Alio Gold：选择不多

2019年第二季度收入为2846万美元。该公司2019年第二季度净亏损383万美元，即每股0.05美元，运营使用现金。

该公司在2019年第二季度销售了21，711盎司金氧和14，936盎司银氧，并生产了21，483盎司金氧和13，689盎司银氧。

我建议采取中期少量积累的交易方法，作为赌博，以防未来合资或收购。

总部位于维多利亚州的Alio Gold（ALO）（原名Timmins Gold）是一家小型中型金银生产商，在墨西哥和美国经营两个生产矿山，并在墨西哥经营一个开发项目。

注：Alio Gold和Rye Patch Gold于2018年3月25日合并。

对于这家陷入困境的矿商来说，投资论点相当有限，我建议采用中期少量积累的交易方法，作为未来合资或收购的赌博。

最近的资产剥离：2018年10月16日，Alio Gold将非核心资产出售给Coeur Rochester，Coeur Rochester是Coeur Mining（ADE）的子公司。2018年11月30日，该公司宣布已完成对Coeur Rochester的出售。

1 -收入与趋势

2019年第二季度收入为2846万美元。该公司2019年第二季度净亏损383万美元，即每股0.05美元，其中经营活动使用的现金为40万美元。

截至2019年6月30日，该公司的现金总额为1750万美元。总裁兼首席执行官马克·巴肯斯（Mark Backens）在新闻稿中表示：

自由现金流始终是一个出色的财务指标，我总是将其纳入我的分析中。年度自由现金流损失2，330万美元，2019年第二季度减少损失106万美元。

ALO未通过FCF测试。

3 -债务和现金

这可能是这些总体严峻结果中唯一的积极因素。

注：出售给Coeur Rochester后，该公司偿还了麦格理未偿债务。

4 -黄金生产细节、趋势和讨论

每矿详细生产金/银

该公司售出

21，711

奥奥兹和

14，936

银盎司和生产

二万一千四百八十三

欧奥兹和

13，689

2019年第2季度期间的AgOz。

一个令人担忧的问题是AISC非常高。

资料来源：Fun Trading。

1 -佛罗里达峡谷矿

佛罗里达峡谷矿生产的

一万一千二百五十三

盎司黄金和

8，577

盎司白银按现金成本计算，AISC为每盎司黄金1，077美元，

1，079美元

2019年第二季度分别为每盎司黄金。

由于总体设备可用性较低，导致破碎机产量下降，黄金产量下降。

资料来源：Alio演示文稿

2 -旧金山金银矿

旧金山矿场生产

10，230

盎司黄金和

五千一百一十二

盎司白银，现金成本和AISC为每盎司黄金1，268美元，

1，302

2019年第二季度分别为每盎司黄金。

进一步的工程工作正在进行中，以优化矿山计划的寿命，特别是提出名为La Chicharra坑的卫星。

该矿开始通过破碎回路处理低品位库存材料，并已停止在旧金山矿坑的开采。

资料来源：Alio演示文稿

3 - Ana Paula项目因缺乏现金于2018年8月暂停。

资料来源：Alo Presentation

Alio Gold最近的盈利结果令人失望，该股因消息而迅速抛售。本季度的主要问题是由于佛罗里达峡谷矿的产量下降，该矿面临着机队老化和黄金产量下降的问题。然而，这个问题正在得到解决，正如新闻稿中所解释的那样：

Alio Gold是一家陷入困境的矿业公司，尽管黄金价格上涨，但该公司拥有的两个矿山都需要大量投资，但该公司无法承担这一投资。

市场对这家小公司并没有太大兴趣。我认为Alio Gold是合资企业或最终从更重要的矿商收购的完美候选人，该矿商可以投资必要的资本支出，以最大限度地提高两个生产矿山的产量并完成Ana Paula项目。在黄金势头依然看涨之际，这或许是寻找合作伙伴的最佳时机。

技术分析

ALO正在形成下行通道模式。线路阻力为0.90美元（图表中紫色），线路支撑为0.71美元。

短期策略是，只要黄金在每盎司1，500美元左右交易，就在这种模式下交易。以0.90美元出售并以0.71美元购买似乎是主要建议。

不过，如果金价未来几周走弱，ALO可能会重新测试0.54美元的二级支撑位或走低0.52美元（双底），届时我建议再次买入。

在分析资产和潜在增长后，很难想象ALO突破0.90美元的阻力并果断突破，除非出现新的看涨消息或金价再次强劲推高至每盎司1，550美元以上。因此，以0.90美元的价格卖出大部分头寸至关重要。

我/我们没有持有上述任何股票的头寸，也没有计划在未来72小时内启动任何头寸。

这篇文章是我自己写的，它表达了我自己的观点。我没有因此获得补偿（Seeking Alpha除外）。我与本文中提及其股票的任何公司都没有业务关系。

额外披露：

我时不时地交易ALO