房地产投资信托基金状况：2019年7月版

2019年前6个月中有5个月的平均总回报率为正，其中6月份回报率为+1.61%。小盘房地产投资信托基金6月份表现强劲，表现好于大盘股120个基点。近63%的房地产投资信托基金证券6月份总回报率为正。木材和工业类是6月份表现最好的房地产投资信托类型，而纠正和制造住房滞后。6月份，房地产投资信托基金行业对资产净值的贴现中位数从6.8%下降至6.6%。继5月份表现不佳后，房地产投资信托基金在6月份反弹（+1.61%），使2019年上半年股权REIT平均回报率达到19.17%。6月份，由于纳斯达克指数（+7.42%）、标准普尔500指数（+6.89%）和道琼斯工业平均指数（+7.19%）飙升，房地产投资信托基金的涨幅远低于大盘。市值加权Vanguard Real Estate ETF（VNQ）6月份的回报率略低于平均REIT（+01.56% vs +1.61%），并且与上半年的平均REIT表现几乎相同（+19.16% vs +19.17%）。6月份，大盘REIT（20.7x）和小盘REIT（12.6x）的FFO倍数之间的利差继续进一步扩大。这种8.1转大盘股溢价是合理的，还是仅仅是由于2019年上半年27.7亿美元资本涌入房地产ETF（几乎所有这些ETF都是市值加权的）的影响？在这份月刊中，我将提供有关众多指标的REIT数据，以帮助读者识别哪些房地产类型和个别证券目前提供了实现投资目标的最佳机会。