明年回报率超大盘两倍？ 高盛称这样就能做到

　　原创： 路闻卓立 人民币交易与研究

　　在华尔街普遍预计明年美股仅会温和上涨之际，如何才能跑赢大盘获得不错回报？高盛给出的答案是：持有高夏普率股票！该行指出，旗下此类投资组合不仅过去20年的表现一直好于大盘，未来12个月回报率亦有望达到市场平均水平的近三倍。具体操作方面，其使用普遍预期的12个月目标价和6个月期权隐含波动率来衡量夏普比率。

　　图|视觉中国

　　投行高盛周五在报告中建议客户持有高夏普比率的股票，预计未来12个月其高夏普比率投资组合中的股票平均回报率将达17%，是该行预期的标普500指数回报率6%的近三倍。

　　不仅如此，高盛指出，该投资组合以往的表现一直好于大盘，过去20年的平均回报率较标普500指数高出5.7个百分点，今年迄今的回报率也超过大盘4个百分点，为32%。

　　该行首席美国股票策略师戴维·科斯汀表示：“我们高夏普比率投资组合具有典型的价值倾向，通常包含一些股价遭受了重挫、但相对于市场普遍预期的目标价未来具有很大上涨空间的股票。

　　夏普比率又称夏普指数，是一种评价经风险调整的基金绩效的标准化指标，数值越高代表基金操作绩效越好。

　　高盛还透露了具体操作方法：用普遍预期的12个月目标价和6个月期权隐含波动率来衡量夏普比率。

　　板块方面，高盛指出，明年涨幅最大的板块是能源和房地产，预计其回报率分别将达21%和9%。个股方面，高盛透露其高夏普率投资组合包含了网飞（奈飞）、T-Mobile、可口可乐、花旗集团、Visa和威瑞信等股票。

　　临近年末，各家机构纷纷做出2020年展望。整体来看，机构预计股市明年将贡献个位数回报率。据CNBC市场策略师调查报告，华尔街分析师大多预计2020年美股将小幅上涨，平均目标在3，330点，仅较当前水平涨约4%。（完）