资产价格泡沫将成新一轮降息潮的黑暗一面

　　大潮退去方知谁在裸泳。随着一波波宽松货币政策浪潮席卷全球金融市场，沃伦·巴菲特的这句警言这些日子很难听到了。

　　美联储和其他国家及地区央行只是想要支持经济增长和刺激通胀。但是他们的降息之举恐怕同时也会进一步推高已经相当不菲的资产价格，或是激发人们对与高风险相伴而来的高收益的追求。

　　就在上周，瑞银集团首席执行官Sergio Ermotti已经有言，称放松货币政策有可能催生资产泡沫。Bridgewater Associates的Ray Dalio和Guggenheim Partners的Scott Minerd等著名投资人也在就此发出警言。

“美联储传达出的讯息响亮而清晰，”Minerd说。“经济增长和延续周期是他们高于一切的关切。那可能会为美联储今年大举降息打开大门。我想我们将要面临的将是一段资产价格膨胀期，而这样一个阶段终究还是无法持久。”