用小学数学估算九毛九投资价值

有时候投资一个公司，真的不需要太过于精细的财务计算和预测，因为很多时候，预测本身就带有意淫的成分。比如有的券商动不动就能预测两三年后的事，你觉得靠谱吗？

而对于九毛九这样的公司，我觉得其实用加减乘除就足够了。通过计算单店的利润，已经未来开店的数量，简单算算就行了，至于生意是不是继续火爆还是走向衰败，这些去预测的意义本身就不大，不如跟踪观察各地门店的排队情况来的直观。

从招股书上可以查询到经营利润数据（假设数据是真实的），如下图：

可以看到2019年上半年九毛九经营利润1.24亿人民币，太二经营利润1.25亿人民币。公司纯利1.16亿（扣除上市开支等）这是2019年半年的经营利润，我们也不要去算什么增长率，既然是简单的估算，那么X2就得出全年的数据。九毛九2.48亿人民币，太二2.5亿人民币。

从招股书上可以得知目前的店铺数量情况如下图：
 

简单的用经营利润/餐厅数量，就可以得出单店平均经营利润为：
 

九毛九单店：2.48亿/143=173.4万

太二单店：2.5亿/121=206.7万

继续未来两年开店计划，假设都如期完成以下招股书的计划：
 

將用於在2020年及2021年分 別開設18家及20家九毛九餐廳

將用於在2020年及2021年分 別開設80家及100家太二餐廳

同样不计算增长率，只计算店铺增量后的总经营利润。那么到2021年底，公司的经营利润情况是：
 

九毛九店铺数量：143+18+20=181家

太二店铺数量：121+80+100=301家

经营利润：
 

九毛九：173.4万x181=3.14亿人民币
 

太二：206.7x301=6.22亿人民币

两大主要品牌2021年的业绩，经营利润将达到3.14+6.22=9.36亿元人民币=10.34亿元港币。

这里忽略了增速，忽略了新的地区开新店一般都会高于之前的单店平均利润，所以，这是极度保守的加减乘除。但至少可以心里有个底，你现在投资的九毛九截止本周末总市值137亿元港币。股价10.28港元。你觉得贵吗？

今天中午一家四口去太二，去的早，坐下后对暗号，店小二说：3，2,1，女儿说：恭喜发财。店小二说：年年有余。暗号对上了，领了4个红包。有冰粉和无骨鸡爪。我得了“暴富符”，哈哈哈。。。