2019-9/23-9/27第39周反弹/滞后动量股获奖

除非有进一步的意外，下周初的市场状况看起来适度乐观，标准普尔500指数展望比率为1.058。

今年迄今累计估计BLM收益为146.61%，而标准普尔500指数为20.26%。

下周使用反弹/滞后动量比选择的BLM包括Enlivex治疗公司、Durect公司、NeuBase治疗公司、Collectors Universe和Shake Shack。

本周领先的道指30点和房地产股是宝洁(Procter&Gamble)、微软(Microsoft)、苹果(Apple)、沃尔玛(Walmart)和摩根大通(JPMorgan)。

下周的领先ETF和ETN包括HOML、钉子、LMLP、ICLN和URE。

反弹/滞后动量算法仍然是一个有效的选股指南。它本质上是52周低点的百分比反弹与52周高点的滞后百分比之比的数字衍生。因此，这是一个敏感的积极动量指标，可以很好地识别处于动量轨迹上半部分的股票。因为他们经常很好地进入他们的动量周期，所以有必要密切观察他们的突然反转。止损指令可能对此有用。然而，平均而言，这些股票继续显示出上涨势头。使用资金流指数分数提高反弹/滞后比率分数也是有用的，以提高购买和销售的时间。

请记住，成功的交易不仅仅是挑选好股票。我怀疑，在股票交易中，找到好股票只占可能成功的40%左右。剩下的60%是由资金管理和资本保全决定的。关于入境点和出口点的决定以及保持一个职位的时间是特别重要的。在当今动荡的市场中，“买入并持有”策略不太可能成功。因此，虽然我提供每周选股，但这不应被解释为必须购买所有这些股票或持有整整一周的股票的建议。

在这些更新中，我探索了三个领域的机会：个人高动量股票，杠杆式道指30和方股，以及杠杆式交易所交易基金和票据。这类似于同时在三个相邻的池塘中捕捞最大的鱼。过去两周，杠杆ETF和ETN表现出这三种方法中最好的回报，上涨6.00%，个人动量股位居第二，上涨0.65%。

上周，我没有准备更新，因为动量股的前景太令人沮丧，我需要从数字计算中休息一下。动量股总体上遭受了打击，但它们现在似乎回到了正轨。

在JD的文章“

”中详细介绍了38周期间的动量崩溃事件。

因此，这次的业绩数据涵盖了从9/6到9/20的两周期间。在此期间，尽管市场条件严峻，但五支BLM选股的总体平均收益估计为0.65%。然而，如下表所示，只有通过使用2%的尾随止损订单，才有可能实现这种积极的表现。否则，总体平均损失为8.79%。这一结果显示了拖尾止损指令的实际优势。同期，标准普尔500指数上涨0.45%。

*使用2%的拖尾止损指令是个人交易风格的决定，其优点是防止巨大损失，但也有触发过早销售和增加投资组合周转率的缺点。在我个人的交易风格中，我倾向于谨慎行事，宁愿遭受小损失，稍后再回购同样的股票，而不是如果股票下跌而没有回报，就会遭受巨大损失。请注意，这只是一个个人交易风格的问题，它并不是在任何时候都适合所有人的所有股票。

考虑这些选择的止损指令的另一个原因是，它们都已经有了很大的动量变动，并且有点“长牙”。BLM方法仅在股票接近52周高点后才识别具有正动量的股票。因此，他们往往容易受到突然的低迷，然后资本保全就成为一个比使用其他交易策略进行挑选更严重的问题。高动量股票比低动量股票更容易受到价格波动的影响。如下所述，道琼斯30指数和方股票由于资本规模巨大，往往比高势头股波动较小。因此，通常较少需要与他们一起使用拖尾止损指令，因此，它们涉及的投资组合周转率较低。然而，我现在报告的是道琼斯30指数股票和杠杆ETF的跟踪止损结果。因此，估计结果往往是保守的，因为我报告的股票销售价格比其时期高点低2%，即使股票没有下跌那么多。

请记住，我并不持有所有这些BLM确定的股票。因此，虽然股票从周五收盘到周五收盘的每周表现都是有记录的，但必须估计尾随止损的表现。这是一个艰难的过程，因为生活中有两个事实。这些事实之一是“滑移”；即，下单的价格不一定是执行该订单的价格。另一个事实是，我们必须处理盘后和盘前交易以及日内波动。流动性低的新闻事件和大宗交易可能会在两个交易日之间大幅影响股价。正因为如此，并不总是可能在星期一早上进行适当的入门购买。因此，在计算止损的估计收益时，我采用了星期一的中档交易点作为入口点，而随后任何一天的中档交易点低于周交易高点2%作为退出点。这些价格可以作为雅虎财经历史记录的一部分找到。

还请记住，此处提供的选择代表每周的股票机会移动快照。因为我每天都进行分析和交易，所以我经常发现那些在一周内运行他们的过程的选择，并且在每周报告时间不再是可行的。交易股票类似于向移动的目标射箭。此外，由于我经常进入在本周报时不可行的交易头寸，我的个人交易结果往往超过这些每周挑选的记录表现。

BLM/S&P500在2019年38周的表现比较

如上图所示，蓝线代表累积的BLM周百分比涨幅，橙线代表S&P500指数周涨幅，反弹/滞后动量选股的估计平均表现超过标准普尔500指数表现的七倍。BLM38周估计的综合收益为146.61%，而标准普尔500指数的综合收益为20.26%，超过了我每月10%的战略目标。虽然过去的表现并不能保证未来的收益，但我仍然对未来持乐观态度。

对于那些敢于在保证金交易这些股票的人，我估计在完全保证金的情况下，今年到目前为止的平均收益为338%，只要这些股票是边际的。然而，请注意，与道琼斯30指数的股票不同，我不主张在保证金上交易这些特定股票中的许多，因为它们往往太不稳定，特别是在过去两周这种动量股不受欢迎的时期。

在接下来的一周，在5000多只接受调查的股票中，发现有5只股票达到或超过BLM的临界价值30，所有这5只股票的报告如下。除了记录符合条件的BLM选股数量外，衡量市场状况的另一种方法是检查主要感兴趣指数的相对强弱指数(RSI)与资金流指数(MFI)的比率。大于1的值表示乐观；而小于1的值表示消极。我把这个比率称为“展望比率”。这是一个非常短期的指标，经常在一周内改变方向。正如你在以下标准普尔500指数的图表中看到的那样，RSI指数现在的值为57.07，MFI指数的值较低，为53.92。比率57.07/53.92是1.058，高于1.00，暗示未来一周的积极偏向。然而，请记住，正如我们上周看到的那样，重大新闻事件可能会迅速影响市场趋势。

下周，BLM算法从检查的5000多只股票中确定了5只BLM得分接近或高于30的股票。回想一下，BLM分数达到或超过30通常需要符合每周选拔的资格。因为时间是关键的，这些分数通常是由资金流指数分数最好加权的。在下表中，报告了前五名合格股票以及每只股票的BLM得分和相对排名。

下面提供了每个选择的图表。弹跳/滞后动量选择的实时跟踪电子表格位于成员的工具下拉菜单下，尽管它没有反映尾随止损订单的好处。

你可以从下面的图表中看到，所有这些股票都在经历上涨的势头，并且正在达到年度价格新高。然而，正是出于同样的原因，在每一种情况下都需要极度谨慎。将上述展望比率应用于个别股票也是有用的。

Enlivex治疗有限公司

是一家总部设在以色列的临床阶段公司，专注于专门的细胞免疫疗法。该公司的目标是开发和商业化用于重新平衡各种免疫高反应的同种异体药物管道。Enlivex正在开发Allocetra，一种基于细胞的免疫疗法，用于治疗多种急性疾病。它利用免疫系统自身的自然调节机制，重新平衡威胁生命的不平衡免疫系统。Allocetra旨在通过与巨噬细胞和树突状细胞的接触来避免细胞因子风暴并恢复安全的免疫平衡，而不会抑制免疫系统。该公司的临床开发项目侧重于预防或治疗与骨髓移植、脓毒症和实体瘤相关的并发症。

Durect Corporation

是一家拥有研发项目的生物制药公司。该公司的候选产品包括口服治疗代谢/脂质紊乱的DUR-928和可注射治疗急性器官损伤的DUR-928。它的其他候选产品包括POSIMIR(布比卡因控释注射)、REMOXY(口服控释羟考酮)、ORADUR-ADHD、ELADUR(布比维辛的控释注射)、Relday(利培酮)、基于ORADUR的阿片类药物(氢化吗啡酮)和基于SABER的眼科。DURECT的ALZET产品线包括用于小鼠、大鼠和其他实验动物实验研究的微型植入式渗透泵和附件。该公司还制造和销售用于实验室研究和设计的渗透泵，并开发和制造一系列标准和定制的可生物降解聚合物和赋形剂，供制药和医疗设备客户用作其产品的原材料。

NeuBase治疗公司

前身为OHR制药公司，是一家专注于开发治疗眼科疾病的疗法和输送技术的制药公司。它的开发管道由不同开发阶段的几个程序和指示组成。其产品系列包括0.2%乳酸角鲨胺眼液(Squalamine，也称为OHR-102)、SKS眼科缓释给药平台技术、干性老年性黄斑变性动物模型(AMD)和非眼科资产。OHR-102是一种提供非侵入性治疗以改善视力结果的治疗产品。SKS缓释技术旨在开发眼科疾病的药物制剂。在NeuBase的干性AMD动物模型中，小鼠用羧乙基吡咯进行免疫，这种羧乙基吡咯与小鼠血清白蛋白结合。

收藏家宇宙，Inc.

为硬币、交易卡、赛事门票、签名以及历史和体育纪念品收藏品的经销商和收藏家提供认证和分级服务。该公司通过三个部分运营：硬币，交易卡和签名，以及其他收藏品。Collector Universe从事认证、分级、出版和基于网络的广告、基于订阅的业务和产品销售。其他收藏品部门包括认证钱币交易所(CCE)订阅业务、Coinflation.com业务及其收藏品会议业务。该公司还从事销售印刷出版物和收藏品价格指南和此类出版物中的广告，销售其收藏家俱乐部的会员订阅，销售其CCE交易商对经销商的互联网认购市场和CoinFact网站的订阅费，以及举办收藏品贸易展览和会议。

Shake Shack Inc.

经营路边汉堡摊。它提供美式菜单，包括汉堡包、热狗、脆鸡、冷冻奶油冻、脆切薯条、奶昔、啤酒和葡萄酒等。该公司的标志性产品是全天然、不含激素和抗生素的汉堡包、热狗、脆鸡、脆切薯条、奶昔和冷冻奶油冻。它的菜单侧重于食品和饮料，由一系列经典的美国食品制作而成。该公司的国内菜单包括一系列标志性项目，如ShackBurger，SmokeShack，Shack-Cago Dog，‘Shroom Burger，季节性冷冻奶油冻，手纺奶昔，混凝土，ShackMeister Ale，Shack Red和Shack White葡萄酒。截至2016年12月28日，它在13个国家和16个州以及哥伦比亚特区拥有114间棚屋。它的汉堡包是由全天然、激素和抗生素的安格斯牛肉混合制成的，每天都要磨碎，按订单烹调，并配以非转基因生物马铃薯小圆面包。

许多读者对大盘股，低风险的道指30和方股特别感兴趣，这些股票波动性低，可能还会派发股息。这些股票也往往是完全边际的，这意味着有可能利用大约3.3倍的杠杆收益。道琼斯30指数和方股票也为期权交易员提供了机会。然而，由于他们通常不会产生我的目标10%的月度增长，我倾向于通过仅在保证金上购买他们来杠杆化收益。这一次，为这些股票输入止损指令是有利的。下面报告的结果涉及使用拖尾2%的止损订单，如上文BLM动量部分所述。

我在两周前挑选的五个道琼斯和方按综合排名的可取性顺序列出，然后是每周表现百分比如下：(1)宝洁(PG)，-0.51%；(2)Visa(V)，-4.34%；(3)家得宝(HD)，-0.52%；(4)微软(MSFT)，1.02%；(5)旅行者公司(TRV)，-3.17%。请注意，具有后续止损订单的一周的平均表现为-1.65%。如果将旅行者公司支付的股息考虑在内，平均损失仅为-1.54%。然而，如果没有如上所述应用拖尾止损指令，平均损失为-2.62%。当按建议完全保证金时，没有止损指令的平均损失为-8.65%，有止损指令的平均损失为-5.08%。

下周，利用综合排名分析，道指30和方股中的五个最佳人选，连同他们的综合排名得分，are as follows：

1-

Procter&Gamble

-22

2-

Microsoft

-33

3–

Apple(

)

-44

4–

Walmart(

)

-40

5–

JPMorgan(

)

-

48

Note that，with combined-ranks analysis over six predictive variables，较低的分数比较高的分数更可取。

For the past two weeks，the five Exchange-Traded Funds and Notes(ETFs and ETNs)that were chosen by analysis，along with their weekly 2%trailing stop-loss percentage performances，are listed as follows：(1)UBS ETRACS Monthly Reset 2X Leveraged Homebuilders ETN(HOML)，8.79%；(2)Direxion Daily Homebuilders&Supplies Bull 3X Shares(NAIL)，8.13%；(3)Direxion Daily Technology Bull 3X Shares(TECL)，2.26%；(4)Direxion Daily Real Estate Bull 3X Shares(DRN)，0.74%；(5)Direxion Daily航空防务牛市3X股(DFEN)，10.07%。5个杠杆ETF和ETN使用2%的拖尾止损指令的平均每周收益为6.00%。然而，在没有上述2%的拖尾止损程序的情况下，平均收益为3.57%。

下周，从所有上市ETF和ETN中挑选的5个最佳杠杆ETF和ETN及其组合得分如下：(1)UBS ETRACS每月重置2X杠杆式Homebuilders ETN(HOML)，6；(2)Direxion Daily Homebuilders&Supplies Bull 3X Shares(钉子)，7；(3)UBS ETRACS每月支付2X杠杆式富国银行MLP Ex-(5)ProShares Ultra Real Estate ETF(URE)，17。再次注意，较低的组合等级得分比较高的得分更可取。

虽然超ETF和ETN可能已经充分利用杠杆，但通过保证金购买，可能会增加其收益(或损失)另外10%。

定期比较各种策略的结果很重要，包括单个B/L动量选股，杠杆式道指30和方股选股，以及杠杆式ETF和ETN选股。下表报告了使用估计2%的尾矿停止损失程序的双周比较性能。

您可以看到，杠杆ETF和ETN在过去两周的表现优于其他策略。适当使用保证金可以提供异常的收益或损失。

虽然BLM算法是一种专有的分析过程，是多年统计分析的最终结果，但其概念设计的大部分内容在下面列出的我的书中都有描述。然而，它目前涉及维护一个每天更新的100列电子表格，包括来自人工智能专家系统的投入和回归残差分析。在相信交易者不仅应该找到好的股票，而且应该有一种对这些股票进行比较排名的手段的情况下，使用排名统计。计算在每个交易日进行，但这些结果每周通过这种媒介公布。

这些每周反弹/滞后动量股票选择和每周动量突破股票之间的说明性差异如下所示。虽然两种模型在强势增长选择上通常有一些重叠，但B/LM模型正在寻找更接近52周高点的最强动量股，如蓝色区域所示。动量突破模型倾向于寻找早期积极的价格逆转，吸引大量投资者流入，以获得强劲的突破收益，如红色区域所示。动量突破股票选择进入强劲反弹/滞后动量分值并保持前几周的积极动量条件的情况并不少见。

为了比较两种不同类型的动量方法，您可以在这里找到38周动量突破股票选择。如果你对反弹/滞后动量股票选择程序有任何进一步的问题，你可能会在下面引用的我的书中找到答案。

您的交易决策中最好的祝愿，

Grant Henning教授，Ph.D.(RET)

我的最后一篇文章可以在下面的链接上找到，每组每周的股票选择都会在实时跟踪电子表格和V&M仪表板上进行更新，成员可以在Tools部分下获得这些电子表格和V&M仪表板。

我/我们在提到的任何股票中没有头寸，也没有计划在接下来的72小时内建立任何头寸。

这篇文章是我自己写的，它表达了我自己的观点。我没有得到它的赔偿(除了寻求阿尔法)。我与本文中提到股票的任何公司都没有业务关系。