降息未必会打击美元 大摩警告美元空头不可过于自信

　　如果以史为鉴，那么外汇交易员不应该过于确信美联储降息会打击美元。

　　根据摩根士丹利的数据，在1995年以来美联储启动的五次政策放松周期中，美元指数仅在2002年和2007年走弱。在1995年、1998年和2001年，美元指数都在宽松周期开始后的六个月内上涨。

　　“在首次降息后，美元是否下跌取决于市场消化未来进一步降息前景的能力，”以Sheena Shah为首的策略师周四在一份报告中写道。如果被证明“只是在长期加息周期过程中的一次预防性降息”，那么美元下跌的可能性就会降低。

　　随着贸易紧张局势的升级，降息预期也日渐升温。根据远期合约的价格，利率市场体现出未来12个月美联储将降息约80个基点。在外汇期权中，一个主要货币兑美元汇率的一个月期风险逆转自定义指数本周下跌至2018年1月月以来的最低点，反映了投资者防范美元的下跌风险。

　　美元指数周四下跌0.3%，将2019年的涨幅缩小至0.9%。