香港证监会：打击新股“围飞”活动

所谓‘围飞’活动，是指新股上市时，股票集中由少数‘自己人’或‘人头户’认购。

来源：东网

市场消息透露，香港证监会上周三（11月6日）突然到多家证券行‘上门’查询，业界推测可能与打击新股‘围飞’活动有关。证监会发言人接受查询时，对消息不作评论。

消息透露，是次遭证监会‘踩场’的证券行中，包括本地及内地资金背景的券商，部分活跃于新股包销业务。

近期市旺 赶年底前上市

有熟悉市场运作人士透露，近期新股市场气氛好转，部分一、两年前为‘啤壳’铺路的新股开始蠢蠢欲动，而且现时接近年底，若未能赶及今年内上市，明年上市成本会增加。

所谓‘围飞’活动，是指新股上市时，股票集中由少数‘自己人’或‘人头户’认购。

香港证券及期货专业总会会长王国安估计，是次证监会的行动有可能与新股‘围飞’活动有关。‘新股围飞问题一直都存在，而且不限小型新股，连中型股都有，如果情况不是很离谱，证监会都不会出手！’

监管机构严打市场违规活动

事实上，香港证监会副行政总裁梁凤仪早前曾经表明，近年完成及规模较细的招股项目，有相当部分在上市时的持股量相对集中。

那些发行金额较细的申请人，亦欠缺令人信服的上市理据，上市成本往往与集资额不成正比。当中更有许多在首次公开招股后不久便转手，或获注入重大资产。而且还出现各种操纵活动，例如极端的价格波动等。

此外，新股包销商亦可能会基于各种不当诱因，建立大量大额订单，因而牺牲订单的质素。在一些极端个案中，包销团的成员甚至可能会提交经夸大或虚构的订单，因此证监会正就股票市场的簿记建档（book building）过程进行主题检视。

包销分配存在灰色地带

香港投资者学会主席谭绍兴表示，近期新股市场转旺，吸引不少散户积极参与认购，证监会的行动‘冷却’一下市场系好事。

他指出：‘内地资金收缩，香港股票市场又冇乜嘢好炒。相反，炒新股用招股价认购，相对冇咁多蟹货，因此小股民宁愿炒新股！’

同时他又称：‘依家保荐新股上市其实冇乜肉食，最和味系后面嗰部分，即系包销新股，呢样先赚得最多。不过，包销商当中如何分配股份，存在好多灰色地带。’因此，他认同证监会审视新股簿记建档过程。

近年证监会非常关注新股‘围飞’、‘啤壳’等问题，2017年1月曾与香港交易所发表联合声明，直指创业板‘围飞’情况严重，警告一旦怀疑配售出现股权过度集中，证监会或港交所会跟进查询。

与此同时，上市申请人、保荐人、包销商及配售代理，若未能设立适当的程序确保有关配售活动是公平进行，证监会或港交所将对其采取行动。