受支撑反弹，阻力见前高363/4．

　　图为国际黄金日线走势，价格跌破1600关口后在该水平下方徘徊，MACD指标形成死叉看跌信号。目前价格正在测试斐波那契23.6%回调位和9日均线组成的1572支撑，若该支撑破位则见斐波那契38.2%回调位1548。

　　若价格上行，阻力见1600关口，接着是前高1611．

综上，从季节性规律和相似K线来看，黄金在2月前景呈中性，预期价格或在2月呈调整走势。从2月表现和前两个月的关系来看，黄金在2月或存在向下回调的空间，建议逢高做空黄金。

　　来源：图表家