西斯潘公司(纽约证券交易所市场代码：SSW)能否拥有又一次派息贵族的素材？

今天，我们将从股利投资者的角度对西斯潘公司(纽约证券交易所代码：SSW)进行更深入的了解。拥有一个强大的企业并对股息进行再投资，被广泛认为是一种有吸引力的增长财富的方式。如果你希望靠股息收入生活，重要的是你的投资要比一般的投注者严格得多。

在这种情况下，鉴于4.9%的股息收益率和超过十年的支付历史，西斯潘很可能对投资者具有吸引力。如果发现许多投资者购买它是为了分红，那就不足为奇了。一些简单的分析可以在购买一家公司的股息时提供很多见解，我们将在下面讨论这一点。

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派息比率

公司(通常)从其收益中支付股利。如果一家公司支付的钱比它赚的多，股息可能会被削减。将股息支付与公司税后净利润进行比较，是检验股利是否可持续的一种简单的现实方法。西斯潘在过去的12个月期间将其利润的24%作为股息支付。考虑到较低的派息率，很难想象股息会受到威胁，除非发生一场灾难。

我们还根据公司的杠杆自由现金流来衡量支付的股息，看看是否产生了足够的现金来支付股息。西斯潘去年的现金支付率为19%。现金流通常是起伏不定的，但这看起来像是一个适当保守的支出。看到西斯潘的股息既有利润又有现金流，这是积极的，因为这通常是股利可持续的迹象，而较低的派息率通常意味着在削减股息之前有更大的安全边际。

西斯潘的资产负债表是否有风险？

由于西斯潘有大量债务，我们需要检查它的资产负债表，看看公司是否可能存在债务风险。快速检查其财务状况可以使用两个比率：净债务除以EBITDA(利息、税项、折旧和摊销前利润)和净利息覆盖。净债务与EBITDA之比是衡量一家公司总债务的指标。净利息覆盖衡量满足利息支付的能力。基本上，我们检查a)公司没有太多的债务，b)它有能力支付利息。西斯潘的净债务是其EBITDA的3.53倍，正接近大多数投资者的舒适区的极限。明智地使用债务可以提高股东回报，但如果出现问题，也会增加风险。

净利息覆盖范围可以用息税前收益(EBIT)除以公司的净利息支出来计算。利息覆盖1.73倍的利息支出开始成为西斯潘的一个担忧，请注意，贷款人可能也会对公司施加额外的限制。股利波动性

从一个多年想要赚取股利的收益投资者的角度来看，如果一只股票的股息经常被削减或不可靠，那么购买它就没有多大意义。就本文而言，我们仅审查西斯潘公司过去十年的股息支付情况。这笔股息一直不稳定，我们将其定义为在这段时间内至少下跌了20%一次或多次。在过去十年期间，2009年的第一笔年度付款为1.90美元，而去年为0.50美元。这计算出在这段时间内大约下降了74%。

考虑到过去十年付款缩水，我们很难提出购买Seaspan作为股息的理由。

股息增长潜力

由于股息相对不稳定，而且股利缩水的历史很糟糕，因此更重要的是看看每股收益是否在增长。在过去的五年中，西斯潘的每股收益缩水了大约每年9.4%。如果收益继续下降，股息可能会面临压力。每个投资者都应该评估公司是否正在采取措施稳定局势。

我们还想指出，西斯潘在过去一年中发行了数量可观的新股。定期发行新股可能是有害的-当定期发行新股时，很难增加每股股息。

结论

总而言之，股东应始终检查西斯潘的股息是否负担得起，其股息支付是否相对稳定，以及它的收益和股息增长前景是否良好。首先，我们喜欢公司的股息支付似乎得到了很好的覆盖，尽管保留的资本也需要有效的再投资。不幸的是，该公司一直未能实现每股收益增长，并在过去至少削减过一次股息。最终，西斯潘未能完成我们的股息分析。这并不是说我们认为它是一家糟糕的公司-只是根据这种分析，可能会有更有吸引力的股息前景。

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