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全球股市普跌 避险情绪升温
2019-05-19 12:45
结合CFTC、ICE的交易员持仓报告（COT），截至5月7日，ICE Brent原油期货、NYMEX WTI原油、COMEX黄金、CME E-mini标普500指数期货、ICE美元指数投机净多仓增加；CBOT美国10Y国债期货、Cboe VIX指数期货净空仓减少。（图片来源：CFTC、ICE、新浪财经）
截止5月14日（周二），CME E-mini标普500指数期货（ES)（SPY）投机净多仓（以下简称“净多仓”）为96,136手，较上周增加2,247手。
截至周四，市场基准标普500指数录得连续三个交易日上涨。尽管周五小幅收高，仍录下去年底以来最大单周跌幅。周五，该指数收报2859.83，周跌0.76%，因国际摩擦升级的消息盖过了乐观的经济数据。周五公布的密歇根大学5月消费者信心指数跃升5.3%，达到15年来最高水平。标普500指数和纳指已经连续第二周下跌。
新兴市场本周跌势更为显著，MSCI新兴市场基金（EEM）周跌4.03%，连续第二周下跌。沪深股市方面，沪指（000001）周五收报2882.3，周跌1.94%。创业板指（399006）周跌3.59%。沪指和创业板指已经连续四周下跌。
全球股市（ACWI）本周总体趋势向下。
CME E-mini标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*50美元。
ICE美元指数期货（DXY)（UUP）投机净多仓为28,233手，周变动增加1,556手。
美元指数（DXY）周五收报97.99，一度突破98关口。本周连续五日上涨，周涨0.67%。此前连续两周下跌。
本周，欧元（EUR/USD）跌0.62%。
英镑兑美元（GBP/USD）周跌2.16%。
日元汇率（USD/JPY）本周微跌0.03%。此前连续四周上涨。
与商品价格密切相关的澳元（AUD/USD）跌1.7%，连续五周下跌。点此查看海外投资应了解的“外汇对冲”。
在岸人民币（USD/CNY）周五收报6.9138，较一周前大幅贬值超过1000点（pips），这已经是连续第二周重挫。
由一篮子新兴市场货币组成的基金（CEW）本周大跌0.93%。
据媒体分析，本周初有关国际局势升温的消息，激发了市场避险，导致避险资金回流美元。再加上本周美国经济数据利好，进一步提振美元上行，助美元指数录得五日连阳，一度突破98大关。
此外，美元的强势更得益于其他货币的贬值。其中最疲软的是英镑。英国两党脱欧谈判没有任何进展。本周截至周四，因英国脱欧与特雷莎·梅（Theresa May)的前途萦绕不确定性，欧元兑英镑（EUR/GBP）连续第九个交易日上涨，创2000年以来最长连涨纪录。
据新华网日前报道，保守党颇具影响力的议员组织“1922委员会”主席格雷厄姆·布雷迪16日宣布，特雷莎·梅同意下月初《退出协议法案》接受议会审议和表决后发布她卸任的时间表。最新民意调查结果显示，英国前外交大臣鲍里斯·约翰逊是执政党保守党最属意的首相继任人选。约翰逊持强硬“疑欧”立场，一直与特雷莎·梅“唱反调”。
ICE美元指数期货合约每手价值为美元指数DXY*1000美元。
CBOT美国10Y国债期货（IEF)（TLT）投机净多仓为-330,562手，周变动增加22,255手。
美国10年期国债收益率周五收报2.39%，本周回落8BP（0.08个百分点）。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报2.2%，下跌6BP。债券收益率与价格走势相反。
CBOT美国10Y国债期货合约每手面值为100,000美元。
CME网站的FedWatch工具显示，截至北京时间今日14:31，市场对美联储到2020年1月至少降息一次的概率预期接近80%，而一周前约为45%。
CME网站的FedWatch工具显示，截至北京时间11：50，市场对美联储到2020年1月至少降息一次的概率预期接近80%（来源：CME网站、新浪财经整理）
ICE Brent原油期货（BNO）投机净多仓为414,886手，周变动增加6,727手。NYMEX WTI原油期货（USO）净多仓周升6,528手，报494,336手。
国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约周五收于72.17美元，周涨1.85%。美国NYMEX WTI原油期货（CL）主力合约收于62.71美元，周涨1.62%。
能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存意外大幅增加543.1万桶至4.72亿桶，市场预期为减少80万桶。原油库存续刷2017年9月以来最高水平。美国石油协会（API）周二公布的数据显示，上周原油库存意外大增860万桶。
周五，油服公司贝克休斯（BHGE）公布，美国周度活跃原油钻井设备（OIH）总数量为802台，较上一周减少3台。
本周中东紧张局势加剧，沙特领导的联军对胡塞武装发动空袭，以报复后者近期对其原油基础设施的袭击。并扬言欲武力回应幕后主使伊朗，加剧了交易商对今年下半年原油库存将大幅下降的忧虑。
此外，周日（5月19日）将于沙特吉达举行的会议将是本周油市的重点事件之一，会议的内容将会围绕着伊朗展开。消息称会议主导内容将是伊朗危机，而伊朗将缺席这场会议，同时OPEC所有成员将在下周会晤。
INE中国原油期货主力合约SC0周五收报512元，涨4.49%。
以上原油期货合约每手均为1000桶。每7.3桶原油的质量约等于1公吨。
COMEX黄金期货（GLD）投机净多仓为124,536手，本周增加49,125手。
COMEX期金（GC）6月份交割的合约周五收报1277.4美元，周跌0.73%。
本周初有关国际摩擦的消息，曾经激发了市场避险。使得金价（XAU）走出一波强劲的上涨。不过到了本周后半段，金价曾在周四下跌0.8％，这是4月以来的最大单日百分比跌幅，其中最重要的原因就会强势美元，而强劲的美国数据是支持美元的因素之一。
从本周总体数据来看，本周黄金持仓没有变化。本周一黄金持仓小幅增加3.23吨后，周三减持3.23吨，抹去本周所有涨幅，而其他交易日黄金持仓均属于持平的状态，因此目前黄金的持仓依然处于2018年10月9日以来最低水平附近，暗示市场对于黄金多头有所顾忌。
不过，Aberdeen Standard Investments投资策略主管Maxwell Gold日前表示，黄金还有足够的上行空间。4月全球黄金ETF持有量下降了44吨，是连续第三个月净流出，而COMEX期金也一度处于净空头持仓状态。虽然这可能会让市场对黄金和白银持非常看空的情绪，但过去几年中，每一次市场季度看空的时候，就表明底部出现，之后将迎来强劲反弹。
COMEX黄金期货合约每手为100金衡盎司。1金衡盎司约等于31.1克。点此查看上海黄金交易所（SGE）贵金属行情。
Cboe（CBOE）VIX指数期货净多仓为-89,696手，周变动减少60,611手。
华尔街的“恐慌指数”——Cboe标普500波动率指数（VIX）(VXX）周五收于15.96，较上周降0.05%。19是这一指数的长期平均水平。
Cboe标普500波动率指数期货合约每手价值为VIX指数*1000美元。
📕编者注：美国商品期货委员会（U.S. Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC）是美国期货及衍生品市场的监管机构。
期货及衍生品持仓报告（The Commitments of Traders，简称COT）由CFTC公布，逢周五发布（遇节日会顺延至下一个交易日），数据截至当周二。该系列报告涵盖NYMEX、COMEX、ICE、CBOT、Cboe等交易所交易的期货、期权、互换等衍生品。
CFTC的“Lagacy Report”将交易员持仓分为“可报告持仓”（Reportable Positions）、“非可报告持仓”（Nonreportable Positions）。前者又分为“商业”（Commercial）、“非商业”（Non-Commercial）持仓，而“非商业”常被视作投机者，有时也被市场人士称为“聪明资金”。
通常，投资者更关心“可报告持仓”中的“非商业”部分里的净多仓（Net Positions）。这个指标是由“非商业”持仓中多仓（Long）减去空仓（Short）得到，投资者关心该值的周度变化。研究者如果将这些数据拉到更长时间窗口去考察，也可以在一定程度识别出该品种投机力量的变化趋势。
按照CFTC的定义，“商业”是指涉及到大宗商品的生产、加工或销售的实体。“非商业”则通常指参与“投机”（speculative）的交易商，当中包含对冲基金等资产管理公司。
需要注意的是，ICE网站提供的商品期货COT，是不同于上述“Lagacy Report”的另一种统计口径，它将“可报告持仓”划分为四类，分别是：Producer/Merchant/Processor/User（生产商等）、Swap Dealers（互换交易商）、Managed Money（管理基金），及Other Reportables（其他可报告）。通常，“Managed Money”被视为投机者。在本文中，ICE Brent原油期货投机净多仓采用这一口径数据。
除非特别说明，《线索Clues》引用的数据是COT系列报告中“仅期货”（Futures Only）部分，即不含期权等其它衍生品。这也是主流财经数据提供应商常用的报告口径。
（线索Clues /续田曾、李涛）
