这个收益率为7.4%的投资组合将在2008年重演中幸存下来

高质量的公司是任何抵御经济风暴的投资组合的关键组成部分。在经济恐慌期间，保持健康的多元化转向防御性行业对于降低风险和投资组合波动至关重要。避免贪婪的冲动并保持低杠杆率，特别是在风险较高的资产中，对于避免在市场崩溃中被消灭至关重要。以相对于内在价值有意义的折扣购买证券交易提供了安全边际，减少市场低迷期间的损失。保持强劲的股息覆盖率也至关重要，以便低迷期间的股票损失不会因大幅削减股息而被放大。随着经济前景变得越来越不确定，我们正在缓慢但稳步地采取措施，确保我们的公司做好应对下一次市场低迷的准备。虽然从保持充分投资的意义上说，我们不是市场计时器，但我们相信，保持纪律严明的长期方法，并避免过度激进地追逐今天出现的每一个高收益、被低估的机会，以维持高水平的流动性是在周期的这个阶段是谨慎的。为了增强我们的投资组合抵御潜在的经济风暴，我们强调多元化、质量和防御性，而不是立即总回报，同时仍设法在投资组合中实现高个位数的平均收益率。我们还在密切关注我们的整体投资组合杠杆，并继续购买具有可观安全边际和股息覆盖良好的资产。当谈到加强投资组合以为市场风暴做准备同时保持充分投资时，没有什么东西可以超越质量。事实上，Leuthold Group最近的一项研究发现，质量不仅与长期表现相符，更重要的是，还能在熊市期间带来更大的表现。在评估我们核心投资组合的实物资产证券时，我们在寻找质量时遵循以下准则：（1）协调管理管理层可以进行投资或破坏投资，鉴于广泛的交易、资产负债表管理和租赁，这对于房地产投资信托基金尤其重要，和再利用/再开发业务，在该部门进行。在寻找一致的管理时，最好的指标是内部所有权的水平。另一个不太重要的指标是，首席执行官的名字是否包括在房地产投资信托基金中。这方面的例子是风筝房地产集团（KRG），其首席执行官是约翰风筝和西蒙房地产集团（SPG），其首席执行官是大卫西蒙。如果首席执行官的名字包含在公司名称中，他或她更有可能尽一切努力来促进和保护公司的声誉和绩效，将其作为其职业遗产的重要组成部分。