中游无所作为

本周股市平静一周，中游也平静了一周。

大宗商品价格涨跌互现，本周中游的推动力不大。

KMI周三报告后，中游财报季正式开始。但我们还有一周多的时间等待下一个大型参与者报告结果。

与此同时，MLP和中游风险敞口的普遍下降仍在继续。

本周股市平静一周，中游也平静了一周。AMNA收盘基本持平，而MLP指数小幅走低。AMNA今年迄今为止的总回报率为18%，目前YTD和YY领先AMZ 1200个基点。大宗商品价格涨跌互现，本周中游的推动力不大。利率较低，同比下降143个基点，但每周持平。

Kinder Morgan（KMI）周三公布了中游资产的稳健业绩，尤其是其天然气部门。KMI的非中游资产拖累了业绩，但不会拖累这些大宗商品价格的资本，因为该公司不会继续为其二氧化碳业务注入资本。随着KMI来自二氧化碳业务的现金流在没有投资的情况下流动，这部分与整体业务的相关性变得不那么大。相关性越小，对股价的长期影响越大。

如上所述，在KMI周三报告后，中游财报季正式开始。但我们还有一周多的时间等待下一家大型公司报告结果（Enterprise Products Partners（EPD）于10/28报告）。

漫长的平静让人想起电影中的比喻（尤其是在最后有一场大战的电影中），其中最初的一波坏人很容易被消灭，然后是一段平静，然后是一个更大的浪潮到来，最终变得更加困难。

但作为

刚刚上映的电影，也让我想起了电影中的场景

当希斯·莱杰饰演的小丑炸毁了医院时，但并不是所有的炸弹同时爆炸，他显然对此感到困惑。在其余的炸弹爆炸之前，他再次按下按钮，他满意地走开了。

与此同时，随着我们在未来几周等待更多针对公司的消息，MLP和中游风险敞口的总体下降仍在继续。

Oasis Midstream Partners（OMP）领先于所有MLP，Hess Midstream Partners（HESM）跻身前5名，两人都没有消息--也许这是巴肯的事情。Holly Energy Partners（HEP）在确认截至2020年的当前分配后，周五大幅上涨，阻止了股价连续数月的戏剧性下跌。NGL Energy Partners（NGL）、DPP Midstream（DPP）和Western Midstream Partners（WES）是最大的输家之一，并且每家公司在科罗拉多州都拥有大量资产。

本周，科罗拉多州公共卫生和环境部发布了一项研究，理由是担心该州石油和天然气开发对健康的潜在影响，进一步的监管不确定性出现。目前这似乎主要是头条新闻，但科罗拉多州石油和天然气保护委员会确实表示可能会做出监管回应。

Teekay液化天然气合作伙伴（TGP）一周以来从第一名变为最差。HEP从上周的倒数5名升至本周的前5名。NGL和DPP在倒数5中重复。在YTD排行榜上，CrossAmerica Partners（CAPL）进入前5名。NGL从两周前的整体表现最好的公司跌出了前5名。启用中游合作伙伴（ENBL）取代了HEP在底部5 YTD。

KMI的收益本周在这两个方向上都没有起到多大的催化剂作用，但它的表现确实略逊于这家美国公司。Equitrans Midstream Corp.（ETRN）领涨该集团，除了天然气价格走强外，没有其他消息。能源转移公司（Energy Transfer LP）本周股价上涨，而SemGroup Corp.（SEMG）目前正与ET进行合并交易，因此本周表现强劲。

与上周相比，ETRN和Cheniere（LNG）本周表现出色。EnLink Midstream（ENLC）、Altus Midstream Company（ALTM）和Tallgrass Energy（TGE）连续5周排名垫底。在YTD排行榜上，前5名没有变化，但后5名中出现了一些变化，ELNC在排行榜上继续下滑，并排名今年最差的第三位。

加拿大中游公司的平均表现优于MLP和中游公司，Gibson Energy（OTC：GBNXF，PSE：GEI）是唯一一家两个方向变动幅度均超过1%的离群者。

在YTD排行榜上，订单没有变化，但GEI总回报率突破30%，PPL Corp.（PPL）总回报率突破25%。

本周的新闻非常清淡，直到周五达成一项令人眼花缭乱的交易，一家上市公用事业公司宣布以超过10倍的EBITDA的价格收购海恩斯维尔天然气收集资产。周五宣布的DTE Energy（DTE）收购是DTE现有业务的一步，但按照目前的公用事业估值，购买几乎任何东西都是增值的。

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