新兴市场债务展望

新兴市场(EM)资产第一季度表现良好，很可能是受外部融资条件改善和全球央行转向政策调整的推动。在此期间，新兴市场的信贷表现优于波动较大的新兴市场地方债务。

展望未来，对全球增长的担忧预计将导致市场剧烈波动，尽管我们倾向于增加对新兴市场信贷和本币的敞口，因为我们预期全球央行的政策调整和全球增长稳定将持续到今年下半年。我们还认为，特殊的国家发展将继续突出。

我们的观点所面临的风险集中在全球经济活动可能出现比预期更严重的衰退-尤其是在美国，这可能会让美元受益，并收紧新兴市场国家的融资条件。