【快易打新】中手游——全球知名IP游戏运营商

全球知名IP游戏运营商——中手游(00302)今日起招股，申购截止日期为10月24日09:00（现金申购）；10月23日16:00（融资申购），申购价介乎每股2.19—2.83港元，每手2000股，入场费为5717.03港元。

背景及业务

中手游科技集团有限公司为领先的IP游戏营运商及发行商，主要聚焦于与著名文化产品及艺术作品有关的IP（例如来自受欢迎的动画、小说和电影的主角或人物），该等IP具有庞大的粉丝群体、市场认受性和商业价值。根据易观智库，于所有中国独立手游发行商中，集团于2015年1月1日至2019年6月30日期间按发行IP游戏产生的累计收益计排名第一；于2015年1月1日至2019年6月30日期间按发行IP游戏总数计排名第一；及截至2019年6月30日拥有最大的IP储备，其可用于开发IP游戏。集团向世界各地的玩家提供根据集团获授权及拥有的IP所开发的手游。通过与第三方游戏开发商合作及透过自身的内部开发团队，集团开发以该等IP为基础的手游，然后通过广阔的发行网络发行该等游戏。集团亦积极投资IP版权方及游戏开发商，以巩固集团的手游生态系统。集团计划根据该等越来越受欢迎并最终建立其自身专属粉丝群体及亚文化的IP来开发泛娱乐产品，继而进一步改善IP品牌在全球各地的营运。

发行概况

市场：香港主板

股票代码： 00302

开始招股日期：10月21日

申购截止日期：10月24日09:00（现金申购）

                      10月23日16:00（孖展申购）

中签公布日期： 10月30日或之前

上市日期： 10月31日

每手股数：2000

发售价：2.19-2.83港元

集资额：10.09亿-13.05亿港元

入场费：5717.03港元

保荐人：中金及法巴

集资用途

假设发售价为每股股份2.51港元（即指示性发售价范围每股股份2.19港元至2.83港元的中位数），估计自全球发售收取的所得款项净额约为10.373亿港元（经扣除于全球发售应付的包销费用及开支）。

财务报表

行业预览

手游为以移动互联网为运作平台，可在移动设备上畅玩。手游目前在中国拥有最高的市场份额，且与客户端游戏及网页游戏市场相比，手游市场的盈利能力最高。手游最显著特征为可随时随地畅玩，不受玩家的实际位置所限。手游的平均开发周期为约六至十个月，且为所有网络游戏类别中畅玩时间最短的一类。与其他类别的网络游戏相比，手游的平均生命周期较短，为约六至十二个月。

中国手游市场由2016年的人民币901亿元扩大至2018年的人民币1,451亿元，预期于2021年达致人民币2,299亿元，复合年增长率为20.6%。中国手游发行市场规模于2016年为人民币388亿元，于2017年及2018年分别增至

人民币473亿元及人民币508亿元，并预期将于2021年达致人民币628亿元，复合年增长率为10.1%。中国手游市场的发展吸引了越来越多的手游开发商。Apple App Store及安卓系统应用市场等发行渠道已成为手游的主要发行渠道。由于资金及资源有限，中小型游戏开发商依赖手游发行商发行及推广其游戏，推动了中国手游发行市场的重大发展。此外，中国手游发行市场内的竞争日益激烈。较早进入市场的游戏发行商（包括中手游）透过其长期的行业经验及行业资源储备，为其市场领先地位奠定了坚实基础。

竞争优势

1.作为中国IP游戏的最大独立手游发行商，拥有热门和优质游戏组合；

2.作为IP游戏营运商中的先锋及领导者，在所有中国独立手游发行商中拥有最大的IP储备；

3.拥有庞大和多层次的发行网络；

4.尖端的游戏开发能力及领先游戏开发业界的人才；及

5.高瞻远瞩且经验丰富的管理团队。

风险因素

1.集团未必能成功获得游戏代理权及IP授权；

2.集团可能无法在内部游戏开发上取得成功；

3.集团的新游戏未必能在商业上取得成功，而集团亦可能无法吸引新玩家；

4.集团可能无法维持及增加集团的玩家群体或透过受欢迎的游戏维持玩家参与度；

5.在中国规管手游的法律及法规继续发展与演化，可能令集团难以取得或维持所有适用的许可证和批文；

6.倘集团须撇减商誉及其他无形资产，集团的财务状况及业绩可能会受到重大不利影响。

等