研报掘金丨中远洋集团布局加码间接成为第二大股东，巨大的吞吐量有望带来公司发展

1、中远洋集团布局加码间接成为第二大股东，巨大的吞吐量有望带来公司发展

1）关注逻辑

总市值：140.09亿元

流通市值：51.11亿元

现股价：8.57/股

券商目标价：180天内暂无券商报价

最近机构交易流向：

关注逻辑：

①公司19年业绩预告归母净利同比去年增长42%~73%，且公司公告中得出业绩上升主要原因为降本和货物吞吐量的增长。

②中远洋为国内一支重要的海运集团企业，同时也是央企控股的一家龙头海运公司。中远洋布局加码西南港有望从吞吐量和客运订单中带来较大业务增长。

2）公司介绍

公司主营业务形成“一轴两翼”发展布局，集装箱业务以钦州港区为中轴，并通过“穿梭巴士”进行钦北防三港区间干支线集疏，培育区域集装箱干线港；散杂货向防城港区、北海铁山港区集聚。散杂货业务已迈入运输、仓储、贸易、交割等全供应链服务时代，拥有煤炭、矿石、粮食、硫磷、液体化工等专业化码头，装卸作业效率和服务质量不断提升。公司荣获中国上市公司综合百强奖。

公司代码

北部湾港（000582.SZ）

拉长时间轴来看股价，19年该股已涨逾23.39%，自上市以来已涨逾857%。

3）公司19年业绩预告

公司预计2019年度归属于上市公司股东的净利润9亿元-11亿元，同比增长42.04%-73.61%(调整后)。

4）中国远洋海运集团加码西南港，西南港将迎来快速发展

西南主要港口包括防钦北三港组成的北部湾港(不含贵港港区)、湛江港、洋浦港及海口港。到2018年，四个西南地区主要港口中湛江港生产用码头泊位个数最多为119个，北部湾港(不含贵港港区)万级以上生产用码头泊位最多为61个。吞吐量方面，2018年北部湾港货物吞吐量为18280万吨，在四个主要港口中排第二，集装箱吞吐量为308万标准箱，四个港口中居首。

中海码头溢价增持北部湾港，为第二大股东

根据北部湾港2019年11月27日公告，2019年11月27北部湾港股东北港集团与上海中海码头签署了股权转让协议，北港集团拟将其持有的北部湾港92,518,231股股份(占公司总股本的5.66%)以非公开协议转让的方式转让给上海中海码头，转让的价格为人民币8.64元/股(当日收盘价8.10元/股)。本次协议转让后，上海中海码头持有公司163,461,686股股份，占公司总股本的10%，目前为北部湾港第二大股东。

中远于12月5日取得海南港航控制权，成为实际控制人

根据交通部2019年12月5日发布的新闻，中国远洋海运集团旗下企业将通过股权划转方式取得海南港航控制权，成为海南港航第一大股东和实际控制人。海南港航控股有限公司是对海口港集团公司和海南省海运总公司的国有资本权益及马村港岸线资源进行三港重组而组建的，主要从事港口装卸、仓储、水上客货运输、集装箱运输、外轮理货、船舶修理、商业贸易、旅游、房地产开发、物业管理等多元化业务，是目前海南省最大的国有港航企业。公司拥有秀英港区、马村港区、新海港区和洋浦小铲滩，海口新港因海口市政府实施城市化改造全部停止码头生产业务，不再列入公司生产港区。根据中国远洋海运集团官网新闻，“2018年7月2日，海南省政府与中国远洋海运集团签订战略合作协议。

另外，招商港口增资控股湛江港，加强西南区域的战略布局

根据招商港口2019年1月5日公告，公司与广东外运于2019年1月2日在深圳市签署《关于湛江港(集团)股份有限公司之股份转让协议》，公司受让广东外运持有的湛江港集团(以下简称湛江港)201,034,548股普通股，占协议签署日湛江港已发行股份总数的5%，转股对价为人民币375,334,390元。交易完成后招商港口通过直接和间接的方式合计持有湛江港集团45.29%的股权。

招商港口控股湛江港，将进一步完善其在广东沿海的战略布局，深度参与广东省港口整合。因此，湛江港可以被打造成为招商局集团和招商港口深度参与海南发展的重要抓手之一。国投已形成“两线两带”运输网络。

国投交通公司以煤炭上、下水码头为切入点，逐步形成了以环渤海、长三角、海西、北部湾等沿海及长江为重点的港口布局和以国家煤炭运输干线铁路通道为重点的铁路布局，逐步打造出具有国投特色的“两线两带”(蒙冀铁路、蒙华铁路通道和沿海、长江经济带)的能源物流网络。

国投洋浦港有限公司成立于1997年6月20日，由海南省人民政府授权的洋浦开发区国有资产管理部门与国家开发投资公司的全资子公司国投交通公司合资，在原洋浦港务公司的基础上，按照现代企业制度的要求改制设立，国投交通控股持股75%，洋浦控股持股25%。国投洋浦港有限公司是最早进入洋浦经济开发区的国有企业，随着洋浦开发建设，经营业务不断发展壮大。2012年公司与新加坡裕廊海港合作，成立了国投裕廊洋浦港口有限公司，负责洋浦港区码头经营。现有2个3.5万吨级泊位，6个5万吨级泊位，设计年通过能力760.4万吨，其中集装箱设计年通过能力66万标准箱。

国投洋浦港有限公司所属港口泊位岸线总长1696米。一期1个3千吨级工作船泊位和2个3.5万吨级通用泊位，码头前沿水深-10.8米;二期1个5万吨级多用途泊位，2个5万吨级通用泊位，码头前沿水深-12.3米;三期3个5万吨级通用散货泊位，码头前沿水深-13.5米，设计年通过能力760.4万吨。

布局钦州港，形成“北下南上”的煤炭运输布局

国投钦州港口有限公司成立于2010年3月24日，由国投交通控股有限公司、广西沿海铁路股份有限公司两方按88.78比11.22股权比例投资组成。公司位于广西钦州港经济开发区，内拥有2个专用卸煤码头泊位，分别是五万吨级泊位，岸线长278米，前沿水深13.6米，可靠泊6.5万吨级以下散货船，年接卸能力640万吨;七万吨级泊位，岸线长306米，前沿水深14.7米，可靠泊8.5万吨级以下散货船，年接卸能力720万吨。项目年总接卸能力为1360万吨。

国投钦州港作为国投集团产业链的一部分，与渤海湾的曹妃甸、京唐港煤炭下水码头相呼应，形成国投集团“北下南上”的煤炭运输布局，保障了广西北部湾地区燃煤发电机组的煤炭需求，提高广西电力供应保障能力，实现与国投钦电的高度协同。

公司历史财务数据图

公司销售毛利率与净利率正逐年创历史新高，19年业绩预告同比去年盈利增长42%~72%，毛利率与净利率有望进一步拉高。

5）公司十大股东图

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