富瑞：料集装箱运费受压 IMO新标准增燃油成本压力 看淡航运业

富瑞发表研究报告指，集装箱运费在淡季时持续下降，到目前为止，下半年的价格已较去年下半年低10.9％，预料随着旺季的结束，集装箱运费仍将受压。该行维持中远海控(1919.HK)及东方海外国际(0316.HK)“逊于大市”评级，目标价分别为2.3港元及30港元，主要因为该行认为，该两间公司的盈利将因利率较低而受压，以及无法克服国际海事组织(IMO)2020年实施新排放标准所带来较高的燃油成本压力。

富瑞表示，集装箱运费目前仍然受压，由于旺季时的货量保持低迷，估计当前的跨太平洋运费低于中远海控的年度合同价格，并可能导致客户倾向在现货市场租用集装箱，而非按年度合同价格去预订货物。

该行指，日本航运公司对于货运行业的前景相对乐观，对方认为鉴于最近的整合，客户有能力迅速改变船期及运力，而且大多数长期合约都已包含燃油附加费。不过富瑞就指出，日本公司对于由IMO导致的燃油成本能否完全转嫁至客户的看法不一，该行最近看淡航运业，因为预料持续疲软的货量将导致运费及成本压力上升，航运公司或会采取减价策略。