RGS能源-最终盈利

仅第二季度头30天的销售额就比第一季度增长了10倍。

以上加上RGSE有信心透明地发布最新的30天销售信息，加上第二季度是RGSE旺季的开始，意味着有证据表明Powerhouse 3.0正在销售。

贝尔的论点取决于Powerhouse 3.0不销售，因此这些论点不再相关，因为Powerhouse 3.0正在销售。

现在趁仍是便宜货的时候大举买入，只要RGSE的网站继续每30天报告销售额增长，就继续通过第二季度和第三季度进行购买。

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RGS能源(OTC：

OTC：RGSE

)报告在第一季度结束后的前30天内销售额增长了大约10倍。这与该公司的评估是一致的，即它的销售是季节性的，第二季度和第三季度历来是最有利可图的。这也证实了该公司的评估，即其新产品-Powerhouse 3.0太阳能瓦-的初始营销起步缓慢，原因是该公司在历史最糟糕的季度开始销售一款全新产品，再加上屋顶行业过去的订单积压。销售额的猛增表明该公司现在终于要盈利了。

这一切都表明，RGS的利润极有可能在本第二季度的剩余时间内激增，并进入第三季度。事实上，该公司已同意每隔30天

在其网站

上公布更新的销售信息。该页面披露了通常仅供内部人员使用的丰富信息，包括每30天更新一次的已签署采购订单的金额、产生的收入和销售管道。

这种透明度是一种强有力的信任声明。这家公司基本上表明它没有什么可隐瞒的。这种透明度是罕见的。这就印证了该公司的评估，即整个第二季度和第三季度的销售将如预期的那样继续增长。

进一步扩大这一评估的事实是，RGS最近于2019年3月退出了传统太阳能业务。在其

2019年3月29日的新闻稿中，该公司首席执行官丹尼斯·莱西(Dennis Lacey)解释了这一决定的理由，理由是这将允许该公司专注于销售Powerhouse 3.0太阳能瓦，同时每年削减“约550万美元”的成本。

“寻找Alpha”

RGSE财务数据

显示公司2014至2018年的年度收入和利润(亏损)。考虑到该公司过去三年的平均年收入约为1500万美元，削减550万美元(相当于成本的三分之一)是非常重要的。从另一个角度来看，鉴于该公司过去三年的年平均利润(亏损)为(420万美元)，仅削减550万美元的成本(忘记上文概述的销售增长的证据)，似乎最终就能保证利润。

我们对减少开支的分析，以及促使我们做出决定的事件，都是乐观的。在其

2019年3月7日新闻稿

中，RGS宣布正在探索“专注于股东价值最大化的战略选择”。通常，这句话的意思是管理层搞砸了。

在RGS的案例中，正如另一位寻找Alpha

贡献者

所指出的，这确实意味着RGS搞砸了。他们的

第一季度业绩惨淡，销售惨淡，导致2019年4月的

$330万的发行，随后是稀释。那么，为什么我们的分析是乐观的呢？

这是对管理层的唤醒。而且成功了。RGS在历史上一直依赖反向拆分，然后是发行，然后是稀释、洗涤和重复。换句话说，RGS获得了管理不善的名声，因为他们的管理人员至少似乎更专注于销售他们的股票，而不是他们的产品。这样做的好处是维持了公司的运转。缺点是

维持着公司的运转。然后是Powerhouse 3.0太阳能瓦，它代表了一个增长的机会。

退出传统太阳能业务是管理层最终学会实际管理的证据。这位首席执行官不是专注于出售股票，而是做了好的首席执行官所做的事情-他专注于增长。

该公司意识到其新产品代表了一个增长机会。第一季度告诉公司，增长需要改变。这促使这位首席执行官开始计算数字。这位首席执行官利用分析的结果做出了一个明智的行政决策，旨在扭转公司的颓势，使其最终盈利并实现增长。这一决定退出了传统的太阳能业务，因此该公司不仅可以削减成本，还可以专注于销售公司的产品。

正如最近的销售激增所证明的那样，上述一系列事件可能是该公司可能发生的最好的事情。管理层已经学会了如何获利和增长，而不是仅仅踩水-这就是我们看涨的前景。

2018年10月，当该公司甚至没有对其产品进行认证时，该公司的股价在0.32美元至0.41美元之间波动。然后，在2018年11月，在获得认证后，但仍在该公司除了希望之外一无所有的时候，该公司股价触及0.56美元的高点。2018年12月，内部人士收购的消息将股价推高至0.88美元。

YCharts

自那时以来，公司在2019年4月的首次公开募股中增加了1590万股流通股。稀释效应约为0.10美元，因为此次发行将流通股从约9，500万股增至1.1亿股。考虑到这一点，将改变上述0.32美元至0.88美元的价格波动，平均为0.40美元，至0.22美元至0.78美元，平均为0.30美元。

目前的股价大约为0.13美元。考虑到，与上述时期不同，我们现在实际上有证据表明，一家公司兴旺发达，0.13美元是一笔划算的交易。从本质上讲，这相当于能够购买一只即将以至少40%的价格飙升的股票。

根据一位分析师的数据，目标价

是2美元。该估计数是在上述四月发售之前公布的。即使在扣除稀释后0.10美元的因素后，调整后的估值为1.90美元，目前0.13美元的价格仍远低于目标价格。

价格目标合理。同样，该公司的历史年收入约为1500万美元。首席执行官丹尼斯·莱西(Dennis Lacey)在其

2019年5月的公司陈述中计算出，即使RGS每1，200个屋顶项目中只有1个(占市场的0.01%)能够获得业务，该公司也将创造1.25亿美元的收入。

换句话说，该公司对未来收入的最低估计是其历史收入的8.3倍。假设如上文所述，该公司目前超卖(14天期零售指数目前为51.8888美元)，股票的实际公平市价至少为0.22美元(该公司从2019年10月至2019年12月调整后的低点，当时没有证据显示Powerhouse 3.0的销售)，然后，0.22美元乘以8.3，总计1.83美元。这与2.00美元(或经稀释调整后为1.90美元)的目标价格相差不远。

所有的熊市争论都取决于Powerhouse 3.0没有卖出。看空人士指出了该公司令人担忧的股票反向拆分、发行、稀释-洗涤、冲洗和重复的历史。然而，与过去不同的是，我们现在有两方面的证据，一是关于销售的实质，二是明智的管理。这些显然是环境中的实质性变化。

我们的分析再一次表明，管理到了耶稣的时刻。当第一季度没有按预期进行时，管理层醒了过来，开始工作。其结果是退出了传统的太阳能业务，以削减550万美元的成本，并专注于创收(通过销售公司的产品，而不是出售公司的股票)。这意味着对公司来说是一次翻天覆地的转变。而且，他们最近的销售激增就证明了这一点。

关于实质内容，该公司在其网站上发布了30天的最新销售信息。因此，与过去不同的是，我们现在有确凿的书面证据表明该公司正在销售其产品。这种罕见的透明度形式基本上就是该公司表示，它没有什么可隐瞒的，它预计销售和未来的增长会立即飙升。

此外，我们现在处于第二季度，这是该公司销售的历史高峰。这一峰值通常会持续到第三季度。当你将记录在案的销售激增的证据与第二季度旺季的时机结合起来时，在这个时候做一只熊将是愚蠢的。这只股票极有可能在第二季度收益报告之前大幅上涨，并在此后继续攀升。

至于智能管理，公司的历史一直令人尴尬，这只是一个明显的事实。但同样，

内部人士

一直在购买，他们正在以一种非常罕见的程度增加透明度，这表明他们对自己的产品有真正的信心。

更重要的是，如前所述，管理层终于放弃了原有的太阳能业务。据估计，这将使该公司的利润进一步增加550万美元，占其历史年收入的三分之一以上。

总而言之，我们现在知道，Powerhouse 3.0的销售得益于该公司对股东极为友好的透明度。熊市的争论是以没有销售为基础的。因此，虽然熊的论点在大约两个月前是合理的，但现在已不再有证据支持。第二季度仅仅30天后，该公司

报告说，它已经实现了97%的销售盈亏平衡-这是该公司从未做过的事情。因此，显然没有必要进一步发行其普通股，该公司将最终扭亏为盈。

截至2019年3月31日，根据其第一季度报告，RGS有214万美元的现金。在其

2019年4月3日新闻稿

中，该公司报告已从其发行中获得“总计约330万美元的总收益”。据推测，在4月的第一周，RGS有大约544万美元的现金。

寻找Alpha的

RGSE财务数据

显示，在过去三年中，收入的平均成本总计为1，947万美元，平均运营成本总计为941万美元，这意味着维持公司运营每月的平均成本为241万美元。现在，该公司每年从传统太阳能业务中节省550万美元，即每月减少458，333美元的开支，因此保持照明的调整成本大约为每月195万美元。

根据上述计算，截至4月第一周，公司有足够的现金(不含任何销售)运行2.8个月，或直至2019年6月底。但是等等还有更多。尤其是销售。

RGS的更新

销售信息

2019年4月，该公司表示，其销售渠道中有6，576，507美元。在第二页的报告中，RGS计算出，仅销售额就达到了“盈亏平衡”水平的97%左右。这意味着，进一步考虑公司手头的现金，公司很可能已经在盈利。投资者应审查下一份更新的30天销售报告(可能会在RGS的网站2019年6月中旬公布)以确认这一评估。

加州立法者最近批准了一项

措施，规定2020年及以后建造的房屋必须使用太阳能。RGS未来的收入估计是基于这项法律所创造的对其产品的需求。因此，一个风险是该法律可能被裁定违宪。这种风险几乎为零。

另一个风险当然是可能无法增加销售额。如果该公司不能出售其产品，那么它将不得不再次出售和稀释其股票通过提供，或获得有毒贷款，以放弃破产。我们认为，这种风险非常低，因为加州的太阳能授权迫使对RGS产品的需求，而且该公司已经再次提供了销售增加的证据。

在2018年11月7日的电话会议上，首席执行官Dennis Lacey表示，他认为未来不需要提供产品来实现Powerhouse 3.0太阳能瓦的商业化。现在事实证明，销售已经走上正轨，这一观点再次具有现实意义。然而，如果该公司不能每30天报告一次销售额增长(每月15号左右公布)，这当然会改变我们的评估。

需要考虑的最后一个风险是由于中美贸易战而产生的关税风险。Powerhouse 3.0太阳能瓦的部件目前由总部设在中国的

上升能源

供应。然而，目前尚不清楚这些关税是否会对RGS的销售产生任何明显的影响。首先，这些关税已经实施了几个月，但RGS上个月的销售额仍增长了10倍。其次，Powerhouse 3.0太阳能瓦成本的任何增加都不会影响加州2020年太阳能授权的强制性质。

评估关税是否会对RGS的销售产生任何影响的唯一方法是密切关注该公司在其网站上的每月销售最新情况。因此，唯一会改变我们评估的情况是，如果该公司不继续每30天报告一次销售额增长。

总之，唯一可能改变我们看涨前景的情况是，该公司在整个第二季度和第三季度没有在其网站上报告持续增长的销售额。我们认为这是不太可能的，因为第二季度的销售已经增长了十倍。

表明销售持续增长的最后一项证据是该公司最近的2019年5月24日

其优先股登记声明

。该公司注册了5000万股A系列12.5%的强制可转换优先股。

首先，任何优先股的发行本身都不应对普通股价格产生稀释效应或其他影响。它们是两个不同类别的股票，具有不同的属性。事实上，根据RGS‘9.2016年9月9日，

登记证书，其中概述了其优先股的条款，每股优先股的价值定为1，000美元。显然，RGS的普通股价格并未飙升至1，000美元。

此外，根据2016年证书第6b条，优先股有资格转换为普通股的最低普通股价格为1.10美元。因此，现在以0.13美元买入的投资者，在普通股价格维持在或高于1.10美元之前，不必担心优先股转换后的稀释问题。在我们看来，担心

获得750%的收益并不是最糟糕的问题。

第二，在2019年5月24日登记声明第1项下的第三段中，公司明确表示，他们发行股票是为了防止敌意收购。我们的看法是，这是一个看涨迹象。我们相信，公司内部人士担心，他们不断增长的销售额，加上他们的低股价，将提醒其他人RGS的巨大增长机会。

最后，通过登记优先股，该公司表明，它相信它能够支付2016年证书第3a节规定的12.5%的股息。假设所有5000万股优先股最终售出，这将相当于625万美元的年度股息义务，即每月521，000美元。

换句话说，内部人士大概相信，他们的销售水平将使他们不仅能够保持电力供应，而且每月还能额外支付521，000美元的股息。在我们看来，这是一个看涨的迹象。

由于目前的股价基本上是销售价格的40%，投资者应该积极购买这只股票，至少要达到0.22美元。每隔30天，也就是每个月的15号左右，密切关注公司透明的网站销售报告。如果销售继续增长，那就继续购买。

与新闻发布时间相比较的图表显示，积极的公关通常会推高这只股票。该公司的销售页面很可能每30天产生积极的公关，因为第二季度是它的繁忙季节的开始，这一直到第三季度结束。因此，这只股票是一个安全持有，直到第三季度末。

短期利润寻求者应该何时出售？2018年12月，当该股除了希望之外一无所有时，它达到了0.88美元(考虑到目前的流通股，为0.78美元)。公布的目标价为2.00美元(考虑到目前的流通股，为1.90美元)。因此，进一步考虑到现在我们有确凿的证据表明销售额在增长，人们会预计它将攀升到远高于0.78美元的水平，甚至可能在第三季度末达到调整后的1.90美元的目标价格。

对于LONG，第三季度之后是出售还是继续持有取决于公司是否开始扩张。RGS确实拥有在国外销售Powerhouse 3.0的国际许可证，大多数评论员都认为太阳能是屋顶材料的未来。虽然从现在到2019年9月底，投资者应该能够预计到巨大的短期收益，但如果RGS发布通过国际营销或通常超过0.01%的市场收购来扩大其销售能力的消息，那么这只股票将成为一个巨大的长期持有量。

该公司最终能够盈利，其股价可能在第二季度收益报告之前和之后大幅上涨。趁它还是个便宜货的时候，现在就大举买进这只股票。如果该公司的网站继续报告销售额增加，则继续购买。考虑在2019年9月底之前出售，除非该公司发布扩大销售能力的消息，在这种情况下，这种情况继续存在。

我是/我们是长RGSE。

这篇文章是我自己写的，它表达了我自己的观点。我没有得到它的赔偿(除了寻求阿尔法)。我与本文中提到股票的任何公司都没有业务关系。

编辑注：本文涵盖一个或多个微帽股票。请注意这些股票的相关风险。