真正的瘦身影子REITs请站起来

我被高收益的出价迷惑了一两次，这些出价看起来真的是“真正的苗条阴影”。

我相信你也感受到了拉力。

规则1：不惜一切代价保护你的委托人。

19年前，说唱歌手马歇尔·马瑟斯(Marshall Mathers)-更著名的名字是阿姆-发布了他的第三张专辑

，其中有一首同名的热门歌曲。

以特别朗朗上口的节拍和合唱为特色，这首歌连续几个月在任何地方播放，令克里斯蒂娜·阿奎莱拉(Christina Aguilera)和男孩乐队N‘Sync等其他名人懊恼不已，他毫不掩饰地用他标志性的才华涂抹了这些人。

到首轮结束时，这首歌在公告牌百强排行榜上排名第四，两次获得MTV奖，甚至还为马瑟斯先生赢得了格莱美奖，尽管他的歌词中包含了对颁奖节目的直接侮辱。

从不回避侮辱那些他认为应该被侮辱的人和想法，“真正的苗条阴影”在某种程度上是对他的名人同伴们的一个巨大的抨击-同样，比如克里斯蒂娜·阿奎莱拉和N‘Sync-因为他们太过刻薄。他承认，他们可能很有吸引力，但他们提供的条件与他完全不同。

请继续发表关于Eminem的任何评论和评论。毫无疑问，他们是罪有应得。然而，你必须承认，他在那里展示的东西，如果没有其他的话，是独一无二的。

即使在今天，如果你听到他的作品，他的声音仍然很突出。他最近几年发行的两张专辑可能比他的原作有更成熟的基调。但他的演讲仍然一如既往地引人注意，一如既往地清晰无误。

如果总是那么容易找到合适的房地产投资信托基金就好了…

我投资生涯中最艰难的经验之一就是培养识别质量的能力。作为一名30多年的房地产投资者，我将是第一个承认这一点的人：我曾经被高收益的出价迷惑了一两次，这些出价看起来真的像是“真正的瘦身阴影”…

房地产投资信托(REIT)的类型，它将像黑帮一样增长，而不会有巨大的风险。

我相信你也感受到了拉力。

几乎每天，市场先生都会做高收益的广告，各种股票代码在我的电脑屏幕上跳跃。例如，就在我写这篇文章的时候，华盛顿的Prime(WPG)正尖叫着“购买！买！买！“其特色是30%的收益率。另一个例子是吸盘收益的全球净租赁(GNL)，现在拥有11%的股息收益率。

谁想要4%或5%的收益率，而你却可以从中分一杯羹？

让你的投资组合中充满有价值头寸的追求更加复杂的事实是，有时候，那些高的

？他们确实有回报。

有时。

为了将小麦从谷壳中分离出来，iREIT开发了一个评分模型。我们用它来确定基于定量研究的房地产投资信托基金的质量评级。

这里没有任何猜测。我们的评级体系植根于确凿的事实，强调股息安全和盈利表现。

你可以把它想象成一个信用评分系统。当一家公司得分更高时，我们的评级模型提供更高的权重，帮助我们构建优化的投资组合分配。我们称之为我们的RINO模型，它代表：

感兴趣？你应该害怕。

就像阿姆能够辨认出真正的Slim Shady和他的模仿者…一样我们的RINO模型为我们提供了指出低质量REIT的数据。通过仔细筛选质量，我们可以买入那些知道自己在做什么的公司。

这很重要。不要搞错了。

但同样值得的是避开让我们夜不能寐的选择的能力。RINO也是这样做的

我真的希望在我还是一名开发人员的时候就创建了它或类似的东西。它本可以帮我省下几千美元的损失。

最小化风险和最大化收益是投资的关键。

永远不要让任何人尝试告诉您其他情况。通过在几乎微观的水平上分析每家公司，聪明的投资者可以建立对投机者的竞争优势。

这就是为什么今天我决定使用RINO工具为您提供最差资本分配者列表的原因。虽然他们提供的股息收益率看起来很有吸引力，但我们认为这些REITs是应该避免的低质量名称。

当Eminem敲击时：

换句话说，让我们剔除那些不属于的。

照片来源

在最近的一篇文章中，我解释了如何，“每当我看到某人对(A)高收益股票的渴望变得过于狂热时，我都会提醒他们放慢脚步，检查历史证据。”

并且我补充说，“虽然可能很诱人，但我最好的建议是专注于质量(第一)和价值(第二)。”从长远来看，

包括基本面分析，多样化和合理的推理技能。“

让我给你指出六个高收益的REIT，它们都在尖叫着”卖出！卖了！Sell！“

来源：iREIT

如你所见，老年住宅(SNH)、酒店物业(HPT)、美国金融(AFIN)、全球净租赁、CBL地产(CBL)和华盛顿优质地产(Washington Prime)的股息收益率都远远高于平均股本REIT的4%。

因此，有理由立即谨慎。下面每个REIT的收益(或运营资金，也称为FFO)增长历史证实了这一担忧。正如你所看到的，

他们的记录一直是糟糕到悲惨的

。

所以市场对这些股票有点担心是有理由的。

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当然，经过仔细研究，我们可以看到这六个REIT的派息历史非常不稳定：

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CBL已经暂停派息两个季度，那是在多次削减股息之后。在与五星级老年生活公司(FVE)的重组安排后，高级住宅也大幅削减了股息。

然后是美国金融、全球网络租赁和华盛顿Prime。考虑到这三个REIT的危险派息率，我们相信也有更高的机会削减股息。

来源：iREIT

您是否认为股息削减已计入…当你持有一只危险股票的股票时，亏损的可能性就会增加。

我不知道有多少次我听到有人说，“华盛顿Prime已经计入了削减股息的价格。”但在我看来，那只是胡说八道。

因为

知道当这种打击发生时市场先生会有什么反应。

在都柏林大学学院发表的一项研究中，作者发现，“削减/省略…红利的公司存活率较低，随后增加或恢复派息的可能性较小。“他们还解释了“更大的股息削减和更多的负面初始市场反应如何预测更大的后续违约风险。”

的确，大多数REIT在上一次经济衰退期间被迫削减股息。但我们相信，今天没有增加股息的房地产投资信托基金也同样脆弱。

考虑一下大多数REIT的派息率是如何下降的。根据NAREIT T-Tracker的数据，房地产投资信托基金(REITs)第一季度和第二季度的FFO收益仅为2.8%。

我的结论？是这个…

现在不是太可爱的时候。聪明的REIT投资者应该关注质量，避免不惜一切代价追逐收益。通过关注

质量

(而不是数量)，投资者将能够在“真正的瘦身阴影”(The Real Slim Shady)-以及所有假的-陷入困境之前避免痛苦的损失。

规则1：不惜一切代价保护你的委托人。

来源：iREIT

由于这也适用于他的语法，请原谅您可能发现的任何打字错误。

i/我们没有任何提及的股票头寸，也没有计划在未来72小时内发起任何头寸。

这篇文章是我自己写的，它表达了我自己的观点。我没有得到它的赔偿(除了寻求阿尔法)。我与本文中提到股票的任何公司都没有业务关系。