现房销售趋势公寓，Upside Limited

9月份现房销量下降2.2%，经季节性调整年率为538万户。

销售额仍较一年前增长3.9%，从2018年和2019年初的放缓中恢复过来。然而，销售额与2016年的水平大致持平。

9月份现有单户住宅市场销售额仅占现有房屋销售总额的不到90%，经季节性调整后的年率下降了2.6%。

当月公寓和合作公寓销售额增长1.7%，比2018年9月增长3.4%。

9月份待售现房总库存保持不变，为183万套，使当月供应量（库存乘以12除以年销售率）升至4.1，高于8月份的4.0。

9月份现房销量下降2.2%，经季节性调整年率为538万户。销售额仍较一年前增长3.9%，从2018年和2019年初的放缓中恢复过来。然而，销售额与2016年的水平大致持平。

9月份所有四个地区的销售额均下降：中西部销售额下降3.1%，与去年同期持平;东北部销售额下降2.8%，销售额比去年同期高出1.5%;南方销售额下降2.1%，销量最大的地区，该地区的销售率比去年同期高出6.0%;西部地区当月销售额下降0.9%，比2018年9月高出5.6%。

9月份现有单户住宅市场销售额略占现有房屋销售总额的90%，经季节性调整后年率下降2.6%，为478万户（见顶部图表）。与一年前相比，销售额增长了3.9%。9月的速度与2015年中期的速度大致一致。自2015年以来，现有单户住宅的销售量一直在420万至500万之间，远低于2005年9月以来634万的峰值。

所有四个地区的销售额都下降了：中西部的销售额下降了3.3%，至120万;东北部下降了3.3%，至58万;南部下降了2.4%，为200万;西部的销售额从上个月的102万下降了2.0%，至100万。

当月公寓和合作公寓销售额增长1.7%，比2018年9月增长3.4%。当月销量以60万辆的速度增长，与2012年11月的速度持平。自2012年底以来，现有公寓和合作公寓的销量一直保持在540，000套至640，000套之间，远低于2005年6月以来930，000套的峰值（见顶部图表）。

9月份待售现房总库存保持不变，为183万套，使当月供应量（库存乘以12除以年销售率）升至4.1，高于8月份的4.0。对于单户住宅部分，当月供应量从3.9上升至4.0，而公寓和合作公寓月份供应量从4.4下降至4.3。两者都与过去几年的趋势大致一致（见底部图表）。

不断上涨的房价继续拖累住房负担能力。对于整个房地产市场来说，负担能力仍然是有利的，但未来几个月销售不太可能大幅上升。此外，新房建设不太可能在未来几个季度对国内生产总值（GDP）增长做出重大贡献。尽管如此，在劳动力市场紧张、收入增加、资产负债表强劲以及消费者信心普遍较高的支持下，消费者支出仍在增长。即将到来的主要风险仍然是贸易政策的不确定性和持续贸易战的后果、货币和财政政策的不确定性，以及围绕现任政府和弹劾可能性不断扩大的争议的不确定性。随着2020年选举周期的临近，后者可能会恶化。

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