欧央行首席经济学家连恩:对政策措施有歧见完全合理

焦点：欧洲央行首席经济学家连恩称对政策措施有歧见“完全合理”

　　欧洲央行首席经济学家连恩周五淡化了央行内部出现的分歧。本周早些时候，一位反对欧洲央行激进刺激政策的执委意外辞职。

　　曾批评德拉吉领导下的欧洲央行的宽松货币政策的执委，德国人劳滕施莱格（Sabine Lautenschlaeger）周三宣布将辞职，称她发现自己“处于辞职才是最佳选择的处境。”

　　本月稍早，欧洲央行管理委员会决定重启购债计划、降息并承诺长期保持宽松政策等举措，25名委员中有三分之一表示反对，劳滕施莱格就是其中之一。

　　连恩没有提到劳滕施莱格，但他承认，欧洲央行决策者在大规模购买公债等问题上存在“意见分歧”，他认为这“完全合理”。

　　“确实，在我们政策举措的个别方面存在不同看法，”他在纽约接受路透采访时表示，“其中一些是关于主权债券购买在货币政策中发挥作用的结构性问题，另一些是技术性的。”

　　他补充称，对于放宽政策的必要性存在“高度共识”，有关“存在严重分歧”的说法有些夸大其词。

　　周五早些时候，德国央行总裁暨欧洲央行管委魏德曼表示，他认为降息是合适的。魏德曼曾在9月12日也对新推出的债券购买计划表示反对。

需求强劲

　　连恩还为该计划中令市场意外的两项内容进行了辩护：分级存款利率机制和新一轮向银行提供多年低息贷款的所谓定向长期再融资操作（TLTRO）。

　　TLTRO的首次操作没有收到多少投标，这令欧洲央行感到失望。此前，欧洲央行曾将该工具描述为保持信贷流向经济的有力工具。

　　但是连恩并没有放弃希望。

　　他表示：“我们预计随着时间的推移，TLTRO的需求量将会很大。”

　　这对部分缓解银行间拆借市场资金收紧压力也至关重要，尤其是对意大利，因为欧洲央行宣布将从10月30日起实施分级存款利率（目前为负0.5%）。

　　分级存款利率机制将免除银行就其部分超额准备金向欧洲央行支付费用。

　　这加剧了人们的预期，即银行将通过交易分级存款利率机制提供的准备免息（负利率）额度来获利，这实际上会导致货币市场上的短期资金供应减少。

　　连恩注意到了这个“小问题”，但他认为这不会危及欧洲央行的宽松政策立场向经济的传导。

　　“从大局来看，这是一个小问题，”他说。“（政策）的传导很彻底。”

　　另外，连恩还表示，欧洲央行尚未触及在不损及借贷或触发短期资金紧张的情况下下调存款利率的上限。