价值股从来没有这么便宜过，这个夏季可能会大涨！

　　一位顶尖策略分析师认为，价值股从来没有像现在这么便宜过，这可能意味着这个夏季价值股将迎来大涨行情。

　　摩根大通美股策略主管Dubravko Lakos在接受CNBC采访时表示，“成长，低波动，高增长动能股票与价值股之间的差距非常大，从估值上来看，前者的估值不仅仅是飙升到了周期高点，而是飙升到了记录高点。”

　　摩根大通选择了100只低市凈率、低市盈率，低市销率的股票，将这些股票放在一个投资组合里，然后追踪这些股票的走势。Dubravko Lakos认为，这一篮子价值股估值处在歷史最低水平，而且这些股票相对于大盘的折价为数十年来最大。

　　“价值股目前较大盘折价约7倍左右，上一次折价这么高还是2000年互联网泡沫时。”Dubravko Lakos称，“你会发现，价值股与这些动能股之间的负相关性已经达到极端水平。所以，基本上我们认为，出现轮动的时机已经成熟了。”

　　Lakos的价值股篮子里面包括花旗银行（C）、福特汽车（F）、通用汽车（GM）、通用电气（GE）以及Walgreens（WBA）。

　　IVE标普500价值股ETF本月跑赢大市，上涨6%。而IVW成长股ETF仅上涨了4%。

　　但是，在更大的轮动发生之前，Lakos需要确定两件事情。

　　“其中一个可能的催化因素将是美联储在下半年开始启动降息。这也是我们的预测。”Lakos称。

　　Lakos认为，这2大催化因素可能会将他的价值股篮子组合在未来3个月之内上涨20-30%。

　　但是，他认为，长线押註价值股仍然面临非常重大的阻力。

　　除非这些利空因素消散，否则的话，投资价值股还是短线为好，可以在未来几个月投资价值股，而不是未来几年。

　　“现在利率还非常低，这刺激了投资者对于成长股的追捧。”Lakos称，“从基本面上来看，价值股的基本面并不比之前周期差，甚至还略有改善。但是，成长股保持强劲的时间比之前周期要长得多。”

　　因此，长期来看，投资者不大可能会放弃风险更大，但是回报也更大的成长股，而转向投资价值股。 （中文投资网）