星巴克（SBUX）业绩超市场预期，疫情冲击之下的闭店潮或不容乐观？

近日，星巴克发布了2020财年第一季度财报，值得注意的是，虽然整体数据较为乐观，高于市场预期，但基于近期新型肺炎的影响，其未来的前景预判似乎有着一定的不确定性。

1月29日美东时间，星巴克股价盘后下跌2.12%，最终收于86.72美元。

图片来源于:Wind

具体而言，得益于同店销售增长和新店扩张之间的良好平衡，以及与雀巢的全球咖啡联盟不断扩张，2020财年第一季度星巴克实现营收71亿美元，同比增长7%，基本符合预期；调整后EPS79美分；同店销售增长6%，超出市场预期；运营利润率增长18.2%，低于分析师的预估（增长17.7%）。此外，排除疫情影响，星巴克预计2020财年收入增长6%-8%，全球同店销售增长3%-4%。

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在这其中，中国作为星巴克海外最大的市场之一，其表现也可圈可点，数据显示，星巴克中国区第一季度营收达到7.45亿美元，同比增长13%；门店数量4292家，同比增长16%，且连续第四个季度实现了总交易次数的两位数增长。而这上述所取得的积极表现主要是得益于数字化进程颇具成效。

具体来看，第一季度，星巴克中国来自移动端订单的销售额在总收入中的占比跃升至15％（上一季度为10％），其中9％来自外卖，6％来自线上下单、线下自提；且90天活跃星享卡会员人数不断增长，第一季度达到1020万人，与去年相比增长40％；此外，截至第一季度末，“啡快”服务（即星巴克的手机下单、门店自取服务）在推出七个月后，已在100多个城市上线，覆盖了星巴克90％以上的门店，且星巴克的外送服务范围也扩大到了130个城市，覆盖了星巴克80％以上的门店。

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事实上，基于上述，对于2020年这一新的起点，星巴克在本季度的表现算是较为不错，但需要注意的是，基于目前新型冠状病毒肺炎的疫情情况，它或将对其2020财年第二季度乃至2020财年全年的业绩产生较大的负面影响，其中，来自中国地区的影响不可忽视，因此，该公司2020财年的业绩增长具有一定的未知性。

目前，由于疫情的影响，在春节假期期间，湖北省内所有星巴克门店及专星送都将暂停营业，但暂时停业期间排班的所有门店员工薪资照常，此外，其他不同区域的不同星巴克门店，则会依据各自情况做相应调整。

显然，这是包括星巴克在内的众多餐饮品牌为防控疫情减少人群集聚而不得不做出的必然选择，由于目前无法估计因为临时关闭门店的数量和时长或对其业务造成的影响，只有到疫情可控之后才能进行后续评估。

“我们可能最早在3月初进行调查，以合理评估对第二季度和全年的业绩影响，最迟将在4月发布第二季度财报时进行更新。”

此外，还需注意的是，除去疫情的影响，要想在这一竞争激烈的餐饮行业中始终保持先行优势，星巴克光靠着“吃老本”可万万不行，为保持品牌的影响力和吸引力，为与“异军突起”的相关奶茶品牌的竞争中继续保持领先优势，它需要去追赶甚至是领先市场趋势去创造专属自己的品牌效应，通过跨界合作等创意玩法去保持自身品牌的新鲜感，进而吸引流量去为品牌买单，以最终达到增强消费者黏性的效果，事实上，目前星巴克已然做了一些创新突破的尝试，例如，星巴克开始为菜单添加新的元素，在饮料菜单上增加乳制品替代品，目前星巴克1.4万家美国门店中的约1300家增加了燕麦牛奶；同时它像其他快餐巨头一样对人造肉等植物性产品越发感兴趣，旨在提高早餐菜单的质量，目前计划2020年在美国和加拿大推出一款使用以植物为基础的“肉饼”所制成的早餐三明治，且计划在菜单中添加更多基于植物的食品和饮料；另外，星巴克也开始干起卖酒的行当，2019年11月，星巴克中国市场第7家BarMixato特调酒吧在星巴克臻选上海烘焙工坊内开出，值得注意的是，BarMixato曾先后在上海、北京、天津、深圳等地亮相，而星巴克主要通过BarMixato向消费者提供基于咖啡或者茶为基底的酒精饮品。

整体而言，虽然目前疫情的走势还未完全明朗，在这期间，相关餐饮业或将因客流量的明显压缩而受到消极冲击，但就本文的星巴克而言，本次不可抗因素或将在短期内对其前景和股价产生一些颓势影响，但长远来看，这一影响或将是可控的，且保证其盈利水平的是强大的品牌力量和既有的规模优势，相关投资者应对此保持积极理性的态度，且关注其门店运营的后续进展。