国泰君安：全面上云将迎重要拐点，深耕分销打造跨界生态

原标题：国泰君安：全面上云将迎重要拐点，深耕分销打造跨界生态 来源：同花顺金融研究中心

国泰君安9月8日发布对伟仕佳杰的研报，摘要如下：

首次覆盖，给予“增持”评级。公司是亚太区科技产品渠道开发与技术方案集成服务商龙头，专门分销享誉国际的信息科技产品及有关配件。目前企业全面上云以及AI市场规模高速增长，驱动云管理服务和人工智能产品需求上行，云计算及大数据、人工智能终端分销行业长期看好。我们预计2019-2021年EPS为0.59元、0.68元、0.81元，给予公司2019年8.7倍PE、0.12倍PS，根据审慎取低原则预测股价5.16元，以3个月平均港币汇率调整后每股合理估值为5.98港元，给予“增持”评级。

优质配件分销逆流而上，创新科技多元业务成功布局。2019年，公司继续深耕分销业务，全面发力并延伸至行业及企业级的IT服务，实现配件板块业务收益实现双位数增长。此外，公司深入发展多项创新科技相关的多元化业务，并与科大讯飞及启迪智享等人工智能行业领军者联手助力我国AI市场的进一步开拓，未来业绩可期。

一体两翼模式顺利落地，海外业务佳音频传助业绩增长。随着企业全面上云的持续推进和企业级IT服务市场的逐渐起步，公司成功借势积极拓展毛利较高的增值业务，实现云化服务再提速和整合服务再创新。同时，公司海外业务板块持续发力，坚持深化与国外合作伙伴的业务关系，并数次荣膺各项大奖，未来毛利率有望再创新高。

催化剂：企业全面上云进程加速；人工智能市场规模高速增长；海外业务获全球认可；公司将纳入港股通标的。