长城证券--传媒行业周报2019第24期:CJ带热游戏板块,关注中报季业绩【行业研究】

【研究报告内容摘要】

上周传媒行业收跌,表现强于沪深 300而弱于创业板指,各细分行业涨跌不一: 上周(2019.7.29-2019.8.2),沪深 300录得-2.88%跌幅,创业板指录得-0.33%跌幅,中信传媒指数收跌-0.91%,表现强于沪深 300而弱于创业板指,在 29个中信行业指数中排名第 5位。 从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业涨跌不一,涨幅从大到小依次为游戏 0.59%,影视动漫-1.32%,平面出版-2.01%,营销服务-2.96%,有线电视-3.50%;其他细分子行业分别为体育-0.65%,教育-3.63%。

本周互联网传媒行业观点: 国产动画电影《哪吒》上映后口碑持续发酵,截至 8月 5日票房已超 25亿元, 已经创下国内动画影片的票房纪录。而根据猫眼电影的预测其票房有望接近 45亿, 跻身国内电影票房纪录前三,大幅提升了此前由国产动画电影《大圣归来》和进口动画电影《疯狂动物城》创下的动画电影票房天花板。《哪吒》的热映也带动了此前有所低迷的暑期档。上周 ChinaJoy 于上海举行, 云游戏成为本届 CJ 的亮点, 带动了上周游戏股板块。而上周受贸易争端事件影响风险偏好下行,影响了整体行业表现,但行业周收益仍位于所有行业分类中第五位。 本月初开始迎来中报期,从已经发布预告的情况看, 行业基本面未见好转。 依然以关注个股为主,应密切关注行业的政策变动。 重点关注有业绩基础的标的,以及目前有政策支持的融媒体领域和国企传媒企业等。

重点推荐标的: 目前重点推荐: 华策影视(300133)、芒果超媒(300413);

重点关注: 省广集团(002400);慈文传媒(002343) 等。

上周行业重点新闻: 《哪吒》票房破 25亿; ChinaJoy 在上海举办,关注云游戏; 广电总局规定拟 8月起不播娱乐性较强的古装剧偶像剧等。

风险提示: 文化政策风险;资产市场政策风险;行业监管风险;宏观经济下行风险;外延并购资产减值风险等。