腾讯控股投资者交流纪要：全面解读游戏，金融科技及广告业务发展情况

在游戏业务方面，你们在寻找合作伙伴时，有哪些标准？在游戏开发发行领域也有竞争者在加紧布局，会不会影响腾讯游戏未来的发展？

腾讯的游戏开发能力获得了全球用户的认可，在这么多年的游戏开发过程当中我们也和很多企业建立了比较好的关系，也在一些比较大的游戏工作室投资了一些股份。从消费者的角度来说，我们会看他们喜欢什么游戏，我们要看这个游戏的IP是不是有很多粉丝，以及去看哪些游戏值得开发。

当然，这也基于我们能不能找到比较好的合作伙伴，我们更多的是去看游戏开发商本身的创新能力。关于游戏的出版和发行，我们会利用自己的社交媒体平台能力，这种能力在整个行业当中是比较难撼动的。

关于腾讯短视频战略，当你们考虑资源分配的时候，尤其是考虑市场营销资源，以及考虑增加视频的消费量的时候，是不是考虑要把你们的视频流量去分摊到各个平台上，这会不会影响一些广告商对你们的预算投放？

第一，我们会把小视频作为我们社交媒体的一部分，社交媒体是我们的重要领域。第二点，很多短视频媒介平台来讲，很多用户会在视频平台上看小视频，这种方式和我们推新闻的方式是非常相似的。

我们目前的平台是微视，我们会在这个平台投入大量营销成本。说到广告商和广告业务，只要视频的格式是非常相似的，我们的应用程序的形式也会非常相似。我想广告商对于这种形式的投放也会非常相似，这并不会影响我们的广告收入。

整个市场在服务领域业务量下降，您怎么看？

不是很理解您问题的指向。您如果看到我们这一季度的盈利的话，大多的我们收入的增长主要是来自于科技金融服务以及广告服务，这两个领域能贡献增量的50%，这也能够很好地证明我们地企业正在孵化更多样化地业务收入方式。

和平精英和使命召唤获得很好的反响，那么在游戏领域，从长期来看，腾讯会加强这一领域基础设施投入还是缩减，或者说有哪些新的领域是腾讯想要介入，并可能成为全球领袖的？能不能介绍一下游戏在第四季度方面的规划？

四季度我们会有一些游戏方面的规划，广告收入也会有一定的增加。目前，腾讯正在开展游戏全球化战略，在某些关键领域会进一步提升自己的能力，例如开发自己的IP，我们希望能在中国市场获得成功，并希望把这方面的管理能力拓展到全球。

第二个是拓展更多的游戏品类，目前动作游戏是整个游戏领域最受欢迎的。游戏的运营方面，我们在开拓全球化的同事，依然是以中国为出发点，之后希望在全球范围内推出一个游戏运营平台。我们希望在全球都有出版发行游戏的能力，这是我们的方向。

全球范围的游戏战略会怎么影响我们的毛利率？5G对于你们在中国的业务会有哪些影响？腾讯会怎么受益于5G技术？

海外游戏市场毛利率比较低，因为大多数是合作伙伴在运营，这样就会使得海外毛利率低于国内，在某些市场中，我们是和合作伙伴共同开发游戏，如果是我们开发游戏，合作伙伴来运营的话，这种情况毛利率就会更高一些。

我们目前处于5G的初步开发阶段，5G速度提升，宽带提升，消费数据和视频的机会就会变大，也会产生更多新的应用场景，可以把更多的应用推向市场。

我们目前在看的一个方向就是云游戏，我们最成功的应用场景就是在小程序当中。未来我们的云游戏模式将会变得更加有意思更加的不同，小程序的这种应用方式是非常灵活的，只要有限的带宽就能使用小程序，未来5G会使小程序的潜力得到释放，这是可见的。

科技金融业务的市场份额？支付业务如何发展？这部分收入增长对业绩的贡献？小程序的变现能力怎么样？

金融科技这块，我们是市场第一的企业。支付方面，更多的用户选择使用我们的平台，就会使我们的支付业务获得更多的份额，进一步看科技金融市场，整个市场的经济活力也在增加，支付领域当中很多企业也在不断降低补贴，同时也在推出新的产品方案，比如在线贷款、在线理财，这个领域当中有很多的变现方式，包括商用支付等等，我们也在采纳一些新的方法，支付方面确实没有赚很多钱，但现在主要考虑的是用户数量和获得流量。

小程序目前披露的是DAU，这和MAU是有很大区别的。小程序能够建立一个比较好的微信体系内的平台，很难用数字衡量小程序能带来多大的收入，有些广告厂商会使用小程序，有些场景下又不会，但小程序是我们非常重要的一个环节，从内容、变现、流量、品牌，还有商家，很多商家会通过小程序加快订单交易速度，我们希望通过小程序获得更多的广告商，加快我们的广告收入，小程序对我们整个社交媒体来说都具有非常重要的作用。

未来的广告收入的增长主要来自哪里？

我们会不断的标准化我们的广告形式来增加收入，从社交广告方面也会提升我们的竞争力，媒体广告也会增加我们的收入，我们广告业务的增长更多的是关注盈利而不是收入，目前看到的状况，我们在广告盈利的增长上还是比较好的。

小程序是不是在电商上有更多的开展？或者管理层有没有想往这个方面走？或者未来的变现方式是什么样的？

小程序目前已经被很多商家采用，使用频率本身就是很高的，而且有很多企业也是通过小程序建立自己的足迹，小程序的生态系统本身就是很好的，我们也希望小程序的供应商也能提高他们的供应能力，小程序能更好的帮助他们进行商业化，希望他们更好地利用我们的平台提供服务。这是一种比较良性的循环，也会带动我们的支付平台，这种交易型的文化在我们的平台良性的发展也会带动小程序的发展，小程序会毋庸置疑带来更多的流量。

很多广告商转型KOL广告或者影响力广告，腾讯对于目前电商的广告趋势是什么？以及对于NBA的开支你们未来怎么打算？

我们广告更多地投在一些标准化的内容或应用平台上，比如通过AI、数据挖掘等来找到目标用户，最终使用户买单或者在平台上交易，目前广告方更多地在往KOL的投放。我们平台上有大量的用户非常满意我们提供的关于NBA的内容，腾讯不会去抑制用户使用NBA内容，或者我们希望进一步促进用户对于NBA内容的使用。