中游无为

本周股市平静的一周，这也转化为中游的平静一周。

大宗商品价格喜忧参半，并不是本周中游的驱动因素。

在KMI周三发布报告后，中游财报季正式开始。但我们有一个多星期的时间等待下一个大玩家报告结果。

同时，MLP和中游暴露的总体下降仍在继续。

本周股市平静的一周，也转化为中游的平静一周。AMNA收盘基本保持不变，而MLP指数略低。AMNA今年到目前为止的总回报率为18%，与AMZ相比，年内和年内的涨幅高达1200个基点。大宗商品价格涨跌互现，并不是本周中游的主要推动因素。利率很低，同比下降143个基点，但一周比一周持平。

金德摩根(Kinder Morgan)周三公布了中游资产的强劲业绩，特别是天然气部门。KMI的非中游资产拖累了业绩，但在这些大宗商品价格下不会拖累资本，因为该公司不会继续为其二氧化碳业务提供资金。由于KMI在没有投资的情况下从CO2业务中获得现金流，这一部分与整体业务的相关性降低。相关性越小，对股票价格的长期影响越好。

如上所述，KMI周三发布报告后，中游财报季正式开始。但我们有一个多星期的时间等待下一个大玩家报告结果(企业产品合作伙伴(EPD)在10/28报告)。

长时间的间歇让人想起电影中的比喻(特别是在结尾有一场大打斗的电影中)，在电影中，最初的一波坏人很容易被打发出去，然后是一个更大的浪潮到来之前的一段间歇，最终会变得更加艰难。

但

刚在影院上映，这也让我想起

电影

当希斯·莱杰的小丑炸毁医院时，但并不是所有的炸弹都同时爆炸，他显然对此感到困惑。他在其余炸弹爆炸之前再次敲击按钮，然后满意地走开了。

同时，随着我们在未来几周等待更多的公司具体消息，MLP和中游风险敞口的总体下降趋势仍在继续。

Oasis Midstream Partners(OMP)领先所有MLP，Hess Midstream Partners(Hesm)跻身前5名，这两个方面都没有新闻-可能是Bakken的事情。霍莉能源合伙公司(Hep)在确认目前的发行量至2020年后，周五大幅上涨，停止了股价一个月比一个月的戏剧性下跌。NGL Energy Partners(NGL)、DCP Midstream(DCP)和Western Midstream Partners(WES)是最大的输家之一，它们都在科罗拉多州拥有大量资产。

本周，科罗拉多州公共卫生与环境部发布了一项研究，称担心该州石油和天然气开发对健康的潜在影响，进一步出现了监管不确定性。目前看来，这主要是头条新闻，但科罗拉多州石油和天然气保护委员会(Colorado Oil&Gas Protection Commission)确实表示，可能会有监管方面的回应。

Teekay LNG Partners(TGP)从第一周到最差一周。HEP从上周的倒数5名上升到本周的前5名。NGL和DCP在倒数5名中重复出现。在YTD排行榜上，CrossAmerica合作伙伴(Capl)进入前5名。NGL从两周前整体表现最佳的公司跌至前5名之外。启用Midstream合作伙伴(ENBL)在倒数5名YTD中取代了Hep。

本周KMI的收益并不是这两个方向的催化剂，但它的表现确实略逊于美国公司集团。Equitrans Midstream公司ETRN(ETRN)领涨该集团，除了天然气价格上涨以外，没有其他消息。Energy Transfer LP(ET)本周上涨，SemGroup Corp。(SEMG)现在与ET进行交易，因为即将进行的合并，所以它度过了一个强劲的一周。

ETRN和Cheniere(LNG)本周与上周相比表现优异。EnLink Midstream(ENLC)，Altus Midstream Company(Altm)和Tallgras Energy(TGE)在底部5周内重复一周。在YTD排行榜上，前5名没有变化，但后5名中有一些变动，ELNC继续跌落到排行榜上，并落在今年最差的第3名。

加拿大中游公司平均表现优于MLP和中游公司，吉布森能源(OTC：GBNXF，TSE：GEI)是唯一的异常值，两个方向的波动都大于-1%。

在YTD排行榜上，订单没有变化，但GEI打破了30%以上的总回报和PPL Corp.。(PPL)突破25%以上的总回报率。

非常轻的新闻周，直到周五一笔令人头疼的交易，一家上市公用事业公司宣布以超过10倍EBITDA的价格购买海恩斯维尔天然气收集资产。上周五宣布的DTE能源(DTE)收购是DTE现有足迹的一步，但以目前的公用事业估值来看，购买几乎任何东西都是增值的。

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