中国市场成最大变数 模仿瑞幸的星巴克正寻求破局

　　全球最大的咖啡连锁店星巴克于7月25日盘后公布2019年第三财季的财报，公司营收68.2亿美元，同比增长8.1%，高于市场预期的66.7亿美元，GAAP每股盈利1.12美元，高于预期0.42美元。

咖啡饮品是非常成熟的市场

　　本季，北美地区的同店营收增长7%，高于市场预期的4.3%，也属于交易单价和交易数量同时增长的量价齐升。

　　而欧非中东洲方面，则更平稳一些，在沉寂了几个季度之后，本季又有3%的同店增长，远远好于预期的0.9%，与这些地区近乎停滞的消费指数息息相关，不过营收却有所下降，主要是公司在法国、荷兰等国家调增运营策略。同时，这些地区本来就有不少本地品牌的咖啡店，虽然规模上不能与星巴克相比，但是个性化十足，满足不同消费者的需求。

“唯快不破”的数字化变革

　　要说星巴克最大的变数，就是在中国。本季中国和亚太区的营收13.4亿美元，同比增长8.8%，同店营收增长5%；单中国区的营收7.3亿美元，同比增长10%，同店营收增长6%，重回增长趋势。

　　中国市场的竞争，很多投资者都会联想到“瑞幸咖啡”。其实，两者本身存在根本性不同。星巴克的本质是“咖啡店”(Café)，对应“第三空间”的立店理念；瑞幸的本质是“咖饮”(Coffee Drink)，普及饮品本身。因为“咖啡”这种产品的交集，才让互相在商业模式上互相取经。

　　星巴克的品牌经营是瑞幸模仿的标杆，而瑞幸的”科技特征“正成为星巴克在中国市场从上而下运营的模仿对象。星巴克的管理层正致力于扩大其送货服务，发展数字关系，并加强其店内体验。

　　在今年5月推出在线点单、到店取服务，星巴克开始将“数字创新”放在与“星巴克零售”同等重要的位置。7月12日，星巴克“啡快概念店”的新模式门店正式在北京推出，隔得不远的就是一家瑞幸门店。“青”出于“蓝”的星巴克，未来可能有更多的“啡快概念店”，这将与之前的“第三空间”大不相同，以此满足不同场景下的消费行为。

　　在北美，星巴克也将于另一刚上市的独角兽Uber合作，预计在2020年初之前在全美推出外卖服务。

分红和回购下的继续走高

　　消费类企业金融危机以来的增长虽没有科技类企业那么快，但星巴克也是凭硬实力扩张的同时，获得市场认可，近一年来的股价近乎翻倍。

　　公司本身良好的财务状况也是给提高股息和增加回购良好的环境。2019年上半年星巴克进行了较大的回购，流通股已从去年的14.1亿股下降到12.4亿股，也因此，每股收益获得了不错的提升。

　　对于一家贴近技术的传统消费企业来说，星巴克本没必要对自己那么狠，毕竟对成熟的企业来说，“不犯大错”是关键。 而在星巴克眼中，“不被落下”才是更高的要求，在不断求变中，星巴克也开始找到了自己的节奏。