美联储12月声明隐藏重要暗示鲍威尔讲话吓坏美元

2019-12-12 05:12

原标题：美联储12月声明隐藏重要暗示，鲍威尔讲话吓坏美元、黄金升穿1470

来源：金十数据

　　周四（12月12日）凌晨3点，美联储宣布维持利率在1.5%-1.75%不变，同时将超额准备金率（IOER）维持在1.55%不变，均符合市场预期。声明称，此前连续降息三次后，利率处于能够支持经济增长与就业的“合适”水平，未来将继续关注数据。

【FOMC 12月声明要点】

　　整体来看，声明没有对利率路径带来任何突破性的消息，要点包括：

投票不再有分歧：今日利率决定没有委员投出反对票，为5月份会议以来首次。

前瞻性指引：删除了前景围绕着”不确定性“的措辞，这基本表明美联储降息的可能性很低。

经济预期：对于GDP与通胀的预期没有改变，但下调了今明后三年失业率以及联邦基金利率预期，2019年核心PCE的预期也有下调。

点阵图：显示到2020年底将按兵不动，这对于股票及风险资产来说是积极的，同时依旧认为将于2021年及2022年各加息一次。

【市场反应】

　　在利率决议公布后，短期利率期货几无变化：

到明年1月维持利率在1.50%-1.75%区间的概率为92.5%（声明前为91.4%）；

降息25个基点的概率为5.4%（声明前为6.5%）

加息25个基点的概率为2.1%（与声明前一致）。

现货黄金在声明发布后短线下挫近2美元但随后基本收复跌幅并转涨，日内涨幅扩大至0.7%，截止发稿报1473.11美元/盎司，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间03：00-03：01两分钟内成交量为3979手，交易合约总价值近6亿美元；白银也是先跌后涨，现涨超1%；

美股起初波动不大后来继续走高，道指转涨；

美元指数短线上扬后下跌，日内跌0.22%，走低至10月30日美联储FOMC决议前的水平。

【华尔街解读精选】

　　整体来看，华尔街认为这次决议的新信息并不多，普遍认为接下来加息的门槛要比降息高得多。

华尔街日报：

美联储政策制定者对经济增长的信心增强，同时有提到对全球发展和通胀低迷的关注，这说明尽管美联储没有调整利率，但政策倾向于降息的情绪多于加息。

INVESCO首席全球市场策略师Kristina Hooper ：

目前美联储进行任何加息的门槛都是非常高的。

加拿大皇家银行固定收益策略师Tom Garretson：

美联储降息的可能性很低，在某种程度上支撑了2020年的前景，10年期美债收益率曲线应当保持相对平坦的形态。

丹斯克银行：

我们仍认为美联储明年也不会再调整利率。

GLENMEDE TRUST首席投资官Pride：

今天最有价值的信息是美联储维持利率不变，通胀不会出现任何实质性的意外增长。适应性政策立场应该能在新年为风险资产提供了支持措施。

【鲍威尔新闻发布会】

　　北京时间03：30，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。他在讲话中表达对美国经济的乐观态度，称当前货币政策立场可能仍是合适的，加息的需要较低。

鲍威尔的讲话被解读为“鸽派”，要点包括：

经济环境：美国经济前景仍有利，预计经济温和增长持续，今年的降息使得美国经济前景在轨道上；

利率水平：经济与1998年不同；加息的需要较低，如要加息，需要看到通胀有持续性的明显上涨；

通胀水平：通胀持续低于2%是不健康的，美联储致力于达成对称性通胀目标，预计通胀能升至2%；

就业市场：就业市场将维持强劲，政策立场支持就业，即使失业率低至3.5%，劳动市场仍存在闲置；

货币市场：货币市场压力近几周降低，美联储随时准备调整回购操作，以保持联邦基金利率在区间内；

贸易局势：实施美墨加协定（USMCA）会消除不确定性，有助于经济；贸易局势对经济有实质影响。

若有需要，会购买附息债券。（零对冲称这句话刺激了美元卖盘以及2年期债券买盘。）

　　鲍威尔讲话期间，现货黄金日内涨幅一度扩大至近1%，最高报1477.54美元/盎司；现货白银涨超1.5%，报16.89美元/盎司；欧元兑美元刷新11月5日以来新高；美元指数日内跌幅扩大至近0.3%。